北京
2026年開年至今，存儲(chǔ)芯片公司閃迪（Sandisk）的股價(jià)已累計(jì)上漲508%，遠(yuǎn)超納斯達(dá)克100科技板塊同期35%的漲幅，成為今年表現(xiàn)最亮眼的科技股之一。然而這家去年2月剛從西部數(shù)據(jù)完成分拆的企業(yè)，最近卻經(jīng)歷了一輪劇烈回調(diào)，從一個(gè)月前創(chuàng)下的52周高點(diǎn)跌去了28%。
截至本文撰寫時(shí)，閃迪股價(jià)已從52周高位的2350美元上方，回落至略低于1700美元的水平。令人意外的是，這輪拋售期間并無任何公司層面的負(fù)面消息，外界普遍將其歸因于投資者的獲利了結(jié)行為。考慮到閃迪自分拆以來的驚人漲幅，加上人工智能概念股近期的整體回調(diào)，股東選擇鎖定收益以保全資本并非難以理解。
但這輪調(diào)整或許不該被簡單看成風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。有分析認(rèn)為，此輪回調(diào)反而可能構(gòu)成一次買入機(jī)會(huì)——如果閃迪能在年內(nèi)重新找回上漲動(dòng)能，股價(jià)有望沖擊3000美元大關(guān)。
支撐這一判斷的關(guān)鍵，來自閃迪的盈利預(yù)期。公司2026財(cái)年剛剛結(jié)束，分析師估計(jì)其全年每股收益飆升約22倍，達(dá)到66.51美元。需要注意的是，在2026財(cái)年前九個(gè)月，閃迪的調(diào)整后每股收益為31.32美元。而公司在第四財(cái)季的業(yè)績指引中，給出的每股收益中值為31.50美元，據(jù)此推算全年收益約為62.82美元。
這意味著分析師對公司最新季度的盈利抱有更高期待。從行業(yè)基本面看，這一預(yù)估并不離譜——據(jù)報(bào)道，第二季度NAND閃存價(jià)格季度環(huán)比上漲了75%。假設(shè)閃迪的盈利能保持類似的環(huán)比增速，其第四財(cái)季每股收益可能從第三財(cái)季的23.41美元躍升至40.97美元。
若這一推算成立，閃迪下月公布財(cái)報(bào)時(shí)完全有可能大幅超出華爾街的普遍預(yù)期。更長遠(yuǎn)來看，分析師預(yù)計(jì)到2028財(cái)年，閃迪的每股收益將增長213%，達(dá)到208.22美元。而受存儲(chǔ)芯片需求的結(jié)構(gòu)性增長推動(dòng)，NAND閃存的供應(yīng)短缺預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到2030年前后，閃迪的實(shí)際盈利表現(xiàn)可能比當(dāng)前預(yù)測更為強(qiáng)勁。
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