加拿大韓國聯手一體化稀土磁體供應鏈，西方稀土自主化全面提速？

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內容提要：

加拿大REalloys與韓國JS Link計劃在北美打造從采礦到磁體的一體化稀土供應鏈，標志西方全產業鏈自主布局進入高潮。網民認為我們掌控稀土命脈，但美國本土產量已超進口，澳洲Lynas等實現平替。韓加合作能否成鏈，值得期待。

一、加拿大稀土公司與韓國永磁體制造商，計劃在北美建立一條從采礦、分離加工到永磁體生產的完整一體化稀土供應鏈。

長期以來，全球稀土產業一直呈現出一種鮮明的分工格局：中國在稀土開采、分離、金屬冶煉以及永磁體制造等關鍵環節占據明顯優勢，而歐美國家雖然擁有豐富的礦產資源，卻長期缺乏完整的產業鏈布局。這種格局也使得稀土成為近年來全球供應鏈重構中最受關注的戰略資源之一。

2026年7月，加拿大稀土企業REalloys與韓國永磁體制造商JS Link簽署了一份戰略合作意向書（LOI），計劃在北美共同打造一條覆蓋稀土采礦、分離加工、金屬冶煉、合金制造以及永磁體生產的一體化供應鏈。雖然目前雙方簽署的仍是意向協議，最終是否正式投資仍需經過商業評估，但這一合作仍被認為是西方陣營迄今距離"礦山到磁體"全產業鏈自主最近的一次嘗試。

之所以受到高度關注，是因為永磁體已經成為現代工業不可替代的核心材料。

新能源汽車驅動電機、工業機器人、風力發電機、高端醫療設備以及F-35戰斗機等先進裝備，都大量使用釹鐵硼永磁體。其中，高性能永磁體不僅決定設備效率，更直接影響武器裝備性能，因此早已不僅是普通工業產品，而是重要的戰略物資。

過去二十多年，中國依靠完整的產業體系、規模優勢和成熟技術，在全球稀土永磁產業建立起領先優勢，全球大部分高性能稀土永磁體產能集中在中國。這意味著，雖然歐美擁有部分礦山資源，但在永磁體制造環節仍高度依賴中國供應鏈。

正是在這樣的背景下，美國、日本、澳大利亞、加拿大以及韓國近年來持續推動稀土供應鏈重構，希望逐步建立覆蓋礦山、分離、金屬、磁材直至終端應用的完整體系。

REalloys與JS Link此次合作，正是這一戰略的重要組成部分。

根據雙方公布的信息，REalloys負責提供上游稀土資源、重稀土加工和金屬化能力，JS Link則負責永磁體制造及產業化，兩家公司希望共同建設面向北美市場的完整磁體供應體系，為美國新能源汽車、航空航天、機器人以及國防工業提供穩定供應。

換句話說，西方國家推動的重點已經不僅僅是增加稀土礦開采，而是開始向產業鏈最高附加值的永磁體制造延伸。這意味著，全球稀土競爭正逐漸從資源競爭，進入供應鏈競爭的新階段。

二、中國網民的集體認知中，我們似乎掐住了西方稀土供應的關鍵節點，實際上美國和澳洲的稀土企業正在快速實現替代。

長期以來，國內不少人認為，中國掌握全球約60%的稀土礦開采能力、70%以上的分離加工能力以及90%左右的稀土永磁體產能，因此西方制造業幾乎無法擺脫中國稀土供應。

特別是在2025年中國進一步加強部分稀土及永磁體出口管理之后，市場普遍預測，歐美高端制造業、國防工業甚至新能源汽車產業都將面臨嚴重的供應危機。

然而，從過去一年多的發展來看，實際情況比市場預期更加復雜。

首先，美國本土稀土產業恢復速度明顯快于外界預期。

根據美國地質調查局（USGS）發布的《2026年美國礦產商品摘要》，2025年美國稀土礦產量達到約5.1萬噸稀土氧化物（REO）當量，同比增長12%，較2023年增長超過20%。與此同時，美國稀土金屬產量達到8900噸，較2024年增長約110%，較2023年增長超過10倍。

相比之下，2025年美國稀土金屬進口量下降至5834噸，同比下降28%以上。本土產量首次超過進口量，意味著美國在稀土金屬冶煉這一長期依賴進口的環節，已經取得了階段性突破。

其次，美國進口來源也正在發生變化。

過去，美國稀土金屬進口長期高度依賴中國，2024年來自中國的進口占比仍高達90%左右；而到2025年，這一比例已經下降至約71%，來自中國之外的進口比例提高至接近30%。

其中，澳大利亞萊納斯公司位于馬來西亞的分離工廠發揮了重要作用。近年來，該工廠持續擴大產能，商業化生產的稀土元素種類快速增加，越來越多產品開始進入美國、日本等市場，為西方供應鏈提供了新的來源。

