廣東
7月14日午后，A股三大指數V型拉升，CPO與PCB領漲市場。消費電子ETF招商（159779）上漲2.52%，成交額超1300萬元，板塊情緒顯著回暖。權重股東山精密、生益科技強勢漲停，三環集團漲超8%，瀾起科技、立訊精密、京東方A紛紛上漲。
【PCB龍頭股中報預告亮眼】
消息面上，受益于AI算力及高速通信等下游領域的高景氣需求，PCB相關公司的中報預告中披露了亮眼的業績。
7月13日，生益電子發布了2026年中報業績預增公告，預計2026年半年度實現營收56.22億元至59.37億元，同比增長49%至58%；預計實現歸母凈利潤10.82億元至11.37億元，同比增長104%至114%。
生益科技預計實現歸母凈利潤30.99億元至32.98億元，同比增長117%至131%；滬電股份預計實現歸母凈利潤28.3億元至30億元，同比增長68.17%至78.28%。
【AI驅動下，PCB市場空間廣闊】
從行業層面看，AI算力基礎設施建設正推動高端PCB需求的快速增長。整體來看，全球PCB市場規模將由2024年的735.7億美元穩步提升至2029年的946.6億美元，2024-2029年CAGR達5.17%。
其中，高端PCB產品（如HDI板、高多層板）需求增長尤為顯著，成為拉動行業成長的核心動能。
資料來源：東吳證券
【借道ETF，布局AI硬件組合】
業內人士分析指出，消費電子板塊的投資邏輯已發生本質變化，即不再單純是依附于蘋果訂單周期的"果鏈代工廠"集合，而是正在演變為囊括AI端側算力、先進封裝配套、高性能PCB及新型智能硬件的"AI硬件資產組合"，從消費電子代工向AI算力硬件平臺的重塑。
中國銀河證券指出，隨著英偉達等全球芯片巨頭的產品迭代如期推進，AI芯片對高性能、高多層等高端PCB的需求有望持續放量。配合上游覆銅板龍頭的持續漲價，PCB板塊的估值中樞正迎來實質性上修。投資者可重點關注AI PCB產業鏈中的核心龍頭企業。
招商證券認為，進入2026年二季度，AIPCB產業鏈拉貨節奏明顯提速，新增產能匹配下游客戶新平臺訂單持續釋放，業績有望保持環比高速增長趨勢。中長期看，圍繞AI數據中心場景中信號傳輸提速、集成度提高等痛點，PCB產業鏈正從新材料、新技術等維度進行創新升級，有望打開遠期成長空間。
消費電子ETF（159779）跟蹤中證消費電子主題指數，前十大成分股包括寒武紀、兆易創新、中芯國際、東山精密、瀾起科技、立訊精密、工業富聯、京東方A、生益科技、華工科技，覆蓋PCB、光通信、半導體等高景氣賽道核心標的。廣泛覆蓋零部件—模組—芯片—組裝全鏈條。其業務范疇已從傳統組裝代工延伸至芯片設計、晶圓制造、高端PCB及先進封測等核心賽道。
消費電子ETF（159779）標的指數的成分股中，PCB概念占比18.25%，包括生益科技、方正科技、景旺電子、華工科技、東山精密等。光纖概念占比15.25%，包括藍思科技、京東方A、三環集團。
消費電子指數成分股所屬“PCB概念”
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