上海
2026.07.14
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作者 |第一財經 欒立
封圖 |AI生成
白酒行業(yè)的頹勢仍在延續(xù)。
7月14日晚，多家白酒A股上市公司披露上半年業(yè)績預告，顯示第二季度業(yè)績下滑態(tài)勢不僅持續(xù)，且幅度有所擴大。
公告顯示，多家酒企預計上半年凈利潤大幅縮水。順鑫農業(yè)（000860.SZ）預計上半年歸母凈利潤為3600萬至5300萬元，同比減少69.3%到79.2%；天佑德酒（002646.SZ）預計上半年歸母凈利潤為823.4萬至1235.1萬元，同比下降76%到84%，并預計上半年營業(yè)收入較上年同期下降約14%。此前，舍得酒業(yè)（600702.SH）預計上半年歸母凈利潤為1.35億至1.75億元，同比減少60.5%到69.6%。
另有三家白酒上市公司預告虧損。水井坊（600779.SH）預計上半年由盈轉虧，虧損622.2萬元，且預計上半年營業(yè)收入為10.8億元，同比下降27.8%。皇臺酒業(yè)（000995.SZ）預計上半年虧損1000萬至1800萬元，較上年同期虧損526.8萬元進一步擴大。金種子酒（600199.SH）預計上半年虧損6000萬至7200萬元。
五糧液（000858.SZ）預計上半年歸母凈利潤為87.3億至92億元，同比增長88.8%到99%，其增長主要得益于上年同期基數較低以及銷售旺季核心產品動銷有所回暖。
記者注意到，白酒股在第二季度的業(yè)績下滑尤為明顯。多家公司在公告中將原因歸結為：白酒行業(yè)正處于深度調整期、結構優(yōu)化期、價值重構期“三期疊加”的關鍵階段，存量競爭加劇，消費理性回歸，行業(yè)整體仍面臨較大壓力。
白酒獨立評論員肖竹青告訴記者，白酒業(yè)績集體下滑是消費端、場景端、渠道端三重長期結構性矛盾共振的結果，并非短期市場波動。一方面，市場消費疲軟，白酒作為非必需消費品，在當前宏觀環(huán)境下，居民優(yōu)先壓縮宴請、禮品及自飲高端酒水開支，導致次高端、高端酒企營收與利潤雙雙下滑；另一方面，政務及政企商務消費萎縮，對白酒市場帶來結構性沖擊；同時，渠道庫存高企，傳統(tǒng)分銷模式失靈，也拖累了企業(yè)業(yè)績增長。
微信編輯| 蘇小
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