蘋(píng)果微軟帶頭漲價(jià)！存儲(chǔ)反噬來(lái)了？科技股暴跌，A股跟得比誰(shuí)都快

今天市場(chǎng)迎來(lái)了暴跌，一切都是那么突然，讓原本極端的市場(chǎng)又再次“雪上加霜”，如果不是尾盤(pán)往回收一下，估計(jì)今天還要更難看一些。

造成市場(chǎng)下跌的原因有兩方面：一方面，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率大大增加，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂；另一方面蘋(píng)果+微軟xbox宣布漲價(jià)，市場(chǎng)認(rèn)為存儲(chǔ)吸光了所有的東西利潤(rùn)，最終終端的需求下降也將也會(huì)反噬存儲(chǔ)。

因此在這兩個(gè)消息的影響下，市場(chǎng)的情緒一下子就出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，其實(shí)主要還是因?yàn)檫@一輪AI帶動(dòng)的科技股行情預(yù)期打的太高了。因此出現(xiàn)一些微妙的變化，市場(chǎng)就表現(xiàn)的特別敏感，尤其是接下來(lái)是半年報(bào)大考的時(shí)候，估計(jì)波動(dòng)也將更加劇烈。

有一說(shuō)一，本輪科技股行情的宏大敘事其實(shí)和2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫是極其相似的，當(dāng)時(shí)也是科技股虹吸市場(chǎng)所有的資金，除了互聯(lián)網(wǎng)科技股其它也都是不行，現(xiàn)在A股上演的不就是這樣的走勢(shì)嘛？

只不過(guò)不同的是以前互聯(lián)網(wǎng)科技股都是純概念，而現(xiàn)在美股AI產(chǎn)業(yè)鏈的巨頭人家是有業(yè)績(jī)的，并且估值也算合理，就算出現(xiàn)泡沫水分也不會(huì)那么大。

反觀A股當(dāng)中，真正有業(yè)績(jī)的少之又少，很多產(chǎn)業(yè)鏈公司雖然坐上了AI硬件的風(fēng)口。其實(shí)做的都是一些辛苦活，并且還沒(méi)定價(jià)權(quán)，還要被別人擠壓利潤(rùn)，屬于典型的增收不增利，但不做又不行。

因此這一類公司在AI去泡沫的過(guò)程中是很難抵御風(fēng)險(xiǎn)的，但恰恰A股當(dāng)中這一類又特別特別多。尤其是現(xiàn)在A股大部分科技股都是以美股科技股的風(fēng)向標(biāo)為參考的，因此美股的波動(dòng)程度也極大會(huì)影響他們。

另外7月2日，長(zhǎng)鑫科技開(kāi)始IPO必然也會(huì)有一定的抽血效應(yīng)，同時(shí)，7月也是半年報(bào)預(yù)披露開(kāi)始逐步密集的時(shí)候，不管怎么樣A股的科技股壓力都是會(huì)比較大的，因此在業(yè)績(jī)沒(méi)落地前，科技股仍然還是要謹(jǐn)慎對(duì)待，尤其不能去追高或者提前低吸。

回到指數(shù)層面，科創(chuàng)板依舊還是最強(qiáng)的，創(chuàng)業(yè)板次之，不過(guò)創(chuàng)業(yè)板、深證成指目前是圍繞前期高點(diǎn)做震蕩，這里要觀察是往上突破震蕩區(qū)間，還是往下，如果往下，那大概率就要開(kāi)始往下調(diào)整了。

上證方面，這里是準(zhǔn)備走一個(gè)二次補(bǔ)刀，只不過(guò)這個(gè)二次補(bǔ)刀比之前我們認(rèn)為的規(guī)模大一些而已，那么下周就比較重要了，如果繼續(xù)調(diào)整，那么下方年線就是非常非常非常重要支撐，這一波反彈以來(lái)每次靠近年線都出現(xiàn)了一波反彈，就說(shuō)明這個(gè)支撐是有效的。

如果這里跌破后面一周內(nèi)不能收回，那很大概率市場(chǎng)反彈也就結(jié)束了，后面甚至?xí)饺胍欢伍L(zhǎng)時(shí)間的下跌。如果這里能守住，那么二次補(bǔ)刀之后，市場(chǎng)反彈也會(huì)走的更穩(wěn)更遠(yuǎn)。

