廣東
7月14日，三大指數沖高回落，醫藥板塊再度上行。臨近午盤收盤，疫苗ETF招商（561920）漲超2%，生物科技ETF招商（159849）漲1.65%，醫療器械ETF招商（159898）漲超1%。
個股方面，艾迪藥業、九安醫療、山外山漲超6%，百普賽斯、偉思醫療漲超5%，可孚醫療、三諾生物、甘李藥業漲超4%，康龍化成、長春高新、魚躍醫療、樂普醫療、華蘭疫苗、萬澤股份多股漲超3%。
消息面上，時隔8年新版基藥目錄落地，即將于2026年9月1日起正式實施。核心變動包括：
1）覆蓋品類增多：新版目錄收錄藥品794種，較2018版新增109種；其中化學藥品和生物制品476種（+59）、中成藥318種（+50）。
2）重點病種覆蓋強化，聚焦慢病和創新，糖尿病新增4類藥品（司美格魯肽等）、免疫系統用藥新增4類藥品、抗腫瘤靶向用藥新增3類藥品、精神疾病和中成藥新增50類藥品；
萬聯證券指出，醫藥板塊2026上半年表現欠佳，目前板塊整體估值相較前高已回調較多，或可關注估值筑底后創新破局。
具體來看，Wind數據顯示，中證全指醫療器械指數最新市盈率為39.65倍數，處于上市以來約39%的分位點。
【創新藥】
BD金額數量刷新新高，國產創新藥從政策扶持、研發成果、商業化進程方面持續發力。國家藥監局數據顯示，2025年，我國共批準上市1類創新藥76個品種，數量再創新高。而2026年上半年，國產創新藥對外授權交易總額已接近1100億美元，達到2025年全年的八成，更達到2024年全年的2倍。萬聯證券看好國產創新藥的估值重估。
【CXO】
萬聯證券指出，CXO板塊自2025Q1起，連續5個季度實現營業收入和歸母凈利潤同比增速轉正，且增速維持在20%以上。同時，市場規模預期穩健增長，2023-2030年行業CAGR預期為18.3%。AI迅速重塑整個制藥價值鏈，涵蓋從早期研究至商業化生產及上市后監測的各個階段。
【醫療器械】
萬聯證券認為可關注新興技術腦機接口。受DRG/DIP控費、高值耗材集采等行業因素影響，醫療器械板塊整體業績尚處于筑底階段，行業呈現增收不增利的境況。當下腦機接口行業尚處于初期，市場規模預期復合增速明顯快于醫療器械板塊整體，各種技術方向尚未定型，無論國內外企業，均有機會占得先機。
按Wind所屬熱門概念劃分，醫療器械ETF招商（159898）跟蹤中證全指醫療器械指數，約有24%在腦機接口有實質性布局的相關企業。該指數重點聚焦創業板和科創板，覆蓋醫療設備、醫療耗材和體外診斷三大方向。
生物科技ETF招商（159849）聚焦前沿生物科技領域，覆蓋A股創新藥+CXO龍頭，正值低估與拐點窗口。該ETF跟蹤中證生物科技主題指數，聚焦基因診斷、生物制藥、血液制品及其他人體生物科技的細分龍頭，是醫藥行業中兼具科技屬性與長期發展潛力的核心賽道。
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