惠州首富塌房，一個(gè)吻半日市值蒸發(fā)200億

熱度之中，風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。

兩天時(shí)間，勝宏科技的市值就縮水了504億。

2026年6月6日早上，抖音賬號(hào)“珍珍Janice”發(fā)布了多條視頻，里面出現(xiàn)了疑似聊天記錄、視頻通話的畫面和一男一女在電梯里親吻的監(jiān)控錄像。發(fā)布人稱畫面上的人是勝宏科技董事長(zhǎng)陳濤，因此引發(fā)了廣泛關(guān)注。

這件事之所以被資本市場(chǎng)放大，關(guān)鍵在于陳濤的已婚“A+H”上市公司董事長(zhǎng)身份。

6月7日，據(jù)南方日?qǐng)?bào)，勝宏科技總裁趙啟祥稱“網(wǎng)傳消息不完全屬實(shí)，公司已于6月6日?qǐng)?bào)警，有關(guān)部門已介入。”

6月8日，據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，勝宏科技回應(yīng)稱公司已關(guān)注到相關(guān)信息，但網(wǎng)傳視頻及相關(guān)信息所反映的內(nèi)容與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)，亦不涉及公司治理、內(nèi)部控制或任何應(yīng)披露的重大信息。該等事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)造成任何影響。

6月8日早盤，勝宏科技A股股價(jià)大跌，最低下跌了9%左右，中午休市時(shí)跌6.07%，半天市值損失了超200億。到6月8日收盤，它的股價(jià)已經(jīng)來(lái)到314.8元，下跌了7.11%。

同一天晚上，勝宏科技緊急宣布正在籌劃員工持股計(jì)劃，并且表示該計(jì)劃規(guī)模上限為七億人民幣，股票將通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買等方式獲得，多措并舉維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定。

2025年，勝宏科技股價(jià)全年累計(jì)漲幅586.02%，在所有A股公司中排名第五，成為了名副其實(shí)的A股大牛股。勝宏科技的實(shí)際控制人陳濤和劉春蘭夫婦的資產(chǎn)一年之內(nèi)暴漲了560億，在《2025年胡潤(rùn)百富榜》上以650億人民幣的身價(jià)排在了第81名，并且穩(wěn)坐了廣東惠州首富的位置。到2026年的《胡潤(rùn)全球富豪榜》，兩人身家已經(jīng)達(dá)到了680億人民幣，在全球富豪榜上排到了第387位。

不過(guò)近期勝宏科技股價(jià)承壓明顯。6月4日晚美股博通業(yè)績(jī)指引低于預(yù)期，全球AI算力產(chǎn)業(yè)鏈估值承壓；6月5日A股算力、PCB板塊集體跳水，勝宏科技當(dāng)天下跌了7.59%。

再加上董事長(zhǎng)的緋聞，6月4日收盤時(shí)勝宏科技A股總市值為3598億，到6月8日收盤只剩下約3094億，兩天之內(nèi)市值總共減少了504億。港股同樣沒(méi)扛住，從415港元/股跌到了338.4港元/股，跌幅達(dá)18.4%。

一個(gè)電梯監(jiān)控視頻，半天就沒(méi)了200億

說(shuō)起陳濤的緋聞，并不是第一次了。

早在2025年的時(shí)候，這樣的流言就在小范圍內(nèi)傳播開來(lái)，但是并沒(méi)有引起市場(chǎng)的注意。到三天之前，女方又集中爆料，并且把電梯監(jiān)控視頻也發(fā)出來(lái)了，事件這才被迅速推上熱搜。網(wǎng)傳的內(nèi)容中有很多“剛認(rèn)識(shí)就騙我去生孩子”的指責(zé)，真假不一，但是資本市場(chǎng)用腳投票了。

輿論發(fā)酵之后的6月8日，勝宏科技A股開盤下跌了9.41%，H股也跟著跌了7.65%。到收盤的時(shí)候，A股的價(jià)格是每股314.8元，比前一個(gè)交易日下跌了7.11%。