當(dāng)然，如果下周直接開(kāi)始反彈，那也就意味著二次補(bǔ)刀在今天結(jié)束了，那么接下來(lái)仍然還是可以繼續(xù)看反彈。

畢竟，下周就是6月的最后一周了，五窮六絕都已經(jīng)出現(xiàn)了 ，七翻身你覺(jué)得還會(huì)遠(yuǎn)嗎？

成交量方面

三市場(chǎng)成交3.58萬(wàn)億，相較于前一天縮量435.6億，很明顯的可以看到今天下跌是縮量的，這也意味著恐慌盤(pán)并沒(méi)有有效釋放，那么這里繼續(xù)調(diào)整的可能性也比較大。

這里的走勢(shì)如果找歷史相似點(diǎn)的話，和2020年~2022年初的走勢(shì)最為相近，當(dāng)時(shí)也是在高位震蕩很久，末期的時(shí)候也是好幾次回踩年線反彈，直到22年初年線跌破，之后就是一路調(diào)整。

如果沒(méi)記錯(cuò)，當(dāng)時(shí)是新能源汽車開(kāi)始見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候，這一次會(huì)不會(huì)一樣呢？我不知道，但相似度卻實(shí)是挺高的。當(dāng)然，這種走勢(shì)是最不想見(jiàn)到的，我相信這一次會(huì)是不一樣的一次，后續(xù)我們一步步觀察。

說(shuō)句實(shí)話，今年的市場(chǎng)真的是有夠特別的，每天成交幾萬(wàn)億甚至還超過(guò)了9.24行情啟動(dòng)的最高天量，指數(shù)到了4000點(diǎn)，個(gè)股卻跌到了2600點(diǎn)的位置，這要放以前肯定是妥妥的大牛市啊。

講白了，其實(shí)還是對(duì)機(jī)構(gòu)的約束不夠，抱團(tuán)過(guò)于猛烈，漲的時(shí)候抽干流動(dòng)性，強(qiáng)者恒強(qiáng)弱者恒弱，沒(méi)有配置強(qiáng)者的機(jī)構(gòu)不斷被贖回被迫賣出，賣出越多就越容易被動(dòng)賣出，這就很容易形成惡性循環(huán)，所有市場(chǎng)才會(huì)經(jīng)常極端化，波動(dòng)這么大也是這個(gè)原因。

板塊方面

光刻機(jī)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，消息面上，海立股份子公司海立特冷為上海微電子封裝光刻機(jī)獨(dú)家供應(yīng)高精度冷卻系統(tǒng)，溫控精度達(dá)±0.01℃，成功打破日本荏原壟斷。雙方合作已從零部件升級(jí)至系統(tǒng)級(jí)聯(lián)合開(kāi)發(fā)，未來(lái)有望延伸至前道光刻機(jī)熱管理配套，成為A股稀缺光刻機(jī)溫控標(biāo)的，題材彈性顯著。

芯片半導(dǎo)體設(shè)備屬于典型AI硬件“賣鏟子”的行業(yè)，涉及的面比較廣、市場(chǎng)關(guān)注度也高，稍微有點(diǎn)消息就很容易起來(lái)，但是現(xiàn)在預(yù)期、位置也都擺在這里，馬上又面臨“半年報(bào)大考”這里你很難去追的，有的繼續(xù)持有就好，沒(méi)有就多等等看。

其次就是豬肉表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，近日多家豬企表示，參加完近期的產(chǎn)能調(diào)控會(huì)議，會(huì)進(jìn)行一定數(shù)量的產(chǎn)能調(diào)減；部分生豬企業(yè)更是表示，近期已設(shè)置新的生豬產(chǎn)能調(diào)減目標(biāo)，并將在今年9月份也就是三季度之前完成。無(wú)論是產(chǎn)能調(diào)減目標(biāo)加大，還是完成時(shí)效提前，均反映出行業(yè)在加速去產(chǎn)能。

