“一代人才能遇到一次的重大機(jī)遇”，韓國(guó)為何設(shè)立“未來(lái)應(yīng)對(duì)基金”

（原標(biāo)題：“一代人才能遇到一次的重大機(jī)遇”，韓國(guó)為何設(shè)立“未來(lái)應(yīng)對(duì)基金”）

這是“一代人才能遇到一次的重大機(jī)遇”，面對(duì)當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)周期帶來(lái)的超級(jí)紅利，韓國(guó)企劃財(cái)政部部長(zhǎng)樸洪根13日如是表示。

當(dāng)天韓國(guó)總統(tǒng)李在明宣布，將設(shè)立“未來(lái)應(yīng)對(duì)基金”，把超額稅收收入引導(dǎo)至生產(chǎn)性未來(lái)投資。同時(shí)，政府的支持引導(dǎo)將轉(zhuǎn)向芯片、AI數(shù)據(jù)中心和物理AI三大巨型項(xiàng)目。

14日，韓國(guó)政府公布半年度經(jīng)濟(jì)政策計(jì)劃。該計(jì)劃將韓國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從之前的2%大幅上調(diào)至3%，這將是韓國(guó)過(guò)去五年來(lái)最高經(jīng)濟(jì)增速；同時(shí)韓國(guó)政府承諾，將繼續(xù)加快人工智能投資，以增強(qiáng)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

如何留住并利用好AI帶來(lái)的紅利，是當(dāng)前韓國(guó)社會(huì)熱議的話(huà)題之一。就在5月中旬，韓國(guó)總統(tǒng)府政策室長(zhǎng)金容范（Kim Yong-beom）就提出，應(yīng)考慮利用AI產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的超額稅收，設(shè)立所謂的“公民紅利”，通過(guò)制度性安排將紅利回饋給全體民眾。他援引歷史，尤其強(qiáng)調(diào)“韓國(guó)在2021至2022年的芯片產(chǎn)業(yè)周期中也產(chǎn)生過(guò)超額稅收，但當(dāng)時(shí)并無(wú)預(yù)先設(shè)計(jì)的原則，最終被零散消耗。”

“未來(lái)應(yīng)對(duì)基金”

樸洪根在13日的年度財(cái)政戰(zhàn)略會(huì)議上還表示，鑒于半導(dǎo)體及人工智能產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，韓國(guó)政府已將2027年國(guó)家稅收收入預(yù)估由此前的412.1萬(wàn)億韓元大幅上調(diào)至500萬(wàn)億韓元（約合3316億美元）。

韓國(guó)政府此前推出了總額超過(guò)800萬(wàn)億韓元的2027財(cái)年預(yù)算案，這一規(guī)模不僅遠(yuǎn)高于今年727.9萬(wàn)億韓元的預(yù)算水平，也將創(chuàng)下韓國(guó)歷史上最大規(guī)模的財(cái)政支出紀(jì)錄。

根據(jù)韓國(guó)政府的介紹，作為財(cái)政戰(zhàn)略的核心，“未來(lái)應(yīng)對(duì)基金”將負(fù)責(zé)管理和調(diào)配超出長(zhǎng)期趨勢(shì)水平的超額稅收收入。該基金將定向注資四大戰(zhàn)略方向：年輕一代發(fā)展、未來(lái)增長(zhǎng)引擎培育、區(qū)域均衡發(fā)展以及高端人才培養(yǎng)。

樸洪根補(bǔ)充稱(chēng)，為了優(yōu)化財(cái)政結(jié)構(gòu)，韓國(guó)政府還將同步推進(jìn)既有財(cái)政支出項(xiàng)目的調(diào)整與重組，以雙輪驅(qū)動(dòng)的方式創(chuàng)造更多財(cái)政空間。

本月早些時(shí)候，韓國(guó)政府與企業(yè)聯(lián)合公布了約6020萬(wàn)億韓元（約合27.13萬(wàn)億元人民幣）的投資計(jì)劃。

韓國(guó)學(xué)者金允俊告訴第一財(cái)經(jīng)記者，設(shè)立“未來(lái)應(yīng)對(duì)基金”本質(zhì)上就是試圖通過(guò)二次分配緩解韓國(guó)社會(huì)貧富不均的矛盾，為高速增長(zhǎng)的AI產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)取更廣泛的社會(huì)支持。

對(duì)于“未來(lái)應(yīng)對(duì)基金”的設(shè)立，金允俊還表示，其實(shí)在韓國(guó)國(guó)內(nèi)，大家對(duì)基金的爭(zhēng)議還是不少，比如有聲音認(rèn)為應(yīng)該把這筆不小的稅收用于民生的改善，畢竟當(dāng)前的高通脹增加了韓國(guó)普通家庭的支出壓力；但也有聲音認(rèn)為基金的設(shè)立從長(zhǎng)計(jì)議，尤其關(guān)注到了韓國(guó)人口方面的痛點(diǎn)。“未來(lái)的具體執(zhí)行有待觀(guān)望，畢竟涉及如何平衡企業(yè)、執(zhí)政黨與在野黨等多方利益訴求。”他說(shuō)，如果一切順利，基金將在今年四季度正式運(yùn)作。

韓央行：本輪半導(dǎo)體周期與以往不同

在韓國(guó)政府期望“留住”AI紅利之際，韓國(guó)央行13日發(fā)布的一份報(bào)告顯示：隨著人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資快速增長(zhǎng)，全球半導(dǎo)體需求大幅攀升，但供應(yīng)擴(kuò)張速度相對(duì)緩慢。

在這份報(bào)告發(fā)布之際，全球市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的擔(dān)憂(yōu)不斷涌現(xiàn)，比如，擔(dān)心AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)度依賴(lài)債務(wù)融資、相關(guān)科技股估值過(guò)高，以及未來(lái)存儲(chǔ)芯片可能出現(xiàn)供過(guò)于求等，這些擔(dān)憂(yōu)也在近期引發(fā)了全球科技股行情的波動(dòng)。

面對(duì)這些擔(dān)憂(yōu)，韓國(guó)央行強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前半導(dǎo)體景氣周期尚未出現(xiàn)放緩跡象。報(bào)告稱(chēng)：“由于高帶寬內(nèi)存（HBM）等定制化產(chǎn)品正成為市場(chǎng)主流，半導(dǎo)體供應(yīng)擴(kuò)張速度比過(guò)去更受限制。因此，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。”

同時(shí)，韓國(guó)央行還認(rèn)為，本輪半導(dǎo)體周期與以往最大的不同在于，其驅(qū)動(dòng)力來(lái)自企業(yè)為迎接AI帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)變革而展開(kāi)的競(jìng)爭(zhēng)性投資，而非傳統(tǒng)的周期性需求。

當(dāng)前，摩根大通、高盛和摩根士丹利等多家國(guó)際投資銀行普遍預(yù)計(jì)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)至少將在明年之前繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

上周五于納斯達(dá)克上市的SK海力士首秀表現(xiàn)搶眼。SK海力士首席執(zhí)行官（CEO）郭魯正（Kwak Noh-jeong）稱(chēng)，2027年將成為存儲(chǔ)行業(yè)歷史上供應(yīng)最緊張的一年，并預(yù)測(cè)即便到2030年以后，客戶(hù)需求仍將持續(xù)高于公司的供應(yīng)能力。他說(shuō)，過(guò)去由消費(fèi)電子主導(dǎo)的存儲(chǔ)周期性波動(dòng)已徹底結(jié)束，AI帶來(lái)的永久性增量需求完全改寫(xiě)了行業(yè)底層邏輯。