地方不靠賣地，也能活得很好！

各位小伙伴大家好啊，我是城主。

最近資本市場比較火的消息，還是聚集在科創板。

先是有某財經大V付費會員聽信滿容滿倉追高科技，虧了1000萬

然后就是科創板塊史上最大IPO。長鑫存儲登陸科創板，一舉募資579億，創下科創板歷史紀錄。

網上有不少人曬出自己中簽的，起碼我朋友圈都刷到有三五個說自己中簽了。

熱鬧是好看的，可今天我真正想聊的，不是科技板塊還能不能漲，也不是長鑫存儲，而是長鑫存儲背后的合肥國資委。

表面上是合肥又賭贏了、國資又賺翻了、浮盈起碼幾千億。

實際上，長鑫上市，根本不是一次資本暴富的故事。

它是合肥用十幾年時間，告訴全國所有城市一句話：

地方不靠賣地續命，也能活得很好

尤其是在今天這個大環境下，這件事，太值得深思了。

過去十幾年，中國絕大多數城市的發展邏輯，非常簡單粗暴：

靠賣地、靠蓋樓、靠拉房價、靠樓市拉動 GDP。

土地財政，就是所有城市的 “萬能解藥”。

行情好，大家一起漲；行情差，大家一起躺。

來看一組數據

2021年全國土地出讓收入摸到8.49 萬億歷史天花板，幾乎撐起地方政府收入半壁江山；2025 年直接腰斬至4.15萬億，四年縮水51%，直接腰斬。

其實國內超七成三四線城市，土地財政依賴度常年突破 80%，全年賣地收入遠超全域實體稅收。

曾經的合肥，也深陷其中。

2015年合肥土地財政依賴度高達81.61%，和普通拓城賣地的小城毫無區別。

真正的翻盤，始于合肥國資委的三次投資。

第一次是2008 年救京東方

當時合肥唯一支柱是家電產業，但核心屏幕完全依賴進口，產業鏈毫無話語權。

當年京東方急需175億資金落地新項目，無人敢接。

而那會合肥全年財政總收入僅220億，家底極薄。

面對京東方175億的項目缺口，別的城市都在用 “低價送地、免稅讓利” 搶項目，本質還是靠土地換短期發展。

合肥跳國資直接拿出110 億真金白銀股權投資京東方，幾乎掏空當年半城財力。

第二次是2020年投的蔚來。

2020 年蔚來瀕臨退市，股價跌至1美元，無人敢接盤。所有城市都在觀望，寧愿安穩賣地賺穩錢，也不愿碰虧損重資產產業。

合肥逆勢砸出70 億國資，拿下蔚來中國 24.1% 股權，綁定總部永久落地。

外界曾嘲諷 “賭徒行為”

第三次就是2016年重倉的長鑫科技。

都知道芯片賽道投入大、周期長、常年虧損，完全不如賣地輕松暴利。

加上全球DRAM市場長期被三星、美光、SK 海力士三家寡頭壟斷，三家合計掌控全球90%以上產能。

但合肥國資十年累計砸出300 億資金，死磕國產存儲芯片。

熬過多年的持續虧損，長鑫成功扭虧、啟動IPO。

我們來看各次的回報。

投京東方的前，后續分批減持退出，純現金凈賺140 億，回報率超127%

投蔚來的錢，現金回款 105 億，凈賺 35 億，至今仍保留蔚來中國核心股權，巔峰賬面市值超140 億。更關鍵的是產業落地。蔚來帶來整條新能源產業鏈。

而這次的長鑫科技，合肥國資持股超36%，按市場預期估值，賬面浮盈超 8200 億。

我們來做個最直觀的對比：

2016—2024 年，合肥整整八年所有土地賣地總收入，僅5000億。

而一家長鑫的產業收益，碾壓八年賣地總和。

曾經的合肥財政收入8成靠賣地，產業也多依賴地產，如今新產業占GDP超 40%，土地財政占比跌至18%。

回看全國，依舊太多城市活還是活在黃粱夢里。

樓市冷了就盼救市，土拍涼了就焦慮缺錢，甚至刻意抬高地價、死守土地溢價，妄圖靠透支土地續命。

很多城市今年甚至解開了不少新技能，比如公積金貸款額度提高，又比如商轉公，還有以舊換新等等。

可上面對于樓市真的態度，很多城市都不懂。

當下頂層的政策態度，信號已經直白到無法忽視。

7月20日，央行宣布5年期LPR的貸款利率，還是沒變。

這已經連續14個月房貸利率沒有動了。

地方可以搞松綁、搞放開土拍限制這些，但上面房貸利率就是不降。

上面選擇以靜制動，本質就是定調，定調樓市你就這樣吧，你現在就是城市發展的配菜。

主菜是啥？當然是科技了。

哪怕科技帶來的就業量，遠遠少于前者。

但時代要發展，社會要進步，有得有失。

最后我想說一下

很多人喜歡羨慕一線的繁華。

但一線的成功，是天時地利的特權，不可復制。

而二線城市，掙扎在樓市內卷、土地依賴里。

這種掙扎，是同質化的內耗，沒有未來。

合肥是給所有城市走出了一條新的路子，就是不靠賣地，依然能活得很好，：

更直白來講，不靠老天賞飯，靠自己布局也能翻盤。

畢竟不是所有的城市，都叫北上廣深，基因自帶一線城市。

土地是有限的，甚至會枯竭。

但產業鏈的厚度、技術的壁壘、資本市場的定價，是無限增值的。

一座城市最好的樣子，不是房價多高、泡沫多大、熱度多瘋。而是產業能留人、薪資能養家、生活不焦慮。普通人不用背天價房貸，不用擠破頭內卷，在家門口，就能擁有安穩的工作、踏實的生活、看得見的未來。

這才是中國城市該有的樣子。

這期就聊到這，我們下期再見。