投資穩定盈利需要的不是聰明，是足夠傻足夠死板

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那天我寫為什么一眼看破事物本質的人，照樣過不好這一生。

有個讀者，絮絮叨叨留言講了很多很多關于他自己對投資的理解。

照他的說法，他自認為屬于一眼看破了市場的本質，但始終也未能盈利，想要請我點評下。

既然是你自找的，你要我毫不留情的說實話，那我可就不客氣了。

我想起江湖上多年來流傳的一個笑話，就是當年北大對所有人都開放時，數院門口成天圍著一群民科。

個個都聲稱自己破解了哥德巴赫猜想，這些人不僅騷擾教授，甚至住到學生寢室里，拉著學生一起討論。

直到某一天，校方不堪其擾，從此對民科關上了討論的大門。

上面這個傳聞，我也不知道真假，但我看過金庸的小說，金庸對這個現象，也有過很多次類似的描述。

無論是幾個妄人在那里華山論劍，還是對于有招和無招境界的描述，都體現出他的看法一以貫之。

那就是，所有人，你注意，是所有人練武功，都是從招數開始的。

哪怕痛斥岳不群招數死板的風清揚，他入門時，也是從招數開始的。

在金庸的筆下，沒有招數的，只有兩類人。

一類是從頭到尾街頭斗毆，他就是跟那兒胡亂揮舞著拳頭。

另一類，則是已臻化境，真的達到了無招勝有招的境界。

你覺得你是哪一種？

如果你想不明白，那你就去看看自己的銀行賬戶.......

這個判斷標準非常簡單，如果你真的是已臻化境，那你必然是打有招過來的。

你是打有招過來的么？

不是。

那答案顯而易見，你是個妄人，就跟第三次華山論劍時，楊過他們遇見的，山腳下那幾個猴子派來搞笑的。

我們不要去討論什么大宗師，什么真正無招的境界，絕大部分成熟的投資人，絕大部分因為投資而變成富的人，都進入不了那種境界。

所以咱們去討論那些個，有勁么？

我們就看有招的世界，我們說，一個合格的交易系統，它應該長什么樣？

很簡單，用漢語言去描述，叫做向下有限，向上無限。

可惜這個表達不夠直觀，所以我們需要畫表。

我們假設每10%，為一個標尺，比如虧10%，虧20%，虧30%.......

賺10%，賺20%，賺30%.......

這個交易系統在復雜環境下執行了一萬次。

你注意復雜環境的定義，有單邊，有震蕩，有劇烈單邊，有寬幅震蕩，也就是說，這一萬次要覆蓋足夠長的歷史周期，和多種多樣的環境。

那么這一萬次的統計數據顯示，虧10%有4000次，不賺不虧有2000次，賺10%有3000次，賺20%有500次，賺30%有200次，賺40%~100%之間有200次，賺100%到500%有80次，賺500%以上有20次。

你注意，重點來了，虧超過10%，0次。

這就是一個合格的交易系統，我們說它向下是有限的，到10%的位置，打住了，它無論如何不會向下突破。

它向上是無限的，它歷史上最高賺過幾十倍，哪怕只有一次。

也就是說，你以不賺不賠為分界線，一個合格的交易系統，它要做的是什么？

是分界線左側，也就是虧錢的總和，要被右側里面的一部分給包裹住。

虧10%的4000次，要被賺10%~500%之間的那幾千次盈利，給包裹住。

后者的盈利要完全覆蓋前者的虧損。

最后，那超過500%的20次，才是你真正的利潤來源，這就叫肥尾。

好比你最后一統計，一萬次交易，你資金翻了多少多少倍，這個倍數，不是9980次交易帶來的，是最后的20次。

那么那9980次是在干嘛？其實就是在打平，就是在保持你的資金池震來蕩去，總能回歸正數。

這就OK了，回歸正數就足夠了，它們的作用就這點，就是等待那最后20次的暴利顯現。

這是衡量交易系統的一個指標。

那么另一個指標是什么？

就是最大連續。

你不能一直出現10%的虧損，你要有最大連續。

好比10000次里面，你最后統計，連續出現10%的虧損，最大也沒有超過5次。

那么在這個1萬次的樣本里面，你的最大回撤是40%，0.9的5次方。

好，當兩個指標卡死了之后，這個交易系統就會自己生長，你看著資金晃晃悠悠的就不斷的變大，等它變到你昔日本金的幾十倍，幾百倍之后，其實你已經不緊張了。

即便我們講樣本無法覆蓋一切未來，你也無所謂了。

好比你本金5萬，經過第一個階段，變成了500萬，你不緊張了，因為你取出了250萬給你媳婦了。

無論在場子里的250萬今后怎樣，其實你內心已經不緊張了，因為你知道，有250萬，你永遠不會再投入場子里去了。

然后它又從250萬比如增長到了5000萬，你又取出了2500萬給了你媳婦。

你不緊張的，別說黑天鵝，神天鵝出現你都無所謂，因為你很清楚，第一次的250萬，第二次的2500萬，永遠不會再投入到市場中了。

這就是人和交易系統的關系，這也是過去的那句老話，哥光腚上的牌桌，反正都是贏來的。

就算某一天全世界斷電，所有的金融系統全部清零，整個賭場都湮滅了，你又光著腚離開，也無所謂，因為你媳婦名下還有幾十套全款的房子在收租.......

在另一個現實的世界里，你該過日子過日子。

好，我們回到那天這個讀者的問題，你問我，為什么你覺得你看破了市場，卻始終無法穩定盈利。

好，我反問你，像張三豐這種一代宗師，他會不會看不懂軍體拳？

軍體拳我們軍訓時，人人都學過的，最基礎的拳法。

明白我在表達什么么？張三豐不用軍體拳，甚至都沒有固定的招數，不等于他看不懂軍體拳。

所有的無招，都是打有招的階段過來的。

你真正的問題在于，你連最基本的招數都看不懂，卻自以為自己看破了一切，自以為自己進入了無招的境界。

你的那堆所謂的無招，那堆你覺得可以多，可以空，其實都是你自己的想象。

你覺得自己打的很興奮，手舞足蹈的，但是在行家眼里，你只是對著空氣亂揮拳頭，渾身破綻。

所以，我多年前就反復講過一個最簡單的，最基礎的交易系統。

就是撿烏龍指。

我們以那兩條標準來看看撿烏龍指，它向下是不是有限的？

當然是。

它向下最大是多少？就是你自己敲錯了數字或者方向，你敲出了烏龍指帶來的損失嘛。

除此之外，只要你不敲錯，你就沒有虧損的可能，你要么賺，要么賺不到。

無非賺多和賺少，不存在虧損。

所以你向上就必然有個很長的肥尾。

你掛單，沒成交，掛單，沒成交，一直在不賺不賠那個位置重復次數，忽然，成交了，小賺，忽然成交了，小賺。

很多次小賺里面，忽然有一筆大賺。

最后等你持續很久，本金翻了幾百倍之后，一統計，你絕大部分的掛單都是不成交的，少數是小賺，極少數是大賺。

也就是說，它就是一個經典的，其實也是所有交易系統里面，最簡化的，且同時滿足了上述兩條要求的。

它是什么？它就是軍體拳里面的起手式。

你連起手式都看不明白，你跟我說你明白了這個，明白了那個。

你明白了個DER。

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