北京
奈飛今年表現不佳。截至撰稿時，該股年內已下跌19%，從近期高點算起累計跌幅約達43%。公司雖仍穩坐流媒體頭把交椅，但第二季度業績指引疲軟、管理層變動以及一場曠日持久的收購戰最終落空，多重因素拖累了股價。
投資者現在可能想知道下一步會發生什么，以及眼下是否為趁低吸納奈飛股票的好時機。該股過去跌超40%的歷次案例，或許能提供一些線索。
2009年曾閃現過一個關于某家當時還是小型芯片制造商英偉達的罕見信號，如今同樣的買入信號再次出現，但這次指向的是一家規模僅為英偉達百分之一的公司。
在某些情況下，奈飛的大幅下跌會在跌約40%時見底。2018年年中到年底就是這種情況，當時該股跌了這么多，隨后便反彈回升。但在其他情況下，股價會進一步深跌后才最終反彈。2021年底到2022年年中，奈飛股價跌超70%。
這一次會更接近第一種還是第二種情況？值得注意的是，2018年和2021年奈飛的問題都源于訂閱用戶增長。公司克服這一障礙后，股價便反彈了。有理由認為公司尚未解決推動目前這輪拋售的所有問題。例如，據報道奈飛正面臨訂閱用戶參與度偏低的問題。這可能在多個方面損害其業務，包括廣告收入低于預期、用于指導內容庫決策的數據點減少，以及新內容發布時熱度不足，進而損害訂閱增長。
這個問題可能導致即將到來的第二季度營收增長乏力，業績指引同樣平淡無奇，從而可能拖累股價大幅走低。此外，奈飛正面臨日益激烈的競爭格局。派拉蒙完成了一筆重大收購，將大幅擴充其內容庫并提升流媒體平臺實力；迪士尼獲得了FuboTV的多數股權；福克斯收購了Roku。這些競爭對手都在變強。部分原因表明，該股可能尚未見底。
奈飛過去歷次下跌有一個共同點：在股價下跌時買入通常是個好主意，不必追求精準抄底，時機本就難以把握。我的看法是，現在建倉的投資者，未來也將獲得可觀回報。原因在于，盡管面臨諸多問題，奈飛龐大的生態系統使其能夠探索新的方式來實現受眾變現并提升參與度。這正是奈飛過去所做的。
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