廣東
文｜鄧浩志
避免爆雷成工作重點，萬科能否順利過關？
1月15日金融監管總局會議提出：推動城市房地產融資協調機制常態化運行，依法合規支持融資平臺債務風險化解的相關工作。
我梳理出若干要點：
1、有力有序有效推進中小金融機構風險化解，堅決遏制增量風險，牢牢守住不“爆雷”底線。這里說的守住不“爆雷”底線雖是中小金融機構，但在此前，深圳市政府、央行都先后有類似守住不“爆雷”底線的表述。可見，不“爆雷”在今年金融工作和地方工作中占據突出位置。從這個視角看，避免萬科“爆雷”肯定也是今年的重要工作。盡管深鐵已經向萬科輸血了數百億資金，坊間把這形容為“無底洞”，但事實上它真的避免了萬科爆雷，避免了引發債務危機、保交房等一系列問題。
另外我想強調，郁亮退休，意味著萬科國有化進程將進一步加快。這在長期看來到底是好是壞暫時無法判斷，但就短期而言，萬科國有化程度越高，避免爆雷的可能性就越大。所以萬科整個管理團隊的更換，反而是避免其爆雷的關鍵性因素。反過來想，如果全部都換成“國家隊”，萬科還是爆雷了，那就是“國家隊”無能的體現，到時候深圳市的臉、國企的臉往哪里擱？所以我越發堅信，萬科最終不會“爆雷”。
2、嚴防嚴打嚴處非法金融活動。
房地產領域的非法融資歷來常見：早些年是房企無序擴張的案例常見，最近是金融客“高評高貸”（評估價、貸款額虛高）、經營貸“置換”房貸等情況多見。
去年底，多地（比如廣州）都在整頓這些房地產領域的違規行為，并收到了一定效果。今年范圍或將擴大，一批之前違規操作但尚未被揭露的案例今年或將加速清理。在此再次提醒房地產領域的客戶和同行，切勿圖小利而違規。因為房地產融資時間周期長，總有機會引起監管的關注，總有機會被查出來。
哪些專家的建議不值得聽？
我干房地產這么多年，直接主管企業的研究中心近10年，寫房地產也這么多年，但其實我也看其他人的觀點，也會學習和研究其他機構的報告。哪些有價值？哪些很水？今天談談我的看法。
有價值的類型：
1、最有價值的是專業房地產研究機構的報告，比如合富、世聯、貝殼等機構的。一則他們在業務一線，了解真實情況，而且速度最快、最敏感；二則他們下沉到具體城市，知道各地的差異，而樓市各地差異很大，光看宏觀趨勢完全不能指導實際工作，所以選報告必須看所在城市分公司的報告；三則他們知道“潛規則”，所謂潛規則就是在公開政策之下的實際操作情況。比如有段時間二手交易異常活躍，但業內知道其中又有“高評高貸”的干擾，數據不能完全采信。
2、大投行的研究報告。
他們的視角和房地產業內有較大區別，市場情況他們通常把握不準，但對宏觀趨勢、對政策、對各國房地產歷史走勢的研究、對金融領域，他們都能提供更多業內機構沒有的視角。這方面，總部在國外的機構會更少受到“指導”和影響，出發點相對會更客觀，而且很多國外投行經常會曝猛料，比如彭博社等。
3、敢說真話的房地產專家，尤其是已經退休的、沒有壓力的老領導。他們干的時間長，在自己的領域事無巨細都十分清楚，知道市場痛點、政策問題。在職的通常輸出口徑都非常統一，看了等于沒看，但退休了的就什么都敢說，只是節目和內容最終能不能播出和限流而已。代表人物：孟曉蘇。
沒有價值的類型：
1、開發商老板和高管。屁股決定腦袋，他們只能唱多。
2、媒體和自媒體。也是屁股決定腦袋，前者說的是標準話術，后者則看自己業務需求。
3、以專家身份、換個角度表達標準規定內容的專家。代表人物：李某葵。這個不用解釋。
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