科技金融的新課題：讓“展示品”真正跑上“生產(chǎn)線”

2026中國國際金融展現(xiàn)場，中國銀聯(lián)展臺的一名工作人員正在向觀眾介紹由銀聯(lián)承建的人工智能中試基地相關(guān)情況。

當大模型的應用不再止步于客服窗口的智能問答，而是深入信貸準入、風險預警、產(chǎn)業(yè)鏈融資乃至“投—貸—債—股”的接力式?jīng)Q策時，科技金融正從“錦上添花”轉(zhuǎn)向“核心驅(qū)動”。不久前落幕的2026中國國際金融展，集中呈現(xiàn)了這一趨勢。

政策端也連續(xù)加力，在科技金融位于金融“五篇大文章”之首的背景下，金融監(jiān)管總局、科技部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》，科技部會同中國人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》。隨著系列舉措接連落地，政策工具箱已從“倡導”切換到“可操作、可考核”的全周期接力框架。

業(yè)務(wù)層面，頭部銀行已把AI推進至貸前盡調(diào)與財報勾稽校驗、貸中實時風控與額度動態(tài)管理、貸后預警與審貸追蹤；部分機構(gòu)以技術(shù)流、雙維評價等把專利、研發(fā)能力與產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)成可授信信號；“先投后股再貸”“股貸債保擔”等接力式產(chǎn)品在陜西、上海等地形成實踐樣本……多重力量交織之下，科技金融如何打通研發(fā)、中試、量產(chǎn)全鏈條堵點，真正跑通從技術(shù)原型到實體經(jīng)濟的完整落地路徑？

基礎(chǔ)設(shè)施先行

“請為我購買一張7月10日從上海到哈爾濱的機票。”上海市民李先生打開航旅縱橫APP的AI出行助手，輸入指令后，系統(tǒng)快速對比各渠道機票價格并給出航班建議。李先生選定后，AI助手自動關(guān)聯(lián)其個人信息并使用銀行信用卡完成支付。出票成功后，該航班出現(xiàn)在這一APP首頁的待出行計劃中。

這一應用落地，依托的是中國銀聯(lián)今年4月2日發(fā)布的“智能體支付開放協(xié)議框架”（即APOP）。在該框架下，交易發(fā)起者從“人與人”變?yōu)椤叭伺c智能體”。中國銀聯(lián)相關(guān)負責人介紹，銀聯(lián)統(tǒng)籌智能體身份管理、意圖管理、用戶身份管理與支付授權(quán)管理四大核心能力，將“智能體是誰、做什么、是否被授權(quán)、交易是否可控”全部納入可審核、可監(jiān)督、可追溯的結(jié)構(gòu)化鏈條。目前，已有首批19家境內(nèi)外機構(gòu)加入APOP合作體系，覆蓋商業(yè)銀行、智能體廠商、科技公司、商戶及收單機構(gòu)。

在2026中國國際金融展現(xiàn)場，由銀聯(lián)承建的人工智能中試基地同步亮相。作為2025年首批獲得國家發(fā)展改革委批復的中試基地，也是目前金融領(lǐng)域唯一的國家級AI中試平臺，該平臺定位為打造行業(yè)共性服務(wù)平臺，致力于構(gòu)建安全、可靠、集約、高效的AI技術(shù)底座，落地金融普惠、風控合規(guī)、質(zhì)效提升等多領(lǐng)域高價值示范應用，并為生態(tài)伙伴提供大模型內(nèi)容安全護欄與隱私保護技術(shù)攻堅，確保“合作伙伴數(shù)據(jù)隱私不泄漏”。

與此同時，一臺造型樸素的立式終端正在重新定義“服務(wù)體驗”——由中國金電集團研發(fā)的央行金融綜合服務(wù)終端在展會期間發(fā)布。它不追求算法炫技，而是聚焦縣域金融服務(wù)的“最后一公里”：征信報告自助查詢、國債真?zhèn)魏蓑灐垞p人民幣兌換預約、存款保險與個人外匯額度查詢、社保繳納與助學貸款發(fā)放，一機通辦。更值得關(guān)注的是，它依托大模型AI賦能，搭載智能語音交互和數(shù)字人輔助操作，用自然語言識別與流程引導將適老化融入交互本身，讓偏遠農(nóng)戶和老年群體不再被迫“適應智能化”，而是讓機器主動適應人。

