上海
財聯社7月15日訊，昨日市場探底回升，三大指數集體收漲。滬深兩市成交額2.7萬億。從板塊來看，算力硬件、油氣、醫藥商業、煤炭等板塊表現活躍。下跌方面，游戲概念震蕩下挫。截至收盤，滬指漲1.36%，深成指漲2.77%，創業板指漲3.43%。
在今日券商晨會上，華西證券認為，英偉達Rubin VR200芯片催化高階電容電感需求；華泰證券認為，AI眼鏡等智能穿戴，有望成長為隨身AI的高頻交互入口；中信建投認為，AIDC發電設備仍然保持高景氣，堅定看好國產燃機出海。
華西證券：英偉達Rubin VR200芯片催化高階電容電感需求
英偉達即將于2026年下半年量產出貨的Rubin VR200芯片，其單顆最大熱設計功耗已驟升至2300W，遠超當前Blackwell一代GB300芯片的1400W，未來Feynman架構甚至預計將達到4400W。在如此極端的功耗飆升和芯片內高密度動態電流沖擊下，由于傳統的橫向供電（LPD）架構壓降和損耗過大，供電效率僅為85%至90%。為了徹底解決高電流密度下的熱量與電壓驟降問題，AI服務器供電架構正加速向垂直供電（VPD）和基板集成電壓調節器（IVR）演進，Rubin VR200便全面采用了VPD架構，將供電效率大幅提升至96%，單卡可節省供電損耗約100W。AI供電時代的來臨必將帶來相關有色金屬材料的爆發需求。
華泰證券：AI眼鏡等智能穿戴，有望成長為隨身AI的高頻交互入口
AI眼鏡等智能穿戴設備的價值不在于替代手機，而在于以第一視角、語音交互、拍攝記錄、實時翻譯、導航輔助和視覺識別等功能，切入用戶日常高頻信息場景。據Wellsenn XR，2025年全球AI眼鏡出貨約846萬臺，同比+453%，預計2026年有望達到1600萬臺，2030年達到9000萬臺（2026-2030 CAGR+60%）。AI眼鏡短期放量或來自無顯示及輕顯示產品的佩戴門檻下降，中期價值或來自多模態AI提升場景理解能力，長期空間則取決于其能否從“手機配件”升級為“獨立入口”。
中信建投：AIDC發電設備仍然保持高景氣，堅定看好國產燃機出海
斗山能源一季度斬獲10臺燃氣輪機訂單；Meta宣布在加拿大建設1GW AI數據中心，并為項目配套建設一期932MW、遠期可擴展至1,864MW的燃氣聯合循環電站；Kodiak與Baker Hughes同步簽訂最高1.8GW的多年燃機采購框架，首批約1GW設備計劃于2030年前交付。供給端：美國Chestnut Run項目因無法取得原定燃機而被迫調整機型和裝機容量，說明設備供給仍是當前行業核心瓶頸，整機廠交期及議價能力有望維持強勢；國內迪威爾取得三菱海外項目供貨資質，則進一步驗證海外OEM向國內高端零部件供應鏈釋放訂單的趨勢。觀點：本周行業基本面未出現降溫跡象，堅定看好國產燃機出海。短期市場可能交易訂單節奏和海外供給擴張，但產業層面真正稀缺的仍是2028-2030年的燃機產能和交付能力。且國產燃機本身就是短交期產能補充，對國內燃機鏈來說，海外進入業績期有望步入上行空間，展現持續接單能力的公司有望脫穎而出。
（財聯社）
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