廣東
三星電子即將迎來(lái)一個(gè)史無(wú)前例的財(cái)報(bào)季。據(jù)三星半導(dǎo)體（DS）部門經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略總括社長(zhǎng)金勇寬7月3日在內(nèi)部大會(huì)上透露，公司今年全年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將超過(guò)三星開(kāi)展半導(dǎo)體業(yè)務(wù)40年來(lái)的累計(jì)利潤(rùn)總和。
圖源官網(wǎng) 下同
市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，三星電子2026年全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)約300萬(wàn)億韓元（約2000億美元）。僅第二季度，市場(chǎng)一致預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已達(dá)84.6萬(wàn)億韓元，而今日發(fā)布的初步業(yè)績(jī)指引顯示，Q2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約89.4萬(wàn)億韓元，同比暴增1810%，超出市場(chǎng)預(yù)期。按此計(jì)算，僅上半年三星累計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已達(dá)146.6萬(wàn)億韓元，是2025年全年的3.4倍。
這輪利潤(rùn)井噴的核心驅(qū)動(dòng)力，是DRAM和NAND價(jià)格在過(guò)去半年持續(xù)暴漲。2026年一季度三星通用DRAM價(jià)格較2025年四季度基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)約90%，二季度再漲50%至60%，目前三星正與客戶洽談三季度繼續(xù)漲價(jià)20%。AI推理需求擴(kuò)張，LPDDR憑借能效優(yōu)勢(shì)被更多AI芯片選為片外緩存，傳統(tǒng)DRAM重回市場(chǎng)中心。三星需求滿足率已降至歷史最低，部分客戶甚至提前下單鎖定2027年產(chǎn)能。
面對(duì)供需失衡，三星于6月底公布總額2655萬(wàn)億韓元（約11.68萬(wàn)億元人民幣）的本土投資計(jì)劃，其中2030萬(wàn)億韓元專項(xiàng)投入半導(dǎo)體領(lǐng)域，擴(kuò)建平澤、龍仁晶圓集群并新增光州先進(jìn)制造基地。該投資將延續(xù)至2040年，但新增產(chǎn)能短期難以緩解供應(yīng)短缺。三星正成為全球科技公司自研AI芯片的核心生產(chǎn)基地，Meta等客戶訂單進(jìn)一步推高其晶圓代工產(chǎn)能利用率。
編輯點(diǎn)評(píng)：三星“一年賺回40年”并非營(yíng)銷話術(shù)——Q2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)89.4萬(wàn)億韓元，已超越英偉達(dá)一季度535億美元的紀(jì)錄，成為全球科技企業(yè)單季利潤(rùn)新高，但這輪的暴利在本質(zhì)上是AI算力擴(kuò)張對(duì)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈的擠壓式收割。漲價(jià)浪潮從三星傳導(dǎo)至終端，PC、手機(jī)廠商被迫提價(jià)，消費(fèi)者正在為AI基建買單，當(dāng)存儲(chǔ)巨頭產(chǎn)能向HBM傾斜，消費(fèi)級(jí)DRAM供給持續(xù)收緊，終端漲價(jià)的趨勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)逆轉(zhuǎn)。
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