手持智能相機賽道迎爆發式增長，歐菲光等產業鏈上企業乘勢而起

2025年，全球手持智能相機市場迎來跨越式發展。根據國際數據公司（IDC）最新發布的《全球季度手持智能相機市場跟蹤報告，2025年第四季度》，全年全球手持智能相機出貨量高達1665萬臺，同比激增83%；銷售額突破461億元人民幣，同比增長86%。IDC對手持智能相機的定義是指具備計算處理能力、搭載電子或光學防抖、分辨率2K及以上且可手持使用的消費級便攜影像設備，主要包括運動相機、全景相機和云臺相機三大品類。

從細分市場來看，運動相機作為規模最大的領域，2025年全球出貨量超過800萬臺，同比增長61%。大疆和影石憑借自家爆款產品贏得良好業績，出貨量市場份額攀升明顯，而老牌廠商GoPro面臨較強競爭壓力。其中，新興的“拇指相機”（即可拆卸運動相機）市場表現尤為亮眼，全年出貨量超過130萬臺，增速顯著，大疆在2025年下半年推出的Osmo Nano發布僅四個月出貨量即接近60萬臺。全景相機市場同樣精彩，2025年全球出貨量超過250萬臺，同比增長超過50%。影石在全景相機領域深耕多年保持領先，大疆下半年發布Osmo 360新品殺入全景市場，全年市場份額增長明顯。云臺相機市場則迎來爆發式增長，全年出貨量同比增長超過100%，這一市場大疆具有大幅領先優勢，其Pocket系列已經成為手持云臺相機的代名詞。

中國廠商在這一輪增長中表現強勢。IDC報告顯示，2025年全球手持智能相機市場出貨量前三名分別是大疆、影石和GoPro。其中，大疆以1040萬臺的出貨量占據62.4%的全球市場份額，同比增幅高達161.2%，全年出貨量首次突破千萬臺；影石以340萬臺的出貨量位居第二，市場份額20.4%，同比增長87.2%；GoPro出貨量180萬臺，市場份額10.8%，同比下滑25.9%。在全景相機細分領域，影石以66%的市占率蟬聯全球榜首，相當于全球每售出3臺全景相機，就有2臺來自影石。而大疆憑借Osmo 360單品，2025年下半年僅用一個完整銷售季度便拿下超35%的出貨量份額，展現出極強的技術落地與市場破局能力。在運動相機領域，以大疆、影石為首的中國品牌已占據全球79%的市場份額，而GoPro的份額則降至18%。曾經的行業霸主GoPro在中國廠商的強勢夾擊下明顯收縮，已處于跟隨梯隊。

技術創新是驅動手持智能相機市場發展的核心動力。IDC報告指出，硬件創新仍是市場競爭的關鍵。在硬件層面，頭部廠商深入供應鏈上游，聯合研發定制方形CMOS圖像傳感器，在像素、色彩深度和感光能力上取得突破。更值得關注的是，大疆在Action 6上首次為運動相機引入了可變光圈技術，這是全球首款支持可變光圈的旗艦級運動相機，同時搭載了1/1.1英寸方形傳感器，在畫質和創意拍攝方面均實現了重大突破。這一系列創新標志著手持智能相機在追求畫質極致的道路上，正逐步縮小與傳統專業攝影設備的差距。在軟件與算法層面，畫質輸出與智能剪輯能力日益成為廠商的核心競爭力，頭部廠商在防抖、降噪、HDR、景深模擬等算法上持續優化，形成了“硬件+軟件+生態”的協同優勢，構成了穩固的技術護城河。

展望未來，手持智能相機市場仍擁有廣闊的增長空間。與智能手機、PC等成熟設備動輒數億臺的年銷量相比，手持智能相機目前的市場體量還很小，用戶滲透率仍有巨大的提升空間。IDC預計，至2030年，全球手持智能相機市場規模有望超過4000萬臺，五年復合增長率接近20%。伴隨產品體驗持續優化和價格逐步親民，這片藍海市場潛力巨大。

在手持智能相機市場高速增長的背景下，產業鏈相關企業迎來發展機遇或乘勢而起。作為全球光學領域領軍企業，歐菲光（002456.SZ）憑借前瞻性布局，已深度卡位這一快速增長的市場。在手持智能影像設備領域，其依托自主研發的STM組裝、雙層Chart AA、折返式AA等關鍵技術，使攝像頭模組產品在良率與可靠性方面保持行業領先水平。STM AF、可變光圈、全景模組等高附加值產品已實現穩定量產。目前，歐菲光已是手持智能影像設備頭部企業的戰略核心供應商，與頭部客戶的合作持續深化。

歐菲光在光學影像領域的技術積累為其贏得市場先機。財報顯示，公司2025年實現營業收入221.50億元，同比增長8.38%；研發投入達到15.66億元，占營業收入比重為7.07%。其中，新領域業務同比增幅達58.73%，成為帶動整體業務結構優化的重要變量。在光學鏡頭方面，7P光學鏡頭、潛望長焦鏡頭、雙群內對焦鏡頭、可變光圈鏡頭等高端產品均已成功量產，并進入國內主流手機廠商旗艦項目供應鏈。公司保持技術創新，8P高像素主攝、三群連續變焦、玻塑混合等前沿鏡頭項目已研發成功。

隨著手持智能相機市場持續高速增長，歐菲光在手持影像與無人機供應鏈的深度滲透將進一步深化，為其在新興領域的持續增長奠定堅實基礎。公司依托技術創新精準匹配客戶需求，積極開拓新市場，有望充分受益于手持智能相機這一高速增長賽道帶來的發展紅利。

盡管市場前景廣闊，行業也面臨短期挑戰。IDC指出，全球內存價格暴漲對手持智能相機成本帶來壓力，激烈的市場競爭將使行業整體利潤在2026年承壓。不過，頭部廠商憑借體量和供應鏈優勢能夠部分消化成本壓力。隨著算法能力成為廠商核心競爭力，頭部廠商的數據優勢和算法優勢將持續放大，行業“強者恒強”的格局可能進一步固化。在這一趨勢下，歐菲光作為頭部廠商的核心供應商，其市場地位有望進一步鞏固。

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