與此同時，美國本土企業MP Materials也正在完善從礦山到磁材的產業布局；日本則通過長期投資澳大利亞、越南、馬來西亞等地資源，不斷降低單一供應風險；歐洲也陸續出臺《關鍵原材料法案》等政策，加快本土供應鏈建設。

可以說，過去幾年西方推動的并不是單一礦山項目，而是覆蓋礦山開發、分離加工、金屬冶煉、磁材制造以及終端采購的一整套產業政策。

當然，這并不意味著中國已經失去優勢。

無論是重稀土分離技術、超高性能磁體制造、完整產業配套還是生產成本，中國目前仍然保持全球領先地位。但需要看到的是，西方國家過去最大的短板——產業鏈缺口——正在不斷縮小。

因此，如果仍然停留在"中國擁有資源優勢，西方就無法建立供應鏈"這樣的傳統認知，顯然已經難以解釋近年來產業發展的現實。

真正值得關注的，并不是西方能否完全擺脫中國，而是它們正在不斷提高供應鏈自主率，把原來高度依賴中國的體系，逐步轉變為"中國供應+盟友供應+本土供應"三元結構。

這也意味著，未來全球稀土競爭將越來越體現為供應鏈韌性的競爭，而不是單純資源儲量的競爭。

三、韓國的稀土下游優勢與加拿大的上游資源，能否拼成一條完整的西方稀土產業鏈？

從產業鏈角度來看，REalloys與JS Link之間的合作具有較強的互補性。

REalloys擁有加拿大薩斯喀徹溫省霍伊達斯湖稀土項目，并掌握重稀土金屬化等關鍵技術。同時，公司正在與美國軍方合作評估建設稀土加工設施，并推進國防級重稀土材料認證，希望滿足未來美國國防采購要求。

隨著美國新版《國防聯邦采購條例補充規定》（DFARS）逐步實施，美國國防采購對于關鍵礦物來源提出越來越嚴格的要求，這也意味著，符合美國本土供應鏈要求的企業未來將擁有更多市場機會。

與此同時，REalloys已經完成約1億美元融資，并獲得美國進出口銀行約2億美元融資意向支持，為后續建設提供了較強的資金保障。

相比之下，JS Link最大的優勢則集中在產業鏈下游。

這家公司長期從事高性能永磁體制造，在韓國擁有成熟生產經驗，同時正同步擴大美國和馬來西亞工廠產能，是目前中國之外少數具備規?；来朋w制造能力的企業之一。

雙方合作后，上游資源、分離加工、金屬化、磁材制造能夠形成較完整的產業閉環，因此REalloys管理層才將此次合作稱為建設"少數幾個非中國一體化磁體供應鏈之一"的重要機會。

當然，從簽署意向書到真正形成穩定供應鏈，中間仍存在不少挑戰。

首先，稀土項目建設周期較長，礦山開發、分離工廠建設、環保審批以及產品認證都需要時間，不可能一蹴而就。

其次，中國經過幾十年的產業積累，已經形成全球最低成本、最完整配套和最大的市場規模，新進入者要在成本方面實現競爭，并非易事。

不過，也不能因此低估西方產業鏈建設速度。

過去幾年，無論是萊納斯在馬來西亞快速擴充分離產能，還是美國稀土金屬產量的大幅增長，都說明只要政策支持、資金保障和市場需求同步到位，產業鏈擴張速度完全可能快于傳統礦業項目的發展節奏。

更重要的是，美國、日本以及歐洲近年來陸續建立關鍵礦產價格支持、政府采購、稅收優惠、貸款擔保、產業補貼等一系列政策體系，使不少原本難以盈利的項目具備了商業可行性。

也就是說，未來西方稀土供應鏈的發展邏輯，已經不僅僅依賴市場競爭，而是逐漸轉向"產業政策+資本投入+國防采購+市場需求"共同驅動的新模式。

因此，REalloys與JS Link此次合作的真正意義，并不僅僅在于一家加拿大企業和一家韓國企業的聯手，而是在于它反映出西方陣營已經開始從過去分散布局各個環節，轉向打造覆蓋"礦山—分離—金屬—磁體—終端制造"的一體化產業體系。

未來，這條供應鏈究竟能否真正閉環，仍需要時間驗證；但可以確定的是，全球稀土競爭正在進入新的階段。未來決定競爭優勢的，不再只是擁有多少礦山，而是誰能夠率先建立起穩定、安全、具有韌性的完整產業鏈。這也意味著，中國未來面臨的競爭，將越來越來自供應鏈體系，而不僅僅是資源開發本身。

【作者：徐三郎】