遼寧
7月16日，當(dāng)滬指還在水下掙扎、存儲(chǔ)芯片暴跌4%的時(shí)候，傳媒板塊卻走出了獨(dú)立行情。
影視院線暴漲5.21%，傳媒板塊整體漲2.58%，主力資金凈流入高達(dá)12.04億元。
文娛消費(fèi)，這個(gè)被遺忘了大半年的賽道，突然瘋了。
昆侖萬維7天漲40%！龍頭股集體爆發(fā)
傳媒股的這波行情絕非一日之功。昆侖萬維今天大漲4.81%，7個(gè)交易日累計(jì)漲幅已超40%，成交額接近50億。短期漲幅之大，已經(jīng)不能用簡單的"反彈"來形容。
傳媒板塊內(nèi)部已形成完整的漲停梯隊(duì)——電聲股份漲20%封板，華智數(shù)媒漲12%，光線傳媒漲10.6%，智度股份、儒意電影、上海電影、歡瑞世紀(jì)集體漲停。
從游戲到影視到廣告營銷，全面開花。這絕不是一日游的脈沖行情，資金正在系統(tǒng)性建倉。
40億資金正在"暴力"掃貨
今天的資金數(shù)據(jù)揭示了真相：計(jì)算機(jī)板塊主力凈流入34.58億排第一，傳媒板塊凈流入12.04億、影視院線凈流入5.73億，三塊合計(jì)超52億。
而傳媒板塊自年初以來一直處于低配狀態(tài)，機(jī)構(gòu)持倉比例處于歷史低位。
成交額也在急劇放大。傳媒板塊半日成交額已突破500億元，遠(yuǎn)超近3個(gè)月的日均水平。
這絕非散戶行為——主力資金持續(xù)買入的信號(hào)極端明確。
最有說服力的是：金山辦公漲8%、藍(lán)色光標(biāo)漲6%、分眾傳媒漲5%。
這些機(jī)構(gòu)重倉標(biāo)的紛紛放量突破，說明大資金正在系統(tǒng)性地回補(bǔ)傳媒倉位。
早盤的30分鐘內(nèi)傳媒板塊成交就已經(jīng)達(dá)到昨天全天的一半，這種速度不是散戶能打出來的。
"新消費(fèi)"還是"新敘事"？驅(qū)動(dòng)邏輯拆解
為什么偏偏是現(xiàn)在？文娛消費(fèi)爆發(fā)的背后有四重驅(qū)動(dòng)：
第一，暑期檔票房預(yù)期升溫。光線傳媒《哪吒3》、儒意電影《封神2》即將上映，疊加暑期檔觀影剛需，影視院線業(yè)績彈性最大。
今年暑期檔整體票房有望突破180億，院線板塊最先受益。
第二，AI+文娛的商業(yè)閉環(huán)逐漸成型。昆侖萬維的AI編劇工具月活突破千萬，掌閱科技的AI閱讀助手訂閱量環(huán)比增長80%，芒果超媒的AI虛擬人直播帶貨單場破億。從概念到落地，AI不再是畫餅。
第三，"谷子經(jīng)濟(jì)"釋放Z世代消費(fèi)力。盲盒、IP衍生品、短劇付費(fèi)——這一賽道今年增長超40%，帶動(dòng)廣告營銷板塊同步受益。
第四，資金輪動(dòng)的自然選擇。半導(dǎo)體高位退潮，醫(yī)藥已有表現(xiàn)，傳媒作為為數(shù)不多的低估值板塊，成為資金最佳承接方向。
行情才剛開始還是接近尾聲？
我認(rèn)為，這是前戲，不是高潮。
從板塊輪動(dòng)周期來看，傳媒自2023年下半年來持續(xù)調(diào)整，估值處于近5年的30%分位以下，機(jī)構(gòu)持倉比例處于歷史低位。
而本輪行情的特征是"量價(jià)齊升+資金持續(xù)流入+龍頭突破"，這是行情啟動(dòng)的典型信號(hào)。
但從節(jié)奏看，下周可能面臨短期獲利回吐——畢竟短時(shí)間漲幅太大。不過如果能回調(diào)站穩(wěn)，第二波力度會(huì)更大。
接下來的核心看點(diǎn)：
一是光線傳媒、昆侖萬維能否繼續(xù)成為多頭旗幟；
二是傳媒板塊半日成交能否維持在400億以上；
三是后續(xù)是否有持續(xù)的AI+文娛催化事件。三條中滿足兩條，行情就不會(huì)輕易結(jié)束。
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