北京
一份最新報告拉響了西雅圖地區創業圈的警報。今年上半年，這里的初創公司總共拿到了27億美元風險投資，涉及163筆交易。這個數字比起去年同期少了整整四成——去年是45億美元、210筆交易。
數據來自PitchBook和NVCA聯合發布的2026年第二季度風投監測報告。資金縮水的背后，是整個地區交易活動顯著減少。為數不多的大額支票，幾乎都開給了能源、網絡安全和航天這幾個賽道的頭部玩家。
就拿第二季度來說，排名前五的融資案例把資金池吸走了大半：Helion Energy的4.65億美元G輪領跑全場；Starcloud為太空數據中心項目融進1.7億；做自主網絡安全系統的XBOW拿到1.55億；專注航天器維修服務的Starfish Space籌了約1.1億；企業軟件平臺Gradial也有6500萬美元入賬。
單看第二季度，西雅圖初創公司完成了85筆交易，總額15億美元。這個成績比去年同期101筆、23億美元的規模明顯回落，但相比PitchBook修正后的第一季度數據——78筆交易、12億美元——倒是有了些起色。
微軟和亞馬遜在基礎設施上砸下的重金，確實把西雅圖打造成了人工智能的樞紐。但這種光環并沒有均勻地灑在本地純AI初創公司頭上。跟硅谷以及美國其他科技中心相比，西雅圖的AI創業者拿到的投資規模，根本不在一個量級上。
這就造成了一個巨大的市場撕裂。根據同一份報告，AI公司在上半年吸走了全美86%的風投資金。這不是某個細分賽道的偏好，而是整個資金流向的結構性傾斜。
從全國盤子來看，美國風投市場在2026年上半年其實創下了歷史新高。4127億美元的半年總額，已經一腳踢翻了2021年全年3586億美元的紀錄。但別急著歡呼，這個數字有很強的欺騙性。1億美元以上的巨型交易，貢獻了總額的87.5%。而每1美元風投資本里，就有超過86美分流向了AI公司。
有一家機構的估算更扎眼：OpenAI和Anthropic兩家公司，很可能吞掉了上半年全球風投總額的約43%。這兩家的大本營舊金山灣區，同期狂攬3190億美元，是其2025年上半年總額的三倍左右。如果把這兩家剔除，整個美國的風投面貌立刻變得嚴峻起來。全國種子輪融資同比跌了27%，首期基金的募集速度正朝著2016年以來的最低點滑去。
回到西雅圖。這里的現狀，某種程度上恰恰是整個市場的縮影。不過在最新的排名里，這個地區正在被其他科技中心城市拉開距離。在美國十大風投都會區中，西雅圖上半年的融資額排在第七位，2025年上半年它還在第五。按交易筆數算，它在十強里墊底。
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