深夜！中國(guó)資產(chǎn)，集體爆發(fā)！科技巨頭，飆漲

中國(guó)資產(chǎn)大爆發(fā)！

今夜，美股三大指數(shù)集體上漲，大型科技股集體走高，蘋(píng)果公司漲超3%。不過(guò)，存儲(chǔ)芯片概念股集體調(diào)整，閃迪大跌超11%，美光科技跌超7%，希捷科技、西部數(shù)據(jù)跌超8%，SK海力士跌超9%。

中概股集體大漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲超3%。名創(chuàng)優(yōu)品漲近10%，阿里巴巴、貝殼漲超7%，新氧、阿特斯太陽(yáng)能、小鵬汽車(chē)、愛(ài)奇藝、嗶哩嗶哩等漲超5%，金山云、好未來(lái)、世紀(jì)互聯(lián)、小馬智行、唯品會(huì)等漲超3%。

值得注意的是，北京時(shí)間15日，阿斯麥披露的二季度業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。受AI芯片需求推動(dòng)，阿斯麥還上調(diào)了全年業(yè)績(jī)展望。該公司稱，公司的客戶正持續(xù)加速其產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。受此影響，阿斯麥一度漲超3%，隨后漲幅有所回落。

美股走高，重磅數(shù)據(jù)出爐

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲5.5%，環(huán)比下降0.3%，剔除食品和能源價(jià)格的核心PPI同比上漲4.7%，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%；上述數(shù)據(jù)均低于市場(chǎng)預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在7月政策會(huì)議上加息的預(yù)期隨之進(jìn)一步降溫。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席、美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物約翰·威廉姆斯指出，通脹或已見(jiàn)頂，整體通脹率將在今年年底降至3.25%左右，隨后繼續(xù)向2%的目標(biāo)靠攏，并最終在2028年實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)。威廉姆斯稱，將通脹持續(xù)恢復(fù)至2%的目標(biāo)是美聯(lián)儲(chǔ)的首要任務(wù)，而當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)非常適合實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

美股三大指數(shù)集體上漲。截至發(fā)稿，道指漲0.33%，納指漲0.78%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.41%。大型科技股集體走高，蘋(píng)果公司漲超3%，亞馬遜、微軟漲超2%。中概股集體大漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲超3%，阿里巴巴漲超7%，小鵬汽車(chē)、嗶哩嗶哩漲超5%。

半導(dǎo)體器件測(cè)試與老化解決方案頭部供應(yīng)商Aehr Test Systems（Aehr）盤(pán)中一度大漲超50%。截至發(fā)稿，該公司股價(jià)漲幅仍超過(guò)40%。稍早之前，該公司披露了截至2026年5月29日的2026財(cái)年第四財(cái)季及全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。2026財(cái)年第四財(cái)季，公司凈營(yíng)收1880萬(wàn)美元，上年同期為1410萬(wàn)美元；通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）凈利潤(rùn)140萬(wàn)美元，同比扭虧為盈。當(dāng)季，公司新增訂單規(guī)模達(dá)6070萬(wàn)美元，創(chuàng)單季度歷史新高。

Aehr預(yù)計(jì)，截至2027年6月25日的2027財(cái)年，公司營(yíng)收將達(dá)到1.3億至1.5億美元，同比增速高達(dá)160%至 200%。

阿斯麥業(yè)績(jī)大超預(yù)期

芯片成為近一兩年資本市場(chǎng)的絕對(duì)主角，而阿斯麥的業(yè)績(jī)狀況將很大程度上反映芯片行業(yè)的整體繁榮度。因?yàn)榘⑺果溗愕蒙闲酒a(chǎn)業(yè)的景氣“吹哨人”，設(shè)備訂單、業(yè)績(jī)指引、新技術(shù)落地，都會(huì)提前釋放半導(dǎo)體行業(yè)周期冷暖的關(guān)鍵信號(hào)。

7月15日，全球光刻機(jī)龍頭企業(yè)阿斯麥（ASML）發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司第二季度營(yíng)收為93.3億歐元（約合109億美元），超出分析師預(yù)期的88億歐元；二季度凈利潤(rùn)為29.2億歐元，高于市場(chǎng)預(yù)期的26.2億歐元；當(dāng)季毛利率為54%，同樣高于市場(chǎng)預(yù)期的52%。

