單周15家創(chuàng)年內(nèi)記錄！港股IPO冷熱交織，上市首日1只翻倍10只盤中破發(fā)

本報（chinatimes.net.cn）記者帥可聰 見習(xí)記者 裴萌琪 北京報道

港股IPO正迎來年內(nèi)最密集的上市潮。截至7月10日，本周已經(jīng)有15家企業(yè)陸續(xù)登陸港交所，單周上市數(shù)量創(chuàng)下2026年以來新高。

港交所交易大廳連續(xù)多日上演“多鑼齊鳴”的盛況，其中半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)半壁江山，成為本輪IPO熱潮的絕對主角。但新股上市首日表現(xiàn)卻出現(xiàn)顯著分化，1只翻倍10只盤中破發(fā)，6只收盤破發(fā)，破發(fā)率較上半年出現(xiàn)明顯增長，港股打新“閉眼賺錢”的時代正在悄然落幕。

港股上市潮刷新紀(jì)錄

7月6日至10日，港股市場上共有15只新股完成掛牌上市，超過6月最后一周上市的11家，刷新2026年單周上市數(shù)量記錄。其中7月8日上市5家，7月9日上市7家，為集中上市高峰。

7月8日，5家企業(yè)在港交所敲鑼上市，開啟了港股2026年下半年的第一波上市潮。其中主板上市4家，分別為自動駕駛公司MOMENTA-W（06880.HK）、“礦區(qū)無人駕駛第一股”易控智駕（07687.HK）、第三代碳化硅半導(dǎo)體龍頭基本半導(dǎo)體（09971.HK）、視覺AI企業(yè)瑞為技術(shù)（07656.HK）；另有建材企業(yè)寶蓋新材（08090.HK）登陸GEM創(chuàng)業(yè)板。原定于當(dāng)日上市的電子紙模組廠商東方科脈，因需額外時間敲定分配結(jié)果公告，延后至次日掛牌。

7月9日，上市陣容更為龐大，7家企業(yè)集中敲鑼。分別為全球精密制造龍頭立訊精密（02475.HK）、電子陶瓷元件巨頭三環(huán)集團(tuán)（06951.HK）、PCB鉆針龍頭鼎泰高科（01377.HK）、電子測量儀器廠商普源精電（00537.HK）、工業(yè)機(jī)器人企業(yè)珞石機(jī)器人（03752.HK）、食品企業(yè)齊云山食品（02797.HK）以及延遲一日上市的東方科脈（01770.HK），其中立訊精密、三環(huán)集團(tuán)、鼎泰高科和普源精電為“A+H”股上市公司。加上7月7日率先上市的同仁堂醫(yī)養(yǎng)以及7月10日上市的兩家“A+H”上市企業(yè)晶合集成和濱化股份，本周新股陣容已達(dá)到15家。

從市場關(guān)注度來看，立訊精密作為2026年以來港股市場最大IPO備受關(guān)注，募資總額約242.6億港元，7家企業(yè)合計募資規(guī)模超300億港元。

財富書坊創(chuàng)始人周錫冰向《華夏時報》記者表示，引發(fā)港股上市潮的原因首先考慮地緣政治。之前中國科技企業(yè)上市的首要目的地就是美國，此次押注香港資本市場，一個重要原因就是規(guī)避美國長臂管轄帶來的潛在風(fēng)險。其次是香港自身的國際化地位。香港擁有獨特的中國企業(yè)邁向全球化跳板的戰(zhàn)略地位，更容易進(jìn)入全球化市場和獲得全球視野的、懂得國際化戰(zhàn)略的海外市場的人才。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)

從產(chǎn)業(yè)分布來看，在本周上市的15家企業(yè)中，直接或間接屬于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)占四成。

立訊精密布局半導(dǎo)體配套領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛配套算力芯片、光模塊及半導(dǎo)體封裝測試產(chǎn)線；三環(huán)集團(tuán)是半導(dǎo)體封裝、AI散熱核心材料供應(yīng)商；全球PCB微鉆針龍頭鼎泰高科，是半導(dǎo)體載板、高階線路板核心耗材供應(yīng)商；普源精電是國內(nèi)頭部半導(dǎo)體與光通信測試儀器廠商；東方科脈是全球第二大電子紙顯示模組廠商，為半導(dǎo)體下游終端顯示方案提供國產(chǎn)化配套；晶合集成專注于半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)代工服務(wù)。