6月8日當(dāng)晚，勝宏科技宣布籌劃員工持股計(jì)劃。到了6月9日開盤，勝宏科技股價(jià)有明顯好轉(zhuǎn)，開盤后已漲超7%。

對(duì)于這次因董事長(zhǎng)緋聞事件引起的暴跌，投資者的意見分為兩種。有人覺(jué)得這件事就是個(gè)私人問(wèn)題，并且和公司的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有關(guān)系，所以大跌是情緒錯(cuò)殺。另外一部分人擔(dān)心的是：實(shí)際控制人名譽(yù)受損可能會(huì)造成離婚的風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)變更，甚至對(duì)與英偉達(dá)等重要客戶的關(guān)系產(chǎn)生影響。這樣的擔(dān)心并不是沒(méi)有根據(jù)，在A股的歷史上，實(shí)際控制人離婚而引起股權(quán)分割、公司治理結(jié)構(gòu)變化的情況并不少見。

但是把時(shí)間軸拉長(zhǎng)一些來(lái)看的話，勝宏科技的股價(jià)最高點(diǎn)出現(xiàn)在五月底之后，已經(jīng)進(jìn)入了調(diào)整期。6月5日，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、工業(yè)富聯(lián)等AI硬件龍頭全部下跌。勝宏科技作為AI服務(wù)器PCB核心供應(yīng)商，本就處于風(fēng)暴中心。桃色事件正巧碰上全球AI算力鏈恐慌的時(shí)候，兩者的結(jié)合使得跌幅被擴(kuò)大了。

從新疆到惠州，一名退伍軍人的商業(yè)逆襲

陳濤的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷就是典型的南下致富的故事。

1972年，陳濤出生于甘肅省隴南市農(nóng)村。17歲時(shí)他就參軍了，退役之后留在新疆喀什，在當(dāng)?shù)氐亩p局做業(yè)務(wù)經(jīng)理，那時(shí)候這份工作是很多人夢(mèng)寐以求的“鐵飯碗”。后來(lái)一次前往廣東出差，他被深圳特區(qū)的火熱景象徹底擊中。回來(lái)后不久，他辭掉工作，南下闖蕩。

1990年代的珠三角地區(qū)，外資工廠如雨后春筍般涌現(xiàn)。陳濤進(jìn)入了一家外資PCB公司，在基層做起銷售員，并且一步一步晉升為高管。這段經(jīng)歷使他看透了兩點(diǎn)：一是PCB行業(yè)巨大的市場(chǎng)空間，二是國(guó)產(chǎn)替代的時(shí)代機(jī)遇。當(dāng)時(shí)中國(guó)的PCB產(chǎn)品供不應(yīng)求，但是高端市場(chǎng)的大多都被外資企業(yè)所占據(jù)。

2003年，陳濤創(chuàng)立了勝華電子公司，主要做雙面、四層板PCB業(yè)務(wù)。到2006年的時(shí)候，他投入了五億元來(lái)建造生產(chǎn)基地，成立了勝宏科技，主打四層及以上高精密印制線路板。

沒(méi)有技術(shù)背景的他怎么辦？他自學(xué)取得了各類職業(yè)資格證書，硬是從銷售工作干到了PCB高級(jí)工程師。

2015年6月，勝宏科技在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。在資本市場(chǎng)的聚光燈之下，陳濤又開始了新一輪的布局。2017年公司進(jìn)行定向增發(fā)募集資金10.82億元，用于新能源汽車和物聯(lián)網(wǎng)用線路板項(xiàng)目的建設(shè)。

2019年勝宏科技成立了HDI（高密度互連板）事業(yè)部。HDI是PCB中的一種高端產(chǎn)品，采用微盲埋孔技術(shù)，可以提高元器件的空間連接效率，在算力時(shí)代不可或缺。

