重磅！近40億美元搶購三家藥企，禮來重返疫苗賽道

5月26日，禮來宣布達成協議收購Curevo Inc.、LimmaTech Biologics AG及Vaccine Company, Inc.三家疫苗企業，正式加入人用疫苗“戰局”。

此次收購是禮來持續布局差異化技術平臺、攻克重大健康難題戰略的一部分。成立150年來，禮來在糖尿病、肥胖、阿爾茨海默病、自身免疫疾病和癌癥等領域均取得了顯著進展。傳染病作為全球發病與患病的主要誘因，其急性期發病及原發感染帶來的遠期健康危害，仍是未被充分解決的公共衛生問題。

禮來首席科學與產品官、禮來研究實驗室總裁Daniel M. Skovronsky博士表示，此次收購體現了公司從源頭預防疾病、而非僅治療發病后果的戰略方向。現有研究顯示，常見感染可能在多年后誘發神經系統疾病、癌癥、不孕癥等多種疾病；同時抗生素耐藥性加劇使得細菌感染的治療手段日益受限，疫苗正逐漸成為重要的預防途徑。三家企業的技術平臺與研發團隊結合禮來的全球化產業規模，有望改善這一疾病發展態勢。

而禮來簽并購支票的筆揮得越來越快。這次的主角代表著，差異化預防性資產正成為大公司對抗專利懸崖、補充管線短板的重要選擇。

三家被收購企業核心資產與交易條款：

Curevo的核心候選產品是用于成人帶狀皰疹預防的佐劑亞單位疫苗amezosvatein

目前市場上的主流帶狀皰疹疫苗雖有療效，但耐受性不佳，導致整體接種率偏低，部分人群對第二針接種存在猶豫，大量患者無法獲得充分防護，進而面臨疾病遠期并發癥風險。amezosvatein搭載新一代合成佐劑，針對這一痛點開發。在二期臨床頭對頭對照試驗中，該疫苗的所有主要療效終點免疫應答均達到現有標準療法水平，同時將疲勞、畏寒、注射部位疼痛等影響日常活動的不良反應顯著降低超半數。

現有研究證實，帶狀皰疹會增加中風風險，而接種帶狀皰疹疫苗與癡呆風險下降相關。耐受性大幅優化的疫苗能夠擴大帶狀皰疹預防覆蓋人群，從群體層面降低相關遠期患病風險。

交易條款：禮來將以15億美元現金收購Curevo，包括前期首付款及后續特定里程碑達標后的尾款。

LimmaTech Biologics專注于耐藥致病菌疫苗研發。

隨著抗生素耐藥性逐年加劇，金黃色葡萄球菌、淋病奈瑟菌、沙眼衣原體等細菌感染的治療選擇不斷縮減。該公司擁有自研專屬技術平臺，可針對致病毒素與超抗原起效，誘導機體產生廣泛且持久的免疫應答，攻克復雜細菌靶點。

其核心管線LTB-SA7處于一期臨床階段，用于預防金黃色葡萄球菌感染——該菌種是外科手術部位感染的首要致病菌。臨床前管線還覆蓋多種其他致病菌，尤其針對易引發不孕、給女性帶來長期感染后遺癥的病原體。以疫苗為核心的預防方案，有望改善這類難治性感染的疾病進程。

交易條款：禮來以最高7.8億美元現金收購LimmaTech，包括前期首付款及后續臨床、監管里程碑達成后的額外付款。

Vaccine Company擁有自研體內納米顆粒（IVN）專有技術，可實現病毒樣顆粒（VLP）疫苗標志性的抗原呈遞效果，誘導長效免疫應答，同時規避傳統VLP疫苗生產工藝繁瑣、成本高昂的弊端。公司臨床前管線布局多款病毒疫苗，覆蓋多種病原體。

其核心候選產品是依托該技術打造的五抗原EB病毒（EBV）疫苗，目前已具備一期臨床申報條件。現有大量研究證實，EB病毒與多發性硬化癥及多種惡性腫瘤密切相關。這款預防性疫苗不僅可預防急性傳染性單核細胞增多癥，還能降低感染后遠期繼發神經系統疾病與腫瘤的風險。

交易條款：禮來最高以15.5億美元現金收購Vaccine Company，包括前期首付款，以及后續達成臨床、商業化里程碑后的分期款項。

從管線階段來看，本次禮來收購的所有核心產品均處于臨床早期或臨床前階段，距離商業化落地和產生實質性商業收益仍有較長周期。

值得注意的是，禮來并非疫苗領域的新手。盡管本次收購前其沒有在研的人類疫苗管線，但擁有深厚的疫苗產業積淀。比如，二戰期間，禮來曾生產腦炎、斑疹傷寒、流感等多種疫苗及氣性壞疽抗毒素；1955年，更是成為全球首家大規模生產并銷售索爾克脊髓灰質炎疫苗的企業，當年供應了美國市場60%的疫苗。

禮來此次大手筆重返疫苗賽道，或許是想完成“從治療到預防”全鏈條疾病管理。

盡管早期管線普遍存在臨床成功率不確定、研發周期長的風險，但禮來擁有的全球化臨床開發能力、成熟的商業化網絡，將為這些資產的推進提供獨特優勢。

當今全球疫苗市場近90%的份額仍由輝瑞、葛蘭素史克、默沙東、賽諾菲四大企業把持。而近年來，受政策變化與部分市場紅海化影響，這些頭部企業正為業績下滑尋求變革，禮來卻在此時選擇大力加碼。

此次收購折射出全球生物醫藥行業的趨勢，從“治療已發疾病”向“源頭阻斷疾病發生”延伸，疫苗仍是預防疾病的最佳手段。