與此同時(shí)，阿斯麥上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引，公司預(yù)計(jì)2026年凈銷(xiāo)售額為430億至450億歐元，而此前預(yù)期為360億至400億歐元。公司還將毛利率指引從51%—53%提升至54%—56%。

阿斯麥還宣布了激進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。阿斯麥總裁兼首席執(zhí)行官克里斯托夫·福凱稱，“上半年我們的訂單量極其強(qiáng)勁，基于這一勢(shì)頭，我們計(jì)劃將2026年低數(shù)值孔徑EUV約65臺(tái)的產(chǎn)能，在2027年增加30%；同時(shí)我們正在研究在2028年再增加30%產(chǎn)能的可能性。同樣，我們計(jì)劃將2026年DUV浸沒(méi)式光刻機(jī)約130臺(tái)的產(chǎn)能，在2027年增加30%，并正在研究在2028年再增加30%。此外，我們正在持續(xù)大幅擴(kuò)展我們的升級(jí)產(chǎn)品組合。”

阿斯麥?zhǔn)侨蛭ㄒ荒軌蛏a(chǎn)極紫外光刻（EUV）設(shè)備的制造商，而這些精密設(shè)備正是制造英偉達(dá)AI訓(xùn)練芯片以及臺(tái)積電、三星、英特爾等巨頭先進(jìn)制程芯片的必需品。隨著微軟、谷歌等科技巨頭投入數(shù)千億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，芯片制造商正競(jìng)相擴(kuò)大產(chǎn)能，直接拉動(dòng)了對(duì)阿斯麥光刻機(jī)的需求。

阿斯麥和英特爾的里程碑事件

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月15日，阿斯麥與英特爾聯(lián)合宣布，英特爾已在其Intel 18A制程節(jié)點(diǎn)上，成功運(yùn)用阿斯麥高數(shù)值孔徑極紫外（High NA EUV）光刻系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)部分Intel Core Ultra Series 3（代號(hào)Panther Lake）處理器的量產(chǎn)交付，成為全球首家達(dá)成High NA EUV邏輯芯片高良率規(guī)模出貨的半導(dǎo)體企業(yè)。

雙方在聯(lián)合聲明中指出，Intel 18A部分關(guān)鍵工藝層已通過(guò)High NA EUV雙重圖形化認(rèn)證，產(chǎn)品良率現(xiàn)階段已穩(wěn)定與現(xiàn)有NXE EUV平臺(tái)水平持平。

High NA EUV作為阿斯麥當(dāng)前最先進(jìn)的光刻解決方案，具備更高的成像分辨率和更嚴(yán)苛的圖案保真度，為先進(jìn)制程的持續(xù)微縮奠定關(guān)鍵基礎(chǔ)。英特爾晶圓制造業(yè)務(wù)執(zhí)行副總裁兼總經(jīng)理Naga Chandrasekaran表示：“該里程碑不僅印證了英特爾與阿斯麥在技術(shù)協(xié)同上的深度互信，更充分展示了高數(shù)值孔徑EUV在量產(chǎn)環(huán)境中規(guī)模化集成的可行性與可靠性。”

據(jù)華泰證券測(cè)算，2028年全球半導(dǎo)體制造企業(yè)資本開(kāi)支總額有望達(dá)3417億美元，較2025年的1681億美元增長(zhǎng)103.3%。資本開(kāi)支的結(jié)構(gòu)性攀升正加速向設(shè)備端傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)至2028年，全球前道設(shè)備（WFE）市場(chǎng)規(guī)模將同步增長(zhǎng)約108%，達(dá)到2414億美元。光刻設(shè)備作為晶圓制造的核心制程環(huán)節(jié)，約占WFE市場(chǎng)總額的25%，阿斯麥憑借其在光刻領(lǐng)域的壟斷性地位，有望率先且深度受益于本輪長(zhǎng)周期擴(kuò)產(chǎn)浪潮。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇

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