這個(gè)決定日后被證明極具前瞻性。到2020年左右，全球AI浪潮興起，大量的AI預(yù)訓(xùn)練服務(wù)器進(jìn)入市場(chǎng)，對(duì)高端PCB的需求猛增。2023年勝宏科技進(jìn)入英偉達(dá)H系列AI加速卡供應(yīng)商名單，在2024年底獲得英偉達(dá)GPU200系列認(rèn)證之后，產(chǎn)品的良品率由最初的50%-60%提高到了現(xiàn)在的85%以上；到2025年的時(shí)候，就已經(jīng)成為了英偉達(dá)Tier-1級(jí)別的主要合作伙伴了。

2025年，勝宏科技的營(yíng)業(yè)收入為192.92億元，同比增長(zhǎng)了79.77%，凈利潤(rùn)為43.12億元，同比增長(zhǎng)了273.52%。到2026年第一季度的時(shí)候，公司的營(yíng)業(yè)收入為55.19億元，比去年同期增長(zhǎng)了27.99%，而歸屬于母公司的凈利潤(rùn)則達(dá)到了12.88億元，同比增長(zhǎng)了39.95%。

勝宏科技產(chǎn)品布局完整，覆蓋剛性電路板、柔性電路板全系列，剛性板以多層板和HDI為核心，柔性板包含單雙面板、多層板、剛撓結(jié)合板，應(yīng)用場(chǎng)景涵蓋人工智能、新能源汽車、新一代通信技術(shù)、大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)、醫(yī)療儀器、計(jì)算機(jī)、航空航天等領(lǐng)域。

據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，在2025年上半年的人工智能和高性能算力PCB收入規(guī)模上，勝宏科技占據(jù)了13.8%的市場(chǎng)份額，是全球第一。

2026年4月21日，勝宏科技正式登陸港交所主板，發(fā)行價(jià)為每股209.88港元，首日漲幅約49%，總市值超2900億港元。據(jù)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)報(bào)道，有媒體發(fā)現(xiàn)陳濤、劉春蘭兩人一起敲響了港交所的銅鑼，陳濤連續(xù)敲了八下，仍然覺(jué)得不夠過(guò)癮，劉春蘭在一旁提醒他說(shuō)：“夠了。”

AI算力時(shí)代的PCB版圖

PCB實(shí)際上就是給芯片、電阻、電容等元器件提供電氣連接的基板。由于所有的電子設(shè)備都包含它，所以被稱為“電子工業(yè)之母”。越是基礎(chǔ)的部分，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置就越重要。

AI服務(wù)器的出現(xiàn)把該行業(yè)的技術(shù)門檻提高了很多。普通的服務(wù)器主板層數(shù)一般為12到16層，而AI服務(wù)器直接做到了20到28層。高階HDI、高速信號(hào)傳輸、散熱性能等等各項(xiàng)指標(biāo)都把很多中低端廠商上升的道路給堵死了。勝宏科技早在2019年就成立了HDI事業(yè)部，并且搶占了先機(jī)。等到風(fēng)來(lái)的時(shí)候，它就已經(jīng)站到了最前面。

2025年勝宏科技PCB產(chǎn)品的銷售收入為180.84億元，占總收入的93.7%。其中應(yīng)用于人工智能和高性能計(jì)算領(lǐng)域的收入比例由2024年的6.6%上升到了2025年的43.2%。人工智能和高性能計(jì)算已經(jīng)超過(guò)了智能終端，成為了公司最大的收入來(lái)源。在AI算力卡、AI數(shù)據(jù)中心UBB以及交換機(jī)市場(chǎng)上，勝宏科技占據(jù)全球第一的位置。

