杭州、成都、齊魯、貴陽、徽商五家城商行數據、優勢、特色和劣勢對比

文 | 金透社 萬捷 版權圖片 | 微攝

2026年4月下旬，多家城商行集中披露2025年年報及2026年一季報。杭州銀行、成都銀行、齊魯銀行、貴陽銀行、徽商銀行五家區域代表性城商行，交出了各具特色的成績單。在凈息差持續收窄、行業分化加劇的背景下，這五家銀行在盈利增速、資產質量、業務結構、分紅回報等方面呈現出明顯差異，折射出城商行群體不同的發展路徑與戰略選擇。

盈利增長：杭州、齊魯高增長，成都穩健，貴陽營收承壓

從利潤增速看，杭州銀行和齊魯銀行表現最為突出。2025年，杭州銀行歸母凈利潤190.29億元，同比增長12.05%；齊魯銀行凈利潤57.13億元，同比增長14.58%。2026年一季度，兩家銀行凈利潤增速分別為10.09%和14.83%，繼續保持兩位數增長。成都銀行凈利潤132.83億元，同比增長3.31%，連續八年實現雙增長，增速雖不高但極為穩健。徽商銀行凈利潤169.26億元，同比增長6.34%，處于中游水平。貴陽銀行凈利潤52.49億元，同比微增1.66%，但營收同比下降12.94%，是五家中唯一營收兩位數下滑的銀行。

從營收增速看，分化更為明顯。杭州銀行營收僅增長1.09%，創近十年新低；貴陽銀行營收下降12.94%；成都銀行、齊魯銀行、徽商銀行營收分別增長2.70%、5.12%和1.18%。杭州銀行營收增長乏力的核心拖累是非利息收入劇烈波動——公允價值變動損益由盈利24.44億元轉為虧損22億元，拖累營收超45億元。貴陽銀行則受利息收入減少和公允價值變動損益下降雙重影響。

資產質量：杭州、成都領先，貴陽、齊魯承壓不同

杭州銀行和成都銀行的資產質量穩居行業第一梯隊。2025年末，杭州銀行不良貸款率0.76%，撥備覆蓋率502.24%；成都銀行不良率0.68%，撥備覆蓋率426.17%。兩家銀行不良率均處于上市銀行極低水平，撥備厚度充足。

齊魯銀行資產質量明顯改善，不良率從上年末1.19%降至1.05%，下降0.14個百分點，撥備覆蓋率從322.38%升至355.91%，提高33.53個百分點。貴陽銀行不良率1.59%，較年初微升0.01個百分點，撥備覆蓋率235.62%，在五家中最低，且已逼近監管關注線。徽商銀行年報未披露不良率和撥備覆蓋率，無法直接比較。

從風險抵補能力看，杭州銀行撥備覆蓋率超過500%，安全墊最厚；成都銀行超過400%；齊魯銀行超過350%；貴陽銀行235%，雖仍高于監管要求，但緩沖空間相對有限。

業務特色：徽商科創領先，齊魯普惠突圍，成都區域深耕

五家銀行在特色化經營上各有側重。

徽商銀行的科技金融是最鮮明的標簽。截至2025年末，科技貸款余額突破2100億元，同比增長24.7%；綠色信貸1552.96億元，同比增長45.8%；普惠小微貸款1776.47億元，同比增長15.1%。該行在總行成立科創金融一級部，在21家分行掛牌科創金融中心，打造“股貸債保擔”聯動的綜合化服務，自主研發“知e貸”等數字化產品，科技金融生態圈已形成體系化優勢。

齊魯銀行在普惠金融領域深耕細作，以“一縣一品”策略推出“廚具貸”等定制產品，累計投放超4700萬元，惠及近100家小微企業。同時落地山東省首單“農業轉型+鄉村振興”雙掛鉤貸款，將利率與企業碳強度和農民收入掛鉤，創新轉型金融工具。凈息差逆勢提升2個基點至1.53%，在五家中表現突出。

