四川
前天（7月16日），財政部、海關總署、稅務總局聯合發布了一則公告，宣布自2026年9月1日起分步調整電池消費稅政策，引發了市場的熱烈討論。
其實我國早在2015年2月就已經將電池納入4%消費稅征收范圍了，但同時也宣布對鋰原電池、鋰離子蓄電池、太陽能電池等七類電池全額免征消費稅。
這一免稅政策，很特殊，本質上是對產業培育期的扶持手段。
要知道在十幾年前，我們的鋰電、光伏還是弱小新興賽道，技術不成熟、市場規模有限，所以靠免稅降低初創成本，幫助行業打基礎、拓市場。
而本次新政，只是把已經成熟的他倆稅收優惠逐步收回，斷奶了，要直面市場最真實的競爭環境了。
具體怎么實行的？
階梯式征稅如下：
鋰電、鋰原電池等自2026年9月起按2%征稅，2027年9月起恢復4%。
晶硅光伏電池延后至2027年4月起征2%，2028年4月起提至4%。
與此同時，2026年9月至2028年底，鈉離子電池、固態電池、鈣鈦礦、疊層光伏等前沿新技術電池全程免征消費稅。
消息一出，不少散戶和投資者第一時間陷入了恐慌。
因為A股鋰電、光伏板塊覆蓋著大量個股，無數股民重倉其中，大家下意識認為，征稅會直接擠壓企業利潤、抬高終端產品價格、壓制市場需求，屬于實打實的利空。
但這種看法還是太短淺了，事情有兩面性，這是沒看懂政策背后的產業邏輯。
我們就來一起理一理。
過去十年，鋰電光伏兩大新能源賽道在普惠免稅紅利下野蠻擴張，最終陷入了嚴重內卷，產能過剩+惡性價格戰，殺敵一千，自損八百。
鋰電規劃產能遠超全球新能源車、儲能總需求，中小電芯廠靠低價搶單，全行業毛利率持續走低。
光伏更是深陷產能過剩泥潭，硅料、電池片、組件總產能均突破1000GW，而全球裝機需求僅一半左右。
大家也看到了，剛公布成績預告的頭部企業半年又虧損數十億元，不少龍頭股價從高點跌去七八成，行業長期在底部磨底。
政策選擇分步征稅，還給光伏更長緩沖期（你看鋰電從去年還爬起來了，最近才回調，最慘的是光伏，現在還在坑里），明顯不是打壓行業，而是用稅收工具倒逼落后產能、低效技術出清，引導資金投向下一代技術。
短期來看，新政確實會帶來一些沖擊，像工廠需要調整排產計劃，還有價格策略，資本市場也會出現短期情緒波動。
但我認為在長期維度上，利好遠大于利空。
首先，二三線公司缺乏技術、純代工的弱勢產能利潤會被大幅壓縮，將加速停產、并購退出，行業無序擴產的局面得到遏制。
而一體化龍頭企業優勢會持續放大，它們擁有更強的下游議價能力，可將大部分稅負向下傳導。
內部自產自用電池可抵扣消費稅，疊加海外業務占比高，生產環節繳納的消費稅可全額出口退稅，僅會帶來短期現金流墊資壓力，不會削弱全球競爭力。
第二，反內卷政策組合拳持續發力，此前新國標產能紅線已經限制了老舊產線和技術，疊加本次消費稅差異化調節，行業出清力度進一步加強。低效產能加速退場后，供需關系會逐步修復，產品價格企穩回升，龍頭盈利水平將穩步修復。
同時鈉電、固態、鈣鈦礦等新技術憑借長期免稅紅利，產業化節奏大幅提速，也將助力頭部企業打開行業第二成長曲線。
最后，整體而言，這次電池消費稅調整，是國家引導新能源行業從“規模擴張”轉向“技術為王”的關鍵一步。
看似加稅，實則根治內卷頑疾，加速行業集中度提升，為鋰電、光伏走出長期熊市奠定基礎，我們完全有理由對兩大新能源賽道的長期發展保持信心。
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