北京
投資銀行Mizuho Securities董事總經理、高級REITs分析師Haendel St. Juste在一份與Multifamily Dive分享的報告中指出，AvalonBay Communities和Equity Residential第二季度業績表現均超出市場預期，為今年以來大幅落后于整體REITs板塊的公寓類REITs帶來了希望。
具體來看，AvalonBay的每股運營現金流比市場普遍預期高出5美分，主要得益于同店凈營業收入表現優于預期，包括收入改善、運營費用節奏調整，以及開發項目租賃表現強勁。Equity Residential同樣超越FFO預期，推動因素包括租金提升以及同店運營開支的下降。St. Juste在分析報告中寫道，縱觀全局，兩家公司的業績為處境艱難的公寓類REITs板塊注入了信心——該板塊年初至今的表現落后REITs板塊約1300個基點，這也意味著其投資組合及沿海同行的2026年、2027年收益存在上行空間。
不過，由于兩家REITs之間即將進行的合并交易，雙方均未就第二季度財報舉行電話會議。
在AvalonBay方面，St. Juste指出，自2026年初以來，該公司要價租金已上漲6.5%，符合歷史季節性規律。這家總部位于弗吉尼亞州阿靈頓的REIT第二季度租金綜合變化率為2.6%，相比第一季度的0.4%顯著提升，動力來自較低的租戶流失率以及達到4.1%的健康續租率。根據提交給美國證券交易委員會的文件，7月份該公司的租金變動率進一步升至3.7%，其中新簽租約為1.8%，續租為4.8%。摩根大通執行董事Anthony Paolone在另一份分析師報告中表示，他們對第三季度全季綜合租金差價的預測為2.6%，因此季度初的表現可謂強勁。
受益于市場環境改善以及核心城市市場新增供應下降，AvalonBay上調了全年業績指引：同店收入指引中點上調20個基點，同店運營開支指引中值下調30個基點，同店凈營業收入指引則上調40個基點。AvalonBay首席運營官Sean Breslin在財報中表示，更健康的需求環境、緩解的新增供應壓力，以及團隊有條不紊的執行能力，共同推動了上半年強勁的租金增長和較低的運營開支，使公司得以提高全年同店凈營業收入指引。
從地區表現來看，AvalonBay第二季度同店收入同比增長最強勁的市場為舊金山，增幅達9.6%；加利福尼亞州圣何塞增長4.4%；紐約市增長3.4%；加州東灣增長3.2%。表現最弱的市場包括丹佛，同比下降3.8%；華盛頓特區下降2.2%；擴展區域下降1.5%；西雅圖下降0.9%。AvalonBay總裁兼首席執行官Benjamin Schall在財報中表示，第二季度表現強勁，超出預期，業績反映了公司業務的持久品質：在供應受限的市場中持有高品質資產組合、成熟的運營平臺，以及能夠持續、有序執行任務的團隊。
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