華為系車企，怎么全都虧了...

華為這塊“金字招牌”，也不行了？

最近財(cái)報(bào)季，上市車企披露2026年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中目前預(yù)告虧損的四家車企，竟然全部都是華為系的：四家“華為鴻蒙智行生態(tài)”核心車企，江淮（尊界）、廣汽（啟境）、北汽藍(lán)谷（享界）、賽力斯（問(wèn)界），半年報(bào)竟然全部預(yù)虧。

其中，廣汽預(yù)虧40.6億-45.7億、江淮汽車預(yù)虧7.4億、北汽藍(lán)谷預(yù)虧17.7億-19.7億。

更令人詫異的是賽力斯，作為華為“親兒子”，它曾第一個(gè)吃到華為智駕甜頭，如今竟然也業(yè)績(jī)變臉，在一季度還盈利的情況下，上半年反而巨虧15-18億。

車賣得越來(lái)越好，但虧得也更慘了。這究竟是怎么回事？

01

二季度巨虧25億！

賽力斯回到“解放前”

最慘的，絕對(duì)是賽力斯。

2026年上半年，賽力斯新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)到17.88萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.87%。

車賣得越來(lái)越好，但利潤(rùn)卻大變臉。

今年一季度，賽力斯凈利潤(rùn)還有7.5個(gè)億，雖然同比只是微增，但好歹也是在賺錢的。

但沒想，二季度就急轉(zhuǎn)直下。直接從賺錢，變成預(yù)虧22.54億-25.54億，同比暴跌202.8%-216.48%。

不僅把一季度的利潤(rùn)都給虧光了。整個(gè)公司還由盈轉(zhuǎn)虧，重回2023年了。

2020年-2023年，賽力斯累計(jì)虧損98.35億。掙扎了4年，才終于在2024年、2025年扭虧，兩年就賺了119億。

一舉抹平過(guò)去4年的虧損，還小賺20億。

結(jié)果如今又重回解放前，2026年上半年預(yù)虧18億，又給虧回去了。

02

江淮、北汽藍(lán)谷虧損收窄

廣汽卻得更慘了，巨虧45億

江淮汽車、北汽藍(lán)谷和廣汽的虧損，并不讓人意外。北汽藍(lán)谷至今已連虧7年了，江淮汽車最近幾年虧得也挺多的。廣汽這幾年更是因?