廣東
昨夜今晨，最值得關(guān)注的財(cái)經(jīng)大事是：高盛發(fā)布了一份令人震撼的研報(bào)。
研報(bào)說，過去兩個(gè)月對(duì)沖基金撤出美國(guó)科技股的速度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄水平，市場(chǎng)出現(xiàn)了 “投降式拋售”的早期信號(hào)。
證據(jù)主要有4個(gè)：
1、過去8周內(nèi)有6周持續(xù)凈賣出科技板塊，僅2周小幅回流，為十年統(tǒng)計(jì)之最。
2、對(duì)沖基金科技板塊整體持倉(cāng)市值縮水10%，是高盛2016年建立跟蹤數(shù)據(jù)庫(kù)以來最大規(guī)模減持，超過2024年夏季科技股清算潮。
3、6月下旬單周科技股凈賣出 Z 值達(dá)到 - 4.0，統(tǒng)計(jì)學(xué)層面屬于極端拋售行情；上周（7 月中旬）科技仍是全美股凈賣出金額最高行業(yè)。
4、年初對(duì)沖基金對(duì)美科技七巨頭敞口占總倉(cāng)位 21.5%，當(dāng)前僅14.5%，半年下降7個(gè)百分點(diǎn)；多頭凈敞口回落至近三年4%分位，空頭倉(cāng)位同步持續(xù)加碼，多空雙向同步做空科技板塊。
拋售的重災(zāi)區(qū)是半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片、AI 算力基礎(chǔ)設(shè)施（英偉達(dá)、存儲(chǔ)大廠、光模塊、AI 服務(wù)器硬件）；其次是消費(fèi)電子硬件、外設(shè)、IT 外包服務(wù)。
高盛認(rèn)為，下跌的核心原因是擁擠杠桿資金出逃，而非行業(yè)衰退。
接下來的風(fēng)險(xiǎn)是：被動(dòng)科技 ETF（QQQ、半導(dǎo)體 ETF）若同步遭遇散戶贖回，會(huì)形成 “對(duì)沖基金 + 被動(dòng)資金” 雙重拋壓，科技股回調(diào)周期拉長(zhǎng)；若美聯(lián)儲(chǔ)釋放偏鷹講話，利率預(yù)期進(jìn)一步抬升，高估值成長(zhǎng)股會(huì)迎來第二輪去估值行情。
高盛提供了3個(gè)新的投資方向，以替代AI、半導(dǎo)體：消費(fèi)體驗(yàn)股、復(fù)利增長(zhǎng)型企業(yè)，以及并購(gòu)潛在標(biāo)的。
摩根士丹利持相反觀點(diǎn)，認(rèn)為所謂利空都是舊的“明牌”，維持對(duì)存儲(chǔ)板塊的積極判斷，將此次回調(diào)定性為具有吸引力的買入窗口。
昨天收盤后，A股繼續(xù)傳來好消息：中國(guó)人保、中國(guó)太保、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)四家頭部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表態(tài)堅(jiān)定支持資本市場(chǎng)發(fā)展。
國(guó)常會(huì)聽取對(duì)服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)和水網(wǎng)、新型電網(wǎng)、算力網(wǎng)、新一代通信網(wǎng)、城市地下管網(wǎng)、物流網(wǎng)等“六張網(wǎng)”規(guī)劃建設(shè)督查情況匯報(bào)。“六張網(wǎng)”建設(shè)，是中國(guó)拉動(dòng)內(nèi)需的重要措施，對(duì)科技板塊構(gòu)成利好。
隔夜美股三大股指微跌；費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)高開低走，漲0.6%；SK海力士美股跌1.86%，美光漲1.94%，超威漲1.58%，邁威爾漲3.32%，英偉達(dá)漲0.23%；SpaceX跌3.34%。
美國(guó)繼續(xù)打擊伊朗。美戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備原油庫(kù)存降至1983年3月以來最低水平。
白宮宣布，8月19日開始對(duì)加拿大部分產(chǎn)品額外加征50%的從價(jià)關(guān)稅，以應(yīng)對(duì)“加拿大在汽車及汽車零部件貿(mào)易方面對(duì)美國(guó)采取的歧視性措施”。
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