西安銀行與大股東的分歧罕見擺上了臺面

一項關于分紅的投票，將西安銀行與大股東加拿大豐業(yè)銀行的分歧徹底公開化。從派駐董事棄權，到股東會全額投出棄權票，這場圍繞分紅的博弈，不再是幕后溝通，而是擺上臺面的核心分歧，背后是外資大股東投資回報訴求與銀行資本積累戰(zhàn)略的直接碰撞。

據(jù)西安銀行日前披露的2025年度股東會決議公告，在2025年度利潤分配預案的議案上，棄權票總數(shù)達到805,110,910股，占比29.96%，其中持股5%以上普通股股東棄權票804,771,000股，占比38.78%。西安銀行持股5%以上的主要股東共4戶，其中第一大股東豐業(yè)銀行持股數(shù)量正好對應前述投出棄權票的股數(shù)。

財聯(lián)社旗下藍鯨新聞也確認，投出棄權票的即豐業(yè)銀行。

△西安銀行現(xiàn)金分紅分段表決情況。

據(jù)湘財Plus梳理，豐業(yè)銀行與西安銀行的淵源，可追溯至中國金融業(yè)入世后的改制關鍵期。

公開報道顯示，2002年，豐業(yè)銀行和世界銀行集團旗下的國際金融公司與西安市商業(yè)銀行簽署了股權投資諒解備忘錄。按照備忘錄，國際金融公司和豐業(yè)銀行將分別持有西安市商業(yè)銀行12.5％和12.4％的股份。由于2003年遭遇非典，入股延遲。2004年6月，原銀監(jiān)會正式批復豐業(yè)銀行入股西安銀行，該行以每股1元價格認購2688.02萬股，首期持股2.5%，投資2688萬元，成為西安銀行首批境外戰(zhàn)略投資者之一。

△2004年，加拿大豐業(yè)銀行投資參股西安市商業(yè)銀行新聞發(fā)布會。

此后豐業(yè)銀行持續(xù)加碼，2009年以1.62億加元（約合當時人民幣8億元）收購西安銀行13.2%股份；2014年以每股3元價格增資近2.29億股，投入資金6.89億元。期間，豐業(yè)銀行對西安銀行的持股比例曾超過19%。多輪增持后，豐業(yè)銀行最終鎖定80477.1萬股、持股占比18.11%，為西安銀行第一大單一股東，也是該行股權結(jié)構中唯一的境外法人股東。

經(jīng)初步估算，豐業(yè)銀行對西安銀行累計投資近17億元。此外，豐業(yè)銀行還通過派駐董事、輸出管理經(jīng)驗深度參與西安銀行治理，陪伴其完成更名改制、A股上市等關鍵節(jié)點。

△2009年，加拿大豐業(yè)銀行等投資參股西安市商業(yè)銀行簽約儀式。

此次分紅矛盾的爆發(fā)，早有預兆。2026年4月，西安銀行董事會審議2025年度利潤分配預案時，豐業(yè)銀行派駐的兩名董事明確投出棄權票，棄權理由直白：理解公司從長遠發(fā)展角度擬定利潤分配預案的綜合考量，希望公司未來能在業(yè)績持續(xù)良好發(fā)展的基礎上，進一步提升分紅水平。因此棄權。

根據(jù)西安銀行此前披露的利潤分配預案，以普通股總股本4,444,444,445股為基數(shù)，向?qū)嵤├麧櫡峙涔蓹嗟怯浫盏娜w股東派發(fā)現(xiàn)金股利，每10股分配現(xiàn)金股利1.00元（含稅），合計分配現(xiàn)金股利4.44億元（含稅）。該行2025年度分紅率僅16.77%，在42家上市銀行中排名倒數(shù)第二（鄭州銀行不分紅），遠低于同期上市銀行近30%的平均分紅水平。

西安銀行A股上市以來，現(xiàn)金分紅方案整體偏保守，分紅率常年低于行業(yè)平均水平，與投資者對銀行股的高分紅預期形成反差。

據(jù)湘財Plus統(tǒng)計，西安銀行2018年至2025年累計分紅50.93億元，其中2020年、2021年均分紅8.44億元，2023年起分紅率大幅下滑，2023年度10派0.56元，分紅金額2.49億元，2024年、2025年均10派1元，分紅率維持低位。

以豐業(yè)銀行18.11%的持股比例測算，2023-2025年累計分紅所得僅約數(shù)千萬元，相較于其近17億元的總投資，年化投資回報顯著偏低。

△西安銀行。

對于持續(xù)低分紅，西安銀行有明確的行業(yè)邏輯。該行在年報中解釋稱，商業(yè)銀行資本監(jiān)管政策持續(xù)趨嚴，外源式資本補充難度不斷加大，需加強內(nèi)源性資本儲備，強化自身抵御經(jīng)營風險的能力；同時該行正處于戰(zhàn)略發(fā)展的關鍵階段，合理留存利潤，提升資本充足水平，有助于保持長期健康可持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢

但站在大股東視角，長期“犧牲分紅、全力留存”的模式，難以滿足其投資預期。此次股東大會上，豐業(yè)銀行未投反對票，而是選擇棄權，既保留了合作余地，也用“沉默票”釋放了不滿信號，倒逼管理層重新審視分紅政策，平衡資本充足率與股東現(xiàn)金回報。

此次西安銀行分紅風波，是A股城商行少見的外資大股東公開博弈案例。在銀行股高分紅、高股息成為市場主流預期的背景下，過度保守的分紅策略，或?qū)⒅鸩絾适чL期機構股東的認同。如無法在利潤留存與分紅提升之間找到平衡點，此次8億股棄權票，或許只是外資大股東與經(jīng)營層博弈的序幕。

統(tǒng)籌/新湘財 撰文/湘財Plus

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