鄭州銀行不分紅又來、即將股東會審議，這次股東們會作出什么選擇

鄭州銀行不分紅方案又來了，將6月26日召開的股東會審議。湘財Plus注意到，該行2023年不分紅議案曾遭遇18.13%的反對票（其中H股股東反對票占比83.11%），2024年結束連續(xù)四年0分紅后，如今再度停止分紅，這次股東們又會作出怎樣的表決？

不分紅議案即將提交股東會審議

據(jù)鄭州銀行公告消息，該行定于2026年6月26日9:00召開2025年度股東會，審議關于鄭州銀行股份有限公司2025年度利潤分配預案等12項議案。本次股東會采取現(xiàn)場表決與網(wǎng)絡投票相結合的方式，A股股東可在6月26日9:15-15:00，通過深交所交易系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)投票系統(tǒng)行使表決權。

△鄭州銀行。

根據(jù)股東會會議材料，2025年鄭州銀行合并報表歸屬于本行股東的凈利潤為18.95億元，經(jīng)審定的本行母公司的凈利潤為18.81億元，扣除2025年11月已派發(fā)的無固定期限資本債券利息4.8億元，可供普通股股東分配的當年利潤為14.01億元，提議2025年度利潤分配預案：

以凈利潤的10%提取法定盈余公積1.88億元；

提取一般風險準備金7.07億元；

本年度不進行現(xiàn)金分紅，不送紅股，不進行資本公積轉增股份；

剩余未分配利潤，結轉至下一年度。

結束連續(xù)四年0分紅如今再度停止分紅

截至2025年末，鄭州銀行母公司報表累計未分配利潤為155.62億元。湘財Plus注意到，此次再度不分紅，讓鄭州銀行又陷入鐵公雞的輿論爭議。2024年，該行10派0.2元（含稅）分紅1.82億元，終結了A股上市銀行中連續(xù)四年不分紅的怪狀。誰知僅一年，該行再次決定不分紅。

△鄭州銀行A股上市以來分紅情況。

對于本次不分紅的安排，鄭州銀行作出兩點解釋：一是該行正處于深化改革、轉型重塑的關鍵階段，留存未分配利潤有利于夯實高質(zhì)量發(fā)展的資金基礎，進一步增強風險抵御能力；二是在金融監(jiān)管趨嚴、資本約束強化背景下，以利潤留存進行內(nèi)源性補充是確保資本充足水平的主要有效途徑。該行留存的未分配利潤將用作核心一級資本的補充，提升資本充足水平。

湘財Plus注意到，鄭州銀行給出的上述兩個原因也是老生常談。早在2020年度擬不進行現(xiàn)金分紅的專項說明中，該行就以留存未分配利潤增強風險抵御能力、補充核心一級資本為理由。如今五年過去，不分紅的原因仍未發(fā)生變化。

2024年，鄭州銀行收到中證中小投資者服務中心的《股東質(zhì)詢函》，要求其對不分紅的合理性作出說明，彼時該行沿用上述兩大原因，未作出新的補充解釋。

回看2024年分紅動作，當年分紅率僅9.69%，存在明顯的合規(guī)導向，并非主動分紅。2025年1月1日起施行的新版《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》明確，最近三個會計年度凈利潤為正且未分配利潤為正?（有分紅能力），但?累計現(xiàn)金分紅總額低于年均凈利潤的30%?，且最近三個會計年度累計分紅金額低于5000萬元（主板）、3000萬元（創(chuàng)業(yè)板)，即分紅不達標，觸發(fā)其他風險警示（ST）。

在此規(guī)則落地前，鄭州銀行已連續(xù)四年未分紅，恰好處于分紅不達標、存在觸發(fā)風險警示的情形。而2024年度小額分紅后，風險警示條件解除。鄭州銀行也在利潤分配預案中提到，該行未出現(xiàn)“最近一個會計年度凈利潤為正值，且合并報表、母公司報表年度末未分配利潤均為正值的公司，其最近三個會計年度累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三個會計年度年均凈利潤的30%，且最近三個會計年度累計現(xiàn)金分紅金額低于5,000萬元”的情形，不觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.8.1條規(guī)定的可能被實施其他風險警示情形。

不分紅議案曾遭遇18.13%的反對票

從長期分紅表現(xiàn)來看，鄭州銀行2018年登陸A股以來，累計分紅16.62億元，其中2018年8.88億元、2019年5.92億元、2024年1.82億元，在A股42家上市銀行中墊底，連續(xù)多年不分紅的現(xiàn)象，也在A股上市銀行中較為罕見。

△鄭州銀行2023年度分預案投票表決情況。

分紅方案歷來是鄭州銀行股東大會的爭議焦點。歷史投票數(shù)據(jù)顯示，2023年不分紅議案反對票占比達到18.13%，其中H股股東反對票占比高達83.11%，2024年分紅議案爭議有所降溫，反對票占比0.32%、棄權票占比1.17%，其中中小股東反對票占比0.58%、棄權2.11%。如今2025年度再度推出不分紅方案，能否獲得股東認可，最終投票結果備受關注。

今年以來，多家銀行的分紅相關議案遭遇較高比例反對票或棄權票，如西安銀行2025年度利潤分配方案反對票占比0.15%、棄權票占比29.96%，其中第一大股東加拿大豐業(yè)銀行棄權；蘇州農(nóng)商銀行《2026—2028年股東回報規(guī)劃》議案反對票占比10.34%，其中持股5%以下中小股東反對比例達14.8%。

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