資本邏輯重塑

當技術(shù)底座的可信交付被關(guān)注，科技金融的真正挑戰(zhàn)仍在另一端：那些手握專利卻無利潤、擁有研發(fā)管線卻缺乏抵押物的硬科技企業(yè)，如何突圍？興業(yè)證券相關(guān)負責人在接受中國城市報記者采訪時表示：“針對早期項目，由于幾乎無穩(wěn)定現(xiàn)金流、無成熟商業(yè)模式，傳統(tǒng)財務(wù)估值模型難以直接套用。我們會重點關(guān)注技術(shù)、團隊、市場、政策、退出等因素，采用里程碑分段定價法、成本錨定法等交叉驗證，給予被投企業(yè)相對合理的估值區(qū)間。”

以盛合晶微為例，該公司不久前正式登陸科創(chuàng)板，成為A股“晶圓級先進封測第一股”。這家起步于12英寸中段硅片加工、率先突破14nm等先進制程節(jié)點的企業(yè)，已構(gòu)建覆蓋晶圓級封裝和芯粒多芯片集成封裝的全流程技術(shù)體系，廣泛賦能AI、高性能計算與自動駕駛等前沿領(lǐng)域。興業(yè)證券旗下興證投資早在2022年便通過聚源振芯基金參與其早期投資，此后數(shù)年陪伴周期中，攜手產(chǎn)業(yè)資本中芯聚源為企業(yè)對接產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，助力其技術(shù)突破與產(chǎn)能擴張實現(xiàn)跨越式發(fā)展。同期，興證投資密集迎來壁仞科技、沐曦股份、愛芯元智、埃泰克等多單硬科技企業(yè)登陸資本市場的“豐收季”。投行端，興業(yè)證券作為福光股份科創(chuàng)板IPO的保薦機構(gòu)和主承銷商，將這家擁有60年技術(shù)積淀的高端光學“隱形冠軍”推上全國首批、福建首家科創(chuàng)板上市公司，成為“投資+投行”雙輪驅(qū)動的范例。

“我們通過加強‘投行+投資+投研’的一體化協(xié)同優(yōu)勢，形成支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的合力。”興業(yè)證券相關(guān)負責人介紹，一是研究先行，依托兼具產(chǎn)業(yè)背景和金融視野的復合型團隊，聚焦人工智能、生物醫(yī)藥、高端制造、綠色低碳等新質(zhì)生產(chǎn)力核心賽道，開展前瞻性、深度產(chǎn)業(yè)研究。二是投資培育，基于研究團隊的深度研判，依托興證資本、興證投資等子公司，加大向“投早、投小、投硬科技”資源傾斜，為具有顛覆性技術(shù)的自主創(chuàng)新項目注入長期耐心資本，并聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域未上市被投企業(yè)，提供全棧式綜合服務(wù)。三是投行賦能，深耕特色產(chǎn)業(yè)，聚焦新能源、光電制造等領(lǐng)域強鏈補鏈，同時精準匹配客戶實際情況，提供A+H股上市、再融資、并購、債權(quán)融資等方案。

創(chuàng)新規(guī)模落地

“我在英國倫敦上大學，后來加入螞蟻國際。倫敦擁有成熟的金融市場，而上海則在一套審慎、清晰且富前瞻性的監(jiān)管框架下，快速孕育出了以‘數(shù)字優(yōu)先’(digital first)為核心的創(chuàng)新生態(tài)，應用場景非常豐富。作為一個外國人，我也能用支付寶輕松打車、點外賣、掃碼購物，甚至通過AI快應用規(guī)劃行程、用AI點奶茶——這種‘一個APP走天下'的體驗，讓我直觀感受到AI在消費端的深入滲透，而且這些AI服務(wù)都是免費的。”螞蟻國際駐倫敦員工魏卓熙（Joshua Way）說。

有業(yè)內(nèi)人士指出，消費者的“無感體驗”，永遠是金融機構(gòu)“有感重構(gòu)”的倒影。當行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)，如何在確保極致安全的同時實現(xiàn)敏捷高效？以華為擎云為例，目前已有超千家頭部金融機構(gòu)已完成鴻蒙版本適配；HarmonyOSV1.0 底座已通過國家安全可靠等級II級評測認證；尤為關(guān)鍵的是，端側(cè)AI專屬算力與模型微調(diào)開放，使AI能力深度融入辦公與業(yè)務(wù)現(xiàn)場，同時從系統(tǒng)底層確保“金融核心數(shù)據(jù)不出端”。據(jù)悉，擎云AI工作手機通過通話全量留存、AI質(zhì)檢、敏感詞攔截、私單飛單預警等，把一線拓客的合規(guī)邊界做成了“嵌入式護欄”；擎云移動展業(yè)方案則把標準網(wǎng)點能力平滑延伸至園區(qū)、商圈與鄉(xiāng)村，實現(xiàn)外拓場景下的身份可信、數(shù)據(jù)可控與過程可溯。

■中國城市報記者 王 迪文圖