廣東
智通財經APP獲悉，摩根士丹利周四發布研報稱，微軟(MSFT.US)在生成式人工智能(GenAI)領域的領導地位“十分明確”，并援引Microsoft 365、Copilot及Azure云業務“強勁的需求趨勢”作為佐證。
分析師喬什·拜爾(Josh Baer)在給客戶的報告中指出，根據第二季度首席信息官(CIO)調查，微軟“在核心支出意向方面，特別是在獲取GenAI支出份額方面，成功維持了其領先地位”。
在Azure方面，62%的CIO預計未來12個月將增加相關支出，高于2025年第二季度調查時的57%。Microsoft 365和Office 365的支出意向也“顯著上升”，65%的CIO預計將增加支出，而2024年第二季度和2025年第二季度的這一比例分別為46%和55%。
更長期來看，E1、E3、E5及E7等產品層級繼續對微軟形成利好。50%的CIO預計明年將使用E5層級，21%表示將使用定價更高的E7層級。
另一方面，本地服務器產品支出預計在未來三年內將下降0.8%，而2025年第四季度的調查曾顯示0.9%的增長。
進一步來看，CIO們預計微軟(相對于其他供應商)的未來一年支出增速最高，達7.6%，高于2025年第四季度調查時的7.3%。調查還顯示，72%的CIO預計將增加對微軟工具凈支出，高于2025年第四季度調查時的67%。
拜爾補充道：“此外，微軟在2026年及未來三年內獲取GenAI支出增量份額方面，仍是最主要的供應商。我們認為，Azure增長的持續性、M365商業云(及Copilot)勢頭的改善以及每股收益增長，在當前16倍于2028財年GAAP市盈率的估值下被市場低估。”
拜爾給予微軟“增持”評級，目標價650美元。
微軟將于7月29日美股盤后發布2026財年第四季度財報。
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