從SWIFT依賴到自主可控，人民幣國際化與數(shù)字化轉型加速融合

文/人民幣雜志 大河 版權圖片/微攝

2026年6月2日，中國外匯交易中心授權公布的人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.8187元，1歐元對人民幣7.9068元。在全球跨境支付體系深度調整、地緣政治博弈加劇的背景下，這只“價格錨”的背后，一場更深刻的貨幣變革正在加速推進。跨境人民幣結算機制不斷優(yōu)化，數(shù)字人民幣應用場景持續(xù)拓展——從跨境貿易到債券發(fā)行，從黃金投資到碳資產交易，人民幣正在以數(shù)字化為杠桿，撬動全球金融基礎設施的范式重構。

跨境人民幣結算的“雙重基礎設施”格局

2026年一季度，人民幣跨境交易呈現(xiàn)出顯著的加速態(tài)勢。

跨境支付系統(tǒng)（CIPS）是這一進程的核心引擎。官方數(shù)據顯示，2026年3月份CIPS日均交易規(guī)模約9205億元，較2月份的6197億元增長近48%，創(chuàng)近一年來新高；交易筆數(shù)達3.574萬筆，較2月份的2.593萬筆大幅攀升。更為關鍵的是，CIPS單日處理交易額已突破萬億元關口，達1.22萬億元，交易筆數(shù)近4.2萬筆，創(chuàng)下歷史新高。

CIPS參與者網絡持續(xù)擴大。截至目前，CIPS共有194家直接參與者、1597家間接參與者，業(yè)務覆蓋全球190個國家和地區(qū)。2026年2月1日正式施行的修訂版《人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則》，明確了境外機構申請成為CIPS直接參與者“可委托符合條件的直接參與者作為其資金托管行”，不再強制綁定境內銀行，大幅降低了境外機構參與門檻。

與此同時，央行發(fā)布的2026年一季度金融統(tǒng)計數(shù)據報告顯示，經常項下跨境人民幣結算金額為4.52萬億元，其中貨物貿易、服務貿易及其他經常項目分別為3.62萬億元、0.9萬億元；直接投資跨境人民幣結算金額為2.11萬億元，其中對外直接投資、外商直接投資分別為0.76萬億元、1.35萬億元。

在CIPS與跨境人民幣結算規(guī)模雙增長的背后，數(shù)字人民幣國際運營中心正扮演著越來越重要的戰(zhàn)略角色。該中心由中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所籌建和管理，負責建設運營數(shù)字人民幣跨境和區(qū)塊鏈基礎設施，推進與境內外金融基礎設施的跨境互聯(lián)互通。2025年9月正式運營以來，其構建的跨境數(shù)字支付平臺、區(qū)塊鏈服務平臺及數(shù)字資產平臺，與CIPS形成了“雙中心”互補格局：CIPS承接傳統(tǒng)跨境人民幣清算的“存量”渠道，數(shù)字人民幣則開辟了主權數(shù)字貨幣自主可控的“增量”通道。

mBridge：跨境支付結算的“秒級革命”

多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）項目的加速落地，正在從根本上改觀跨境支付的傳統(tǒng)模式。

mBridge項目由中國人民銀行、香港金融管理局、泰國中央銀行、阿聯(lián)酋中央銀行聯(lián)合牽頭，國際清算銀行創(chuàng)新中心協(xié)調推進，是基于區(qū)塊鏈與分布式賬本技術的央行數(shù)字貨幣跨境支付結算平臺。與傳統(tǒng)跨境支付模式相比，mBridge可將結算時間從數(shù)天壓縮至秒級，并顯著降低手續(xù)費與外匯風險敞口。中國跨境支付結算已從過去依托SWIFT電報傳輸體系的數(shù)天流程縮短至6至9秒，成本最高降低了50%。

2026年6月2日，澳門完成與mBridge項目的系統(tǒng)對接，首批11家銀行正式“上橋”交易。截至2025年11月末，多邊央行數(shù)字貨幣橋累計處理跨境支付業(yè)務4047筆，累計交易金額折合人民幣3872億元，其中數(shù)字人民幣在各幣種交易額中占比約95.3%。同一天，中國石油與中國銀行緊密協(xié)作，順利完成澳門與香港間的首筆mBridge跨境交易，跨境資金實現(xiàn)秒級到賬，無需中間行介入。交易還成功落地了澳門通往阿聯(lián)酋的首筆“貨幣橋”跨境交易，為人民幣直接進入中東市場開辟新通道。