但是這塊肥肉并不是只有勝宏科技在盯著。

根據(jù)Prismark的數(shù)據(jù)，在2025年的時(shí)候全球PCB產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值達(dá)到848.91億美元-852億美元的規(guī)模，并且會(huì)以15.4%-15.8%的速度增長(zhǎng)；到2029年的時(shí)候全球PCB產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)達(dá)到1092.58億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率也將達(dá)到8.2%。其中，AI服務(wù)器相關(guān)的PCB市場(chǎng)2024-2029年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)18.7%，而AI服務(wù)器相關(guān)的HDI市場(chǎng)年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)29.6%。

目前，中國(guó)大陸PCB產(chǎn)值已經(jīng)達(dá)到了484.59億美元，占全球一半以上。

在該賽道上，鵬鼎控股、東山精密、深南電路、景旺電子等都是重量級(jí)企業(yè)。在本次勝宏科技董事長(zhǎng)的緋聞登上熱搜后，網(wǎng)友們開起了玩笑，“東山精密發(fā)來(lái)賀電”。在人工智能算力這條高速公路上，任何一個(gè)小小的失誤都有可能會(huì)給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)機(jī)會(huì)。

全世界有超過(guò)2200家PCB公司，中國(guó)內(nèi)地增長(zhǎng)速度最快，在全球前20大PCB公司當(dāng)中，中國(guó)的公司已有6家。勝宏科技在全球PCB供應(yīng)商排名第六位，在中國(guó)大陸內(nèi)資廠商中排名第三位。它和英偉達(dá)的關(guān)系是其最深的護(hù)城河，但競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度持續(xù)升級(jí)。越來(lái)越多的廠家依靠資本市場(chǎng)進(jìn)行融資、擴(kuò)大生產(chǎn)。

陳濤顯然并不想僅僅做一個(gè)電路板。勝宏科技對(duì)外投資版圖所描繪出的是一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

基石投資方面，勝宏科技參與到了大族數(shù)控的H股IPO中去，是其基石投資者；到了2026年4月份的時(shí)候，勝宏科技又作為基石投資者參與了華勤技術(shù)的港股IPO。大族數(shù)控是PCB專用設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，而華勤技術(shù)則是全球最大的智能硬件ODM公司之一，這兩項(xiàng)投資都是為了它產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作。

全資收購(gòu)方面，在2023年勝宏完成了對(duì)MFS集團(tuán)（含新加坡、馬來(lái)西亞、湖南維勝等資產(chǎn)）的收購(gòu)，獲得了高階HDI技術(shù)和國(guó)際客戶資源；在2024年9月，它收購(gòu)了泰國(guó)APCB，成為了進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)的戰(zhàn)略支點(diǎn)；到2026年2月的時(shí)候，勝宏宣布了對(duì)馬來(lái)西亞SunPower的收購(gòu)，交易金額不超過(guò)5100萬(wàn)美元，打算把SunPower改造成FPC/PCB生產(chǎn)基地。

戰(zhàn)略參股方面，在2021年間接持有珠海越亞半導(dǎo)體股權(quán)，并布局IC載板和先進(jìn)封裝基板；2022年11月戰(zhàn)略入股方正科技，擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。

結(jié)語(yǔ)

在人工智能大潮的席卷之下，算力領(lǐng)域也產(chǎn)生了很多令人矚目的財(cái)富故事。英偉達(dá)市值再創(chuàng)歷史新高，A股算力龍頭公司集體上漲，勝宏科技市值從2024年下半年不足300億元的規(guī)模，一路飆升至超3000億元，產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)了財(cái)富和價(jià)值的雙重飛躍。資本追逐新的事物，這是產(chǎn)業(yè)迭代所必然存在的現(xiàn)象。

但是熱度之中，風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。企業(yè)家個(gè)人的行為可能與上市公司品牌、資本市場(chǎng)的口碑緊密相連。陳濤的這次輿論事件給整個(gè)行業(yè)敲響了警鐘：保持住規(guī)矩、控制好風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)個(gè)人負(fù)責(zé)，也是對(duì)企業(yè)、對(duì)所有投資者負(fù)責(zé)。