全國不良貸款地圖2026（五）：東北挑戰

接上期：《全國不良貸款地圖2026（四）：山東、中原、成渝城市圈房貸》。

看過了全國一些典型區域的房貸不良情況，我們再來看一看全國各區域貸款與不良貸款的總體情況。先從東北地區開始（本文東北地區指東三省區域），我們選擇10家樣板行（6家國有大行+4家當地銀行）的2025年數據進行分析。

風險洼地狀態

綜合國有六大銀行東北地區數據可以看出，國有大行在東北的貸款具有“資金避險”特征——

6家國有大行中，有5家銀行東北貸款全國占比下降，僅農業銀行貸款全國占比小幅抬升（即東北涉農、糧食、農墾政策類低風險資產具備穩定投放價值，支撐貸款），顯示各大行總部市場化調配資金，將更大信貸額度轉移至江浙等低風險區域。

此種情況，與東北區域的不良風險，或者說偏高的信用風險直接相關。

國有六大銀行，呈現同一特征，即：東北地區不良貸款總占比（全行壞賬里，有多少來自東北，是風險貢獻權重）全部高于貸款全國占比（即區域投放占比，銀行把多少信貸資源投到東北，是資金投放權重），這意味著，單位信貸投放產生的壞賬，東北顯著高于全行平均水平。

以工商銀行為例：工行東北貸款僅占全行信貸規模的3.8%，但全行5.0%的不良出自東北——3.8%的信貸額度，貢獻了5%的壞賬。

從六大銀行的各行區域不良率排位來看，3家銀行的東北地區不良率在全國各區中排第1位，2家排第2位，1家排第3位。東北資產質量顯著弱于全國其他區域（整體處于全國尾部）。

老工業基地轉型陣痛、人口持續凈流出、房地產市場深度調整、產業結構偏重等多重因素疊加，使東北形成典型的信用風險洼地，該格局短期內難以徹底修復填平，這也是大行相對收緊區域信貸的核心底層邏輯。

10家樣板銀行2025年貸款增長排序

1.吉林銀行：12.31%

2.農業銀行東北：11.89%

3.哈爾濱銀行：8.32%

4.建設銀行東北：6.34%

5.郵儲銀行東北：5.16%

6.中國銀行東北：5.01%

7.盛京銀行：4.08%

8.交通銀行東北：2.98%

9.工商銀行東北：?0.21%

10.大連銀行：?0.78%

一個值得注意的現象是，在國有大行整體相對收縮、擇優避險的背景下，東北本土城商行信貸投放逆勢發力。

除了農業銀行在東北信貸增長11.89%外，進入2025年貸款增長前3位的，包括兩家東北本土城商行，其中吉林銀行以12.31%的增長排第1位，哈爾濱銀行以8.32%的增長列第3位。

在國有大行投放相對收縮的大背景下，本土城商行正在東北當地發展中扮演更重要的力量。從另一個角度說，區域授信標準相對收緊、退出弱資質客戶，原本屬于大行服務邊界的企業（如中型制造業、地方國企等）轉向本土城商行。

風險仍在釋放中

對比10家樣板行的不良貸款及不良率，也會發現另一個現象：東北地區高不良率的銀行不良貸款低增長，低不良率的銀行不良貸款高增長。

若將不良率視作歷史風險，將不良增速視為動態風險，那么，我們得到的解釋是，盛京銀行、大連銀行、哈爾濱銀行、交通銀行、建設銀行等不良率2%以上的機構，早年在地產、重工業、地方平臺等大額不良已集中釋放，當前正處于風險調控與恢復中（存量壞賬多、存量壞賬出清多、新增壞賬少）；而郵儲銀行、工商銀行、中國銀行等歷史包袱相對輕的銀行，則處于新增風險持續釋放中。

據此，10家樣本行可分為4類風險形態：

1.當下風險壓力增長：郵儲銀行、工商銀行、中國銀行的東北分部，低不良率+超高不良增速，新增信用風險持續增加；

2.歷史包袱重但新增風險可控：盛京銀行、大連銀行、哈爾濱銀行，雖為高不良率，但當年不良增長收斂，風險進入平穩出清階段；

3.資產質量明確修復：交通銀行、建設銀行的東北分部，依托總行全國撥備池與不良處置渠道，主動大額壓降存量不良，不良貸款余額出現負增長；

4.數據面較優：吉林銀行相對數據較優，低不良率+貸款高速擴張+不良增速溫和，但是，數據后面存在明顯風險后置特征，長期資產穩定性有待驗證。農業銀行的東北分部與吉林銀行類似，貸款增速亮眼、同時賬面不良水平溫和，短期資產表現優于多數樣本行。

