日系巨頭，扛不住了？

上市近70年來首次出現年度凈利潤虧損、多家生產工廠關閉、在華月銷量連續腰斬……近日，日系汽車巨頭本田可謂麻煩不斷。

尤其是2025財年（2025.4—2026.3），本田交出了一份自1957年上市以來首次年度凈虧損的財務答卷，引發了本田汽車內部的“宮斗”大戲。

以川本信彥為代表的多位本田元老公開彈劾本田現任CEO三部敏宏，直指其長期脫離一線的決策模式，導致對中國戰略的嚴重失策，導致企業在華份額發生毀滅性崩塌。

不過，最終這次逼宮以三部敏宏獲勝而暫時熄火，其因經營失職責任所獲得的“懲罰”，是為期三個月的降薪30%處分。在外界看來，這場高管的降薪謝罪，更像是一場精心排練的公關秀，本田汽車的結構性弊病仍根深蒂固。

在由中國品牌引領的新能源大潮快速迭代下，本田曾經的技術儲備和品牌溢價不斷弱化。三部敏宏在今年3月到中國市場考察后才深刻意識到與中國品牌之間的差距，考察過程中就向隨行人員坦言：“面對這樣的對手，我們毫無勝算。”

身處旋渦中的本田，兜兜轉轉又和日產坐到了一張談判桌前，就建立一項新的戰略聯盟展開討論。該合作的核心內容是為下一代車型統一并標準化電子控制單元（ECU），此舉被視為日本車企優化生產流程、提升成本競爭力以應對中國電動汽車品牌及美國特斯拉（Tesla）挑戰的關鍵舉措。

節節敗退

在中國市場有著多款“神車”的本田怎么突然扛不住了？

轉折發生在2021年，1987年進入本田的三部敏宏接任八鄉隆弘成為本田現任社長，而不同于不斷加強本田在華發展的八鄉隆弘，三部敏宏自上任后極少前往中國市場，不僅缺席北京車展和上海車展，甚至在本田在華銷量逐年大幅下滑時，似乎也沒有引起三部敏宏的深度重視。

而這幾年，正是中國市場格局重塑、變化劇烈的重要時間段。中國品牌不斷提高市場份額，合資品牌大不如前，大眾、豐田等巨頭為了自救紛紛加碼深耕中國市場，聚集電動化轉型，而本田汽車則始終保持“慢牛”本色。

本田高管們本次“宮斗”，早已有跡可循。

八鄉隆弘在任6年間，本田在中國市場的銷量從2014年的78.83萬輛提升至2020年的162.7萬輛，增幅達到106%。同時，本田在華產能幾乎翻了一番。而自三部敏宏上任以來，本田在華銷量連續五年下滑，從2021年的156.15萬輛到2025年的64.53萬輛，跌幅已近六成。

2025年，形勢還在進一步惡化。數據顯示，6月本田在華銷量為3.25萬輛，同比下降45%；上半年累計銷量為20.58萬輛，同比下降約35%，這也是本田在華銷量連續第三個月接近腰斬。

銷量的快速萎縮令本田再次削減產能，2026年4月，本田宣布削減廣州、武漢兩地生產基地的燃油車產能。其中，廣汽本田廣州黃埔工廠于2026年6月停產，東風本田武漢工廠計劃于2027年關停。據披露，關停的兩座工廠合計年產能約48萬輛。

若計劃落地，本田在華燃油車年總產能將由目前約120萬輛壓縮至72萬輛，相當于一次性削減約四成。早在2024年7月，本田就宣布關停在中國的兩座整車工廠，年產能5萬輛的廣汽本田工廠以及年產能24萬輛的東風本田工廠。

在華銷量斷崖式下跌以及電動化戰略失誤，再加上其他外部因素，導致本田在2025年交出了一份“史上最差年報”：上市69年以來首次出現凈利潤虧損。

6月26日，三部敏宏在股東大會上道歉稱：“前期的財報呈現虧損，讓各位股東擔心并添了麻煩，對此深表歉意。”但對于多位本田退休高管指責其經營失當、忽視核心市場，要求其引咎辭職的公開彈劾，三部敏宏并未妥協。董事會最終選擇支持三部敏宏留任，而對于虧損的問責，三部敏宏被處以“降薪30%、為期3個月”的處罰。

2026年3月，三部敏宏到訪中國后，真切感受到中國車企的競爭力，并宣布調整在華策略，計劃通過本地采購、引入智能駕駛技術貼合市場需求。

戰略調整

危急形勢下，本田宣布放棄原定2040年全面電動化目標，終止多款電動車型研發，其中包括兩款已經處于“投產前夜”的0系列概念車和一款已經接近量產的謳歌RSX純電版車型，并決定不拆分電動車業務。

與此同時，本田還結束了和索尼深耕多年的Afeela高端電動車聯合研發項目；并無限期凍結了耗資110億美元的加拿大電動車全產業鏈項目。

經測算，剔除電動車相關虧損后的營業利潤為1.0393萬億日元，而本田停止的在北美新車研發等，相關損失高達1.5778萬億日元。本田坦言，繼續推進項目可能引發長期虧損，故選擇及時止損。

本田將希望押在了混合動力車型上。在5月14日本田舉辦的新聞發布會上，三部敏宏重點介紹了四輪事業重構及未來事業戰略規劃：將基于當前市場環境的變化，通過優化成本結構、提升研發效率、向重點地區集中調配經營資源，不斷豐富具有吸引力的產品陣容，以此提升市場競爭力。

其中，本田將開發和生產資源重新調配至當前市場需求相對旺盛的混合動力車型。從2027年起，本田將投放采用全新混合動力系統及平臺的下一代混合動力車型。同時，本田將擴充北美、日本、印度以及中國等重點市場的產品陣容。

以北美為核心，本田計劃到2029年在全球投放15款車型。而在中國市場，本田將采用現地標準化零部件，并在新技術領域積極活用現地資源，同時將基于本土合作伙伴平臺推出新能源產品，以具有絕對優勢的中國速度，提升產品力和成本競爭力。

簡單來說，就是本田正式啟動了深度本土化改革，將產品定義權、研發權下放到中方團隊，讓廣汽本田、東風本田從單純的“生產制造基地”轉型為自主可控的“本土研發主體”。

根據規劃，2027年起廣汽本田將推出3款全新車型，新車將搭載華為鴻蒙座艙、Momenta智能駕駛系統，配套寧德時代電池等本土供應鏈，深度貼合國內用戶對智能化、實用性的用車需求，東風本田的產品規劃也大致相似。

事實上，這是目前國際汽車巨頭在華的主要調整路徑，但截至目前，尚無顯著收效。

記者：鄭宇