成都銀行的核心優勢在于深度融入成渝地區雙城經濟圈，將區位優勢轉化為業務增長動能。2025年全年信貸投放近4000億元，科技貸款同比增長24%，對成都市專精特新“小巨人”服務覆蓋率超80%，個人客戶突破1100萬，儲蓄存款突破5000億元。其高ROE（15.39%）和高分紅（30%以上）體現了極強的資本回報能力。

杭州銀行在財富管理領域表現亮眼，子公司杭銀理財存續理財產品規模超6000億元，同比增長39%，推動手續費及傭金凈收入同比增長13.10%。但過度依賴債券投資收益，導致營收波動劇烈。

貴陽銀行儲蓄存款增長較快（+9.74%），儲蓄存款占比達53.05%，負債結構優化，但營收下滑和不良率偏高是其明顯短板。

分紅與股東回報：成都最優，杭州偏低

從分紅比例看，成都銀行擬每10股派9.21元，分紅總額39.04億元，占歸母凈利潤的30.04%，連續多年保持在30%以上，在五家中最為慷慨。齊魯銀行全年每10股派2.492元，分紅總額15.34億元，占比28.48%。杭州銀行全年每10股派6.60元，分紅總額47.84億元，占比25.14%，在五家中偏低，主要因核心一級資本充足率（9.59%）在城商行中不算寬裕，需留存利潤補充資本。貴陽銀行每10股派3元，分紅約10.97億元，占凈利潤約20.9%，比例最低。徽商銀行未披露分紅方案。

綜合評價：不同路徑的啟示

五家城商行的數據對比，揭示了區域銀行發展的三種典型模式：

一是“高回報、高質量”模式（成都銀行）。通過深耕區域經濟、保持極低不良、維持高ROE和高分紅，實現穩健可持續增長。其連續八年雙增長、ROE有望六連冠，證明了“穩中求進”的可行性。

二是“規模與特色并重”模式（徽商銀行）。依托省內最大城商行的體量，在科技金融、綠色金融領域形成差異化優勢，以綜合化服務綁定核心客戶。2.33萬億資產規模居五家之首，但營收增速偏低，需關注盈利質量。

三是“高增長、高風險偏好”模式（杭州銀行、齊魯銀行）。利潤增速雙位數，但杭州銀行依賴撥備反哺和投資收益，齊魯銀行則通過普惠和綠色貸款驅動。杭州銀行需解決營收增長乏力和盈利結構單一問題；齊魯銀行資產質量改善明顯，但不良率仍高于杭州、成都。

貴陽銀行則處于調整期，營收下滑、不良偏高，但儲蓄存款增長和負債成本優化為其提供了修復基礎。

中國金融網董事長何世紅指出，城商行的分化是戰略定力的分化。成都銀行“八年如一日”深耕本地、嚴控風險，換來了穿越周期的穩健；徽商銀行抓住科創金融風口，將區域產業優勢轉化為業務特色；齊魯銀行在普惠金融上“做小做散”，走出了差異化路徑；而杭州銀行需警惕“利潤光鮮、營收脆弱”的結構性風險；貴陽銀行則面臨營收與質量的雙重壓力。未來城商行的競爭，不再是規模的簡單比拼，而是對區域經濟理解深度、風險定價能力和客戶服務精度的綜合較量。

中金評論

對比五家城商行，可以清晰地看到：在凈息差收窄、監管趨嚴、競爭加劇的行業背景下，沒有“一招鮮”的萬能模式。成都銀行的“穩”、徽商銀行的“專”、齊魯銀行的“精”、杭州銀行的“快”、貴陽銀行的“調”，各有優劣。但共同點是，那些能夠將自身資源稟賦與區域經濟深度綁定、同時守住風險底線的銀行，往往走得更遠。對于投資者而言，看待城商行不能只看利潤增速，更要穿透利潤來源——是來自主業的可持續增長，還是來自撥備釋放或市場波動的短期紅利。成都銀行的高ROE與高分紅、齊魯銀行資產質量的持續改善、徽商銀行科技金融的體系化布局，都是值得關注的積極信號；而杭州銀行營收失速和貴陽銀行不良壓力，則是需要警惕的警示。未來，城商行的分化將進一步加劇，唯有找準自身定位、夯實核心能力的銀行，才能在行業洗牌中立于不敗之地。