這個(gè)方向很難迎來(lái)超級(jí)周期了，現(xiàn)在減產(chǎn)更多還情緒上的修復(fù)，主要現(xiàn)在養(yǎng)殖規(guī)模已經(jīng)不同于之前非洲豬瘟的時(shí)候，現(xiàn)在都是一些大企業(yè)大公司入局，他們有非常雄厚的資金實(shí)力，即便出現(xiàn)虧損也完全能夠扛得住。

而以前都是小散戶比較多，一旦步入下行周期養(yǎng)殖戶因?yàn)槌杀緣毫秃茈y扛得住，因此才會(huì)出現(xiàn)大面積出清的情況，而現(xiàn)在都是大企業(yè)，他們的規(guī)模化養(yǎng)殖產(chǎn)能已經(jīng)不是原來(lái)那個(gè)數(shù)量級(jí)可比了，因此產(chǎn)能出清才會(huì)那么漫長(zhǎng)。

關(guān)注這一塊倒不如關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品，今年厄爾尼諾將會(huì)導(dǎo)致持續(xù)高溫，農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)能影響可能會(huì)有影響，屆時(shí)漲價(jià)預(yù)期可能會(huì)比較順，這一塊期貨上體現(xiàn)可能會(huì)更明顯，股票上估計(jì)要等期貨表現(xiàn)非常亮眼后，才可能被關(guān)注。

如果農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，這對(duì)養(yǎng)殖行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑又是雪上加霜，因此這個(gè)行業(yè)看看就好，沒(méi)必要去參與，除非未來(lái)去產(chǎn)能的力度非常大，大到無(wú)法想象，否則就很難超預(yù)期。

最后就是光學(xué)電子、OLED表現(xiàn)居前，消息面上，美股康寧昨日大漲10％，股價(jià)續(xù)創(chuàng)歷史新高。康寧推出下一代玻璃光互連組件Glass Bridge，直接連接光子集成電路（PIC）與光纖。該技術(shù)主要面向CPO及玻璃基板半導(dǎo)體封裝市場(chǎng)，旨在解決AI數(shù)據(jù)中心架構(gòu)連接需求。

其實(shí)這里面真正需要注意的是光模塊，因?yàn)樯嫌挝锪暇o缺，限制交付，行業(yè)業(yè)績(jī)可能受物料供應(yīng)影響，預(yù)計(jì)三季度會(huì)改善，因此半年報(bào)可能會(huì)不及預(yù)期，這個(gè)一定要防的。

但是考慮到行業(yè)景氣，這一次出現(xiàn)的調(diào)整可能就是下一次上車比較好的機(jī)會(huì)，但前提是AI的資本開(kāi)支不能減少。

應(yīng)對(duì)策略

目前市場(chǎng)選擇二次補(bǔ)刀的走勢(shì)，接下來(lái)我們能做的不多，就是耐心看看市場(chǎng)接下來(lái)是繼續(xù)下探，還是開(kāi)始反彈，如果下探就看看年線能不能支撐住。另外這里的走勢(shì)你不能說(shuō)大家沒(méi)有絕望，現(xiàn)在五窮也出現(xiàn)了，六絕也有了，等等“七翻身”吧。

另外就是要注意規(guī)避，去年前年比較強(qiáng)勢(shì)的方向，尤其是剛剛跌破年線的品種，這種類型很大概率會(huì)步入漫長(zhǎng)的下跌，這種形成趨勢(shì)短時(shí)間很難發(fā)生逆轉(zhuǎn)的。現(xiàn)在資源類方向、運(yùn)營(yíng)商、銀行都已經(jīng)步入這種情況了。

短期方向：頭部券商、證券ETF科創(chuàng)、保險(xiǎn)（這些回調(diào)低吸為主），電池、創(chuàng)業(yè)板ETF（優(yōu)選，低吸為主）、光伏、創(chuàng)新藥等、AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈輪動(dòng)回調(diào)低吸機(jī)會(huì)（等半年報(bào)業(yè)績(jī)落地）

長(zhǎng)期方向：自由現(xiàn)金流向好、高股息、高分紅、還兼具成長(zhǎng)性 （不盲目追高，警惕高股息變低股息的品種，等待回調(diào)企穩(wěn)介入）