10家樣板銀行2025年不良貸款增長排序

1.郵儲銀行東北：18.35%

2.工商銀行東北：14.27%

3.中國銀行東北：9.11%

4.吉林銀行：7.87%

5.哈爾濱銀行：6.84%

6.農業銀行東北：4.68%

7.盛京銀行：1.95%

8.大連銀行：1.22%

9.建設銀行東北：?6.84%

10.交通銀行東北：?30.60%

10家樣板銀行2025年不良率排序

1.郵儲銀行東北：1.15%

2.吉林銀行：1.41%

3.工商銀行東北：1.73%

4.中國銀行東北：1.78%

5.建設銀行東北：2.04%

6.農業銀行東北：2.05%

7.交通銀行東北：2.18%

8.盛京銀行：2.69%

9.哈爾濱銀行：2.80%

10.大連銀行：2.94%（樣本最高）

三省銀行，三種表現

國有大行擁有全國統一撥備池，全行利潤可跨區域調配，擁有批量轉讓、不良ABS、債轉股、大額核銷等多重工具，其優勢為地方銀行所不具備。如，交通銀行能實現不良增速-30.60%、建行大幅壓降不良，背后有總行全國化資源加持。

東北三省本土銀行則呈現完全差異化的風險格局。

東北三省4家本土銀行貸款及不良貸款增長情況

吉林省本土銀行吉林銀行表現為高增長、低不良，數據表現顯著優于遼寧、黑龍江的3家樣本銀行，但隱含問題不容忽視。盛京銀行、哈爾濱銀行、大連銀行，3家本土區域銀行資產質量顯著弱于全國性大行東北分部，為樣本行中不良率最高的前3名，遼寧兩家本土行風險壓力最重。

遼寧省：盛京銀行、大連銀行

地產周期深度承壓

遼寧省兩家本土樣本銀行整體風險承壓顯著：

2025年，兩家銀行不良率分別為2.69%、2.94%，為樣本行最高不良梯隊水平。

兩家銀行的風控力度也最為接近（新增不良增速顯著收斂），2025年不良貸款分別增長1.95%、1.22%。

兩家銀行貸款擴張規模均較弱（增長動能疲軟），2025年，盛京銀行4.08%的增幅，列10家樣本行第7位；大連銀行為負增長，列最后一位。

數據顯示，兩家銀行存量地產不良包袱等較重。兩家銀行不良來源為房地產、建筑業、園區平臺等，地產相關不良占比較高，是地產周期深度承壓的典型。產業短板，即缺少全國性頭部制造業龍頭支撐，資產端缺少低周期、高現金流的優質標的，長期制約銀行資產質量修復空間。

黑龍江省：哈爾濱銀行

傳統周期性行業集中

哈爾濱銀行為4家樣本行中唯一上市銀行，也是4家樣本行中唯一公開披露不良貸款行業組成的銀行。

數據顯示，不良貸款規模最大的五大行業占全行全部不良的36.41%，分別為：批發零售14.02%、制造業7.28%、租賃商務5.87%、地產4.88%、建筑4.36%。

黑龍江缺少高現金流、強抗周期的大型工業龍頭，經濟依賴商貿、傳統制造、地產基建等，五大行業風險集中，全部為傳統周期性行業（即本周期內不良高發賽道），高端制造、科創、現代農業等低逆周期行業占比低，導致銀行資產結構整體偏弱。

吉林省：吉林銀行

行政信用支撐下的暫時性平衡

吉林銀行為本次樣本行中唯一數據改善的本地銀行。2025年，10家樣本銀行中，吉林銀行貸款增速第一，為本土唯一不良率低于1.5%的樣本機構，也為東北本地銀行中唯一實現不良率下降的銀行。但是，吉林銀行的表現，很大程度上源于合并城信社及省級項目統貸統還，風險后置。

聯合資信評級報告分析認為：

“2025年，吉林省以制造業為主的產業結構受到宏觀經濟下行的沖擊較為明顯，加之受當地支柱產業汽車行業低迷、部分企業轉型壓力較大等因素影響，貸款企業償債能力普遍下降，吉林銀行信貸資產質量管控面臨壓力。”

風險特征

1.不良化解規模大：2025年清收化解不良貸款55.96億元，依靠主動處置穩住賬面指標。

2.貸款行業集中度極高，基建類貸款占比突出：前五大貸款行業中，租賃和商務服務業(17.26%) +建筑業(8.33%) +水利環境和公共設施管理業(5.40%) 三大行業，合計占比31.0%。此類項目周期長，風險滯后。

