關鍵信息竟無法查看，山西銀行信披質量引關注

文丨顧小白 編輯丨百進

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為1700字）

【正經社“銀行升級戰”觀察之69】

一份本該公開透明的銀行財務報告，卻在關鍵信息處設下了無法打開的屏障。近日，山西銀行2025年年報因信披“縮水”引發廣泛關注。

中國證券報記者調查發現，山西銀行官網發布的2025年年報僅披露了三行極簡版財務數據，列示了資產、負債、營業收入、撥備前利潤等6項指標，并標注詳見審計報告。

然而，在年報鏈接的下方，審計報告被拆分為“審計報告1”和“審計報告2”兩個獨立鏈接，前者僅為天職國際會計師事務所出具的審計意見書，并未披露任何具體財務數據；后者則顯示“無法打開此文件”，該報記者連續多日、在不同時段、更換不同品牌電腦和瀏覽器嘗試，始終無法打開。

不僅如此，“山西銀行2025年資本管理信息披露報告”“2026年一季度財務等重大信息公開報告”“山西銀行2026年第一季度資本管理信息披露報告”同樣無法查看。

梳理往年，其審計報告均包含在年報中作為附件，從未單獨設置鏈接；2021年至2024年一季度、中期、三季度的財務數據及重大事件報告均有披露，唯獨2025年的這些信息集體消失。

正經社分析師注意到，反常之處不止于此。“審計報告1”的目錄頁顯示，第4至15頁為2025年財務數據，但該報告僅展示了前三頁內容，從第4頁開始的所有內容均屬于“審計報告2”且無法訪問。

該報記者致電山西銀行采訪，截至發稿時未獲正面回應，亦未獲得完整財務報告。中國貨幣網等信披平臺顯示，山西銀行發布了2025年度及2026年一季度信息延遲披露的公告，但對于為何延期、延期至何時，均未作任何說明。

從2025年年報僅有的三行財務數據來看，截至2025年末，山西銀行資產總額3620.84億元，負債總額3411.29億元，營業收入32.44億元，撥備前利潤7.98億元，核心一級資本充足率8.89%；除核心一級資本充足率略有下降外，其余指標均為正向增長。

2024年的相關經營數據，則是很不理想：在營收31.68億元的情況下，凈利潤僅為0.52億元，較2023年的8.32億元下降93.74%。凈息差僅0.57%，遠低于監管部門發布的同期城商行1.38%的行業平均水平。

資產質量方面同樣承受壓力。截至2024年末，不良貸款率升至2.50%，同比上升0.76個百分點；不良貸款余額43.69億元，較上年末增加13.67億元，增幅超過45%。個人經營性貸款不良率高達42.35%，房地產和建筑行業貸款的不良率分別為3.08%和10.11%，建筑業關注類貸款占比達到22.70%。借新還舊規模56.47億元、展期貸款余額15.44億元，信貸資產質量面臨持續下行壓力。成本收入比79.56%，遠超監管規定的45%紅線。

山西銀行成立于2021年4月，由大同、長治、晉城、晉中、陽泉五家城商行合并重組而成。成立以來雖已走過了風險出清的初創階段，但公司治理的短板仍在持續暴露。

在關聯交易合規方面，2023年5月，山西銀行披露為監事郭學明實控的山西聚源煤化提供授信7.5億元。而2021年、2022年，該行年報均披露“無發生關聯交易”，但到了2023年底，主要股東及其關聯方關聯交易余額合計卻達到了69.65億元。

2024年11月，山西銀行被罰款190萬元，緣由為“關聯方認定不準確導致重大關聯交易未經董事會批準、未將部分集團客戶納入統一授信管理”。

股權層面也波折頻現：成立后已清退33位問題股東；第四大股東中融新大集團多次淪為失信被執行人，涉案總金額高達52.56億元；第五大股東山西聚源煤化亦被法院列入被執行人；2026年開年，一筆超過4億股股權拍賣最終流拍。

在此背景下，山西銀行近期完成了核心管理層的大規模調整。2026年2月，邢毅行長任職資格獲批；4月，任凱正式獲批擔任董事長，新領導班子就位。同時，山西省財政廳定向認購14.15億股，注冊資本增至273.09億元。

增資與換帥并行，可謂大招連出，但信披問題暴露出的深層次治理短板，絕非一日之功可以彌合。

依據《商業銀行信息披露辦法》相關規定，商業銀行需在會計年度結束后四個月內完成年度報告披露，且須保障公眾能夠便捷查閱公開財報信息。山西銀行選擇將承載核心數據的審計報告設為“無法打開”的狀態，同時不說明延期原因和時間，本質上是在合規與透明之間打了一個擦邊球。

正經社分析師認為，對于任何一家銀行來說，信息披露的質量都是市場信任的基石。當投資者想要查閱一份本該公開的審計報告時，卻要面對無法打開的鏈接；當評級機構需要評估風險時，只能看到三行簡表和一份延期公告。這種情況持續下去，對銀行自身的融資成本和信用水平造成的損害將是長期且難以預料的。【《正經社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衛平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

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