根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會（WSTS）的最新預(yù)測，預(yù)計2026年全球半導(dǎo)體銷售額將達(dá)到1.511萬億美元，同比增長89.9%。在周錫冰看來，由于人工智能、具身智能、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等風(fēng)口行業(yè)興起而形成的巨大市場，半導(dǎo)體作為支撐其實現(xiàn)基礎(chǔ)的相關(guān)行業(yè)，其虹吸效應(yīng)必然倒逼資本市場自身的投資偏好。

梧桐研究院分析員岑智勇向《華夏時報》記者表示，近期芯片及大模型股成為熱門標(biāo)的，所以不少同類企業(yè)也趁機(jī)上市集資，處在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)在二級市場上也逐漸增加，投資者們的選擇也更加多樣化，導(dǎo)致二級市場出現(xiàn)火爆的局面。

周錫冰表示，對于此次集中上市的15家企業(yè)，半導(dǎo)體依舊是風(fēng)口行業(yè)。以立訊精密為例，資本市場看多蘋果供應(yīng)鏈：第一，新加坡淡馬錫、GIC、阿布扎比投資局、騰訊、高瓴等26家基石投資者看多蘋果供應(yīng)賽道的潛在價值，以及未來充裕現(xiàn)金流的認(rèn)可。第二，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)擁有巨大的市場，香港資本市場需要立訊精密這樣的科技企業(yè)赴港上市，形成良好的培育與反哺。

破發(fā)率飆升

與上市數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄形成鮮明對比的是，新股賺錢效應(yīng)正在快速退潮。

在本周上市的15只新股中，有6只首日收盤價低于發(fā)行價。具體來看，7月7日上市的同仁堂醫(yī)養(yǎng)上市首日下跌39.09%，發(fā)行價5.5港元，首日收盤價3.35港元；普源精電上市首日下跌37.36%，發(fā)行價45.98港元，收盤價28.8港元。

備受關(guān)注的立訊精密、鼎泰高科和瑞為技術(shù)也出現(xiàn)了不同程度的破發(fā)。立訊精密開盤即破發(fā)，盤中一度跌超9.61%，最終收跌1.55%；7月10日上市的濱化股份上市首日也下跌了18.68%。

15只新股中，僅有齊云山食品首日翻倍，珞石機(jī)器人首日漲幅為15.21%，基本半導(dǎo)體、易控智駕、三環(huán)集團(tuán)、寶蓋新材、東方科脈錄得正收益，漲幅不超過10%，備受關(guān)注的MOMENTA-W和晶合集成平盤報收。此外，有10只新股在發(fā)行首日都出現(xiàn)了跌破發(fā)行價的情況，市場分化極為顯著。

岑智勇表示，結(jié)合目前全球的市場情況，港股比較被動，只是投資科技的資金不再流去美國及北亞，港股才有機(jī)會，后續(xù)國際資本市場出現(xiàn)變動，港股的資金流動也會有所改變。

周錫冰認(rèn)為，目前港股的商業(yè)邏輯第一是風(fēng)口行業(yè)的產(chǎn)業(yè)故事與落地。第二是國家產(chǎn)業(yè)政策自身的轉(zhuǎn)向，半導(dǎo)體作為中國智造的一張名片，加上中國在大國競爭中所擁有的完整的制造門類優(yōu)勢，使其擁有更為顯著的行業(yè)戰(zhàn)略地位。第三，中美科技之間的對決和博弈也會影響港股市場對國內(nèi)企業(yè)的判斷。

對于下半年港股IPO的節(jié)奏是否會延續(xù)近一個月來的爆發(fā)行情，周錫冰表示，港股IPO的節(jié)奏與國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向有關(guān)，是否延續(xù)還有待觀察。

責(zé)任編輯：麻曉超 主編：夏申茶