3.客戶集中度高：最大十家客戶貸款比例49.97%，均為國企，當前無逾期或不良，但后續不確定性較強，風險待觀察。

4.潛在風險指標偏弱，資產下遷壓力較大：關注類貸款體量偏高，對公地產風險信號持續顯現，同時展期、借新還舊貸款規模較高，存在隱蔽不良、后續分類下遷的潛在壓力。

整體來看，吉林銀行當前的低不良、高增長是行政信用與長期項目兜底形成的階段性靜態平衡。其信貸增量大量來自省級平臺統貸統還中長期基建項目，風險釋放周期被大幅拉長，風險后置特征明顯，長期資產質量有待持續跟蹤驗證。

附：國有六大銀行東北地區及盛京銀行、大連銀行、吉林銀行、哈爾濱銀行貸款及不良貸款情況

中國工商銀行

貸款占比下降，不良貸款攀升。東北地區不良率為本行國內各區中第二位，僅低于珠三角（2025年不良率1.88%）。

2025年

貸款：11555.20億元

全國占比：3.8%

不良貸款：199.74億元

總不良貸款占比：5.0%

不良率：1.73%

2024年

貸款：11580.00億元

全國占比：4.1%

不良貸款：174.80億元

總不良貸款占比：4.6%

不良率：1.51%

中國銀行

貸款及不良貸款余額占比下降，不良率攀升。東北地區不良率為本行國內各區最高。

2025年

貸款：7280.78億元

全國占比：3.59%

不良貸款：129.25億元

全國占比：5.40%

不良率：1.78%

2024年

貸款：6933.59億元

全國占比：3.75%

不良貸款：118.46億元

全國占比：5.48%

不良率：1.71%

中國農業銀行

貸款地區占比上升，不良貸款占比及不良率雙下降。東北地區不良率為本行國內各區最高。

2025年
貸款：8614.42億元

全國占比：3.2%

不良貸款：176.46億元

總不良貸款占比：5.1%

不良率：2.05%

2024年

貸款：7698.52億元

全國占比：3.1%

不良貸款：168.57億元

總不良貸款占比：5.2%

不良率：2.19%

中國建設銀行

貸款、不良貸款占比、不良率均下降，東北地區不良率為本行國內各區中第二位，僅低于總行（2025年不良率2.17%）。

2025年

貸款：11051.91億元

總貸款占比：3.98%

不良貸款：225.17億元

總不良貸款占比：6.19%

不良率：2.04%

2024年

貸款：10393.21億元

總貸款占比：4.02%

不良貸款：241.70億元

總不良貸款占比：7.01%

不良率：2.33%

郵儲銀行

貸款占比降，不良占比及不良率上升，東北地區不良率為本行國內各區中第三位，僅低于總行（2025年不良率1.30%）及珠三角（2025年不良率1.24%）。

2025年

貸款：4645.28億元

全國占比：4.81%

不良貸款：53.22億元

全國占比：5.81%

不良率：1.15%

2024年

貸款：4417.36億元

全國占比：4.96%

不良貸款：44.97億元

全國占比：5.60%

不良率：1.02%

交通銀行

貸款、不良貸款占比下降，不良率下降。東北地區不良率為本行國內各區最高。

2025年

貸款：2830.61億元

總貸款占比：3.10%

不良貸款：61.78億元

總不良貸款占比：5.28%

不良率：2.18%

2024年

貸款：2748.60億元

總貸款占比：3.21%

不良貸款：89.02億元

總不良貸款占比：7.97%

不良率：3.24%

盛京銀行

2025年

貸款：5772.83億元

不良貸款：137.00億元

不良率：2.69%

2024年

貸款：5546.57億元

不良貸款：134.38億元

不良率：2.68%

大連銀行

2025年

貸款：2691.79億元

不良貸款：79.07億元

不良率：2.94%

2024年

貸款：2712.92億元

不良貸款：78.12億元

不良率：2.88%

吉林銀行

2025年

貸款：5441.91億元

不良貸款：76.73億元

不良率：1.41%

2024年

貸款：4845.42億元

不良貸款：71.13億元

不良率：1.50%

哈爾濱銀行

2025年

貸款：4106.254億元

不良貸款：114.925億元

不良率：2.80%

2024年

貸款：3790.939億元

不良貸款：107.570億元

不良率：2.84%

（待續）

值班編委：蘇志勇

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