在國內層面，重慶的數(shù)字人民幣跨境應用已率先實現(xiàn)規(guī)模化突破。建設銀行重慶市分行近日完成兩筆多邊央行數(shù)字貨幣橋資本項下跨境結算交易，單筆金額分別為20.78億元和14.76億元，合計超過35億元。這是數(shù)字人民幣深度融入資本項下跨境結算場景的標志性案例，標志著數(shù)字人民幣跨境業(yè)務從“試點探索”向實質化、規(guī)模化應用轉型。重慶數(shù)字人民幣跨境服務目前業(yè)務已輻射泰國、新加坡、阿聯(lián)酋、中國香港等多個國家和地區(qū)。

全球數(shù)字人民幣跨境支付生態(tài)正在加速形成。截至目前，數(shù)字人民幣跨境支付已在全球30多個國家和地區(qū)鋪開使用。2026年政府工作報告明確將“擴大人民幣跨境使用”列入重點任務，全國政協(xié)外事委員會副主任、中國工商銀行原董事長陳四清在專訪中建議，積極參與多邊央行數(shù)字貨幣橋項目，部署數(shù)字錢包本地化服務，探索在東南亞、中東等區(qū)域建立“數(shù)字人民幣跨境走廊”。

應用場景縱深拓展：從支付工具到金融生態(tài)核心

2026年4月2日，中國人民銀行新增12家銀行類數(shù)字人民幣業(yè)務運營機構，中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、浙商銀行、寧波銀行、江蘇銀行、北京銀行、南京銀行、蘇州銀行入列，數(shù)字人民幣業(yè)務運營機構總數(shù)由此前的10家擴容至22家。新增機構包含7家全國性股份制銀行與5家頭部城市商業(yè)銀行，城商行首次入局數(shù)字人民幣運營業(yè)務，數(shù)字人民幣生態(tài)建設邁入新階段。

運營機構擴容后僅60天，商業(yè)銀行加速推出差異化產品。興業(yè)銀行在數(shù)字人民幣App上線積存金產品，用戶可一鍵簽約、1克起投，贖回資金留存錢包還能計息；與此同時，其牽頭主承銷的全國首單“碳資產+數(shù)字人民幣”債券成功發(fā)行，10億元募集資金全流程通過數(shù)字人民幣流轉。廣發(fā)證券研報指出，中性場景下，5年內境內M1向數(shù)字人民幣轉型規(guī)模可達84萬億元，將為銀行帶來較大規(guī)模的沉淀資金與財富管理中收增量。國金證券測算顯示，未來五年有望貢獻2.1萬億美元跨境數(shù)幣支付規(guī)模。

截至2025年11月末，全國數(shù)字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。通過數(shù)字人民幣App開立個人錢包2.3億個，數(shù)字人民幣單位錢包已開立1884萬個。中國銀行行長張輝在2026年3月業(yè)績發(fā)布會上明確表態(tài)，今年將穩(wěn)步發(fā)展數(shù)字人民幣，一站式滿足各類型客戶綜合金融需求。

5月27日，數(shù)字人民幣App更新至2.0.6版本，支持用戶通過App辦理銀行積存金業(yè)務。人民日報在評論中指出，當前，數(shù)字人民幣已逐步進入應用場景拓展和制度規(guī)則完善的新階段。仍需依托數(shù)字人民幣2.0體系優(yōu)勢，持續(xù)創(chuàng)新應用場景，探索理財、基金、保險等更多財富產品應用場景，豐富完善數(shù)字人民幣金融服務生態(tài)，不斷提高數(shù)字金融服務水平。

在政務和行業(yè)場景領域，數(shù)字人民幣的應用同樣取得系統(tǒng)性突破。深圳積極推廣數(shù)字人民幣預付資金監(jiān)管模式；蘇州多邊央行數(shù)字貨幣橋項目實現(xiàn)13地市全覆蓋，累計開展跨境交易237億元。2026年5月，全國首單數(shù)字人民幣繳納跨境電商零售進口稅款在青島落地，系統(tǒng)不受傳統(tǒng)銀行清算系統(tǒng)時間限制，有效節(jié)約了繳稅時間和成本。同月，數(shù)字人民幣完成首單跨境電力結算，付款方數(shù)字錢包轉出資金的瞬間即可完成最終清算，徹底消除資金在途延遲。

制度護航：上海全球資管中心的新基建

6月2日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《關于深化上海全球資產管理中心建設的若干意見》，明確提出：依托成熟的銀行間債券登記托管平臺，建設海外人民幣債券資產總登記托管機構。拓展債券、利率、匯率、信用等中央對手清算業(yè)務種類，將集中清算機制引入大宗商品和碳金融領域。積極探索基于區(qū)塊鏈等新興技術的跨境人民幣結算機制，逐步構建數(shù)字人民幣跨境金融基礎設施體系。

這一政策部署具有明確的制度前瞻性：建設海外人民幣債券資產總登記托管機構，意味著在岸人民幣債券資產正在向全球投資者提供更具公信力的登記確權基礎設施；將中央對手清算機制引入大宗商品和碳金融領域，則意味著人民幣定價權和清算主導權正在向更廣泛的大宗商品和碳資產領域延伸。

數(shù)字人民幣國際運營中心已在上海正式運營，負責建設運營數(shù)字人民幣跨境和區(qū)塊鏈基礎設施，推進與境內外金融基礎設施的跨境互聯(lián)互通，服務數(shù)字金融創(chuàng)新。上海市委常委、常務副市長吳偉在推介會上表示，數(shù)字人民幣國際運營中心及業(yè)務平臺落地上海，將為上海國際金融中心建設注入強勁動力。

政策引導與市場空間：84萬億賽道的制度窗口

2026年1月1日，中國人民銀行正式啟動實施新一代數(shù)字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態(tài)體系，數(shù)字人民幣從“數(shù)字現(xiàn)金”1.0版邁入“數(shù)字存款貨幣”2.0版。數(shù)字人民幣貨幣定位的提升標志著其從單純的數(shù)字現(xiàn)金轉變?yōu)榫哂型暾δ艿臄?shù)字存款貨幣，具備價值尺度、價值儲藏和跨境支付三大核心職能。

六大國有行2026年起對實名錢包計息，數(shù)字人民幣納入存款保險與準備金框架。廣發(fā)證券研報指出，中性場景下，5年內境內M1向數(shù)字人民幣轉型規(guī)模可達84萬億元。在跨境支付領域，廣發(fā)證券測算顯示，中性情景下未來五年跨境數(shù)字人民幣支付規(guī)模有望達到6.3萬億美元。

2026年兩會政府工作報告將“擴大人民幣跨境使用”列入重點任務。央行2025年12月修訂的CIPS業(yè)務規(guī)則于2026年2月1日正式施行，大幅降低了境外機構參與門檻。工信部賽迪智庫指出，“十五五”發(fā)展的重點任務是做強創(chuàng)新藥械、培育高端出口新優(yōu)勢，而跨境支付與數(shù)字人民幣配套基礎設施的完善，正是這一戰(zhàn)略目標的重要支撐。

人民幣國際化的路徑正在從“增量滲透”轉向“存量替代”

中國金融網董事長何世紅分析指出，“跨境人民幣結算機制從SWIFT依賴轉向自主可控，不是簡單的技術替代，而是全球貨幣體系范式重構的必然結果。數(shù)字人民幣2.0時代的到來，使人民幣具備了從‘交易結算貨幣’向‘國際儲備貨幣’跨越的工具性基礎。

CIPS日均交易規(guī)模突破萬億元、mBridge實現(xiàn)秒級跨境結算、數(shù)字人民幣運營機構擴容至22家——這三個動向共同指向一個判斷：人民幣國際化的路徑正在從‘增量滲透’轉向‘存量替代’。當跨境電力結算、資本項下大額交易、債券發(fā)行等傳統(tǒng)依賴SWIFT+代理行模式的高門檻場景，開始批量轉向數(shù)字人民幣通道時，國際支付體系的底層邏輯就在發(fā)生不可逆的結構性位移。

更值得關注的是上海同日發(fā)布的新政——建設海外人民幣債券資產總登記托管機構，意味著人民幣資產的全球定價權和登記權正在向在岸市場回歸。這是人民幣國際化從‘支付便利化’向‘資產定價權’躍升的關鍵信號。

84萬億元的境內轉型空間與6.3萬億美元的跨境支付增量，構成了一個前所未有的金融數(shù)字孿生賽道。商業(yè)銀行已從觀望轉向主動布局——興業(yè)銀行的積存金和碳資產債券、建設銀行重慶分行的大額資本項下交易、中國銀行在粵港澳和東南亞的跨境通道——都在證明：數(shù)字人民幣正在從‘央行的數(shù)字現(xiàn)金’演變?yōu)椤y行體系的數(shù)字業(yè)務增長極’。

未來的競爭格局已非常清晰：誰能在數(shù)字人民幣的應用場景和跨境通道上率先形成規(guī)模化落地，誰就能在人民幣國際化的下一程中占據主動。”