江蘇
6月18日，可轉債打新市場迎來南芯科技（688484）發行的可轉債——南芯轉債。它的發行規模為15.87億元，規模適中。債券評級為AA+，評級高。
南芯轉債對應的正股當前股價為53.90元，轉股價為43.84元，轉股價值122.95，轉股價值非常高。參考如今的新可轉債在上市之初的高溢價率，有可能是打新收益為700元以上的皇冠級肉簽一枚，若是有股民中簽的話，那么他是可以偷著樂的。
不過，恐怕會有一些股民認為南芯科技是科創板股票，而自己并沒有開通科創板權限，所以導致無法參與這次申購。其實不然，只要投資者的股票賬戶滿足申購新可轉債的條件，即使是沒有開通創業板和科創板權限，照樣可以申購該板塊內發行的新可轉債，只是不能后期轉股罷了。
南芯科技的主營業務是模擬與嵌入式芯片的研發、設計和銷售。公司的主要產品是消費電子、工業領域、汽車電子、智能算力。
在基本面上，南芯科技在今年一季度實現營業收入7.57億元，同比增長10.48%；歸母凈利潤為333.83萬元，同比下滑94.74%。
最近三年，公司的營收分別為17.80億元、25.67億元和32.61億元，上年的營收增速為27.01%。對應的扣非凈利潤分別為2.51億元、3.00億元和2.00億元，上年的增速為-33.45%。
南芯科技當前的股票總市值為230.5億元，動態市盈率為1726倍，市凈率為5.52倍。
從南芯科技的日K線圖上看，它剛創下了反轉以來的新高，其實這也是司空見慣的事，畢竟在科創板的股票，絕大多數都在創出反轉以來的新高，除去個別的比如醫療、生物醫藥類的個股。
而聊起科創板，不少普通散戶股民心里都藏著一份遺憾。眾所周知，科創板設置了50萬元的準入資金門檻，這條硬性規則就像一道高高的門檻，把絕大多數資金體量有限的普通投資者攔在了門外。很多散戶明明看好科創板的成長潛力，卻因為權限限制，無法直接入場交易個股，錯失了不少投資機會，這也是股民圈里老生常談的話題。
但市場總有變通的路徑，也藏著一處看似矛盾的“隱形漏洞”。散戶雖然沒有科創板交易權限，無法直接購買科創板個股，卻可以無門檻投資科創板主題基金。這一規則差異，讓大量普通散戶的資金找到了入場的突破口，源源不斷的小額資金持續涌入各類科創板基金當中。
海量資金扎堆流入基金后，壓力就給到了基金經理。為了貼合基金的投資定位、貼合持倉要求，基金經理不得不持續加倉科創板個股。這種運作模式十分有趣，散戶借基金入場，基金再買入個股，硬生生靠場外資金托舉起了科創板股價，形成了一套“資金借道推高股價”的循環，像極了左腳踩右腳的自我拉升模式，讓板塊個股持續走高。
但這種上漲模式并不扎實，本質是靠持續的資金流入堆砌出來的行情，沒有堅實的業績基本面做支撐，如同懸空的空中樓閣。這種虛假的繁榮極度依賴增量資金，一旦市場情緒降溫，散戶資金停止入場、甚至出現資金流出的情況，沒有了新資金的接力托底，這套循環就會瞬間斷裂。屆時高位支撐力徹底消失，科創板板塊大概率會迎來大幅回調，前期堆砌的虛高行情也會快速崩塌，暗藏不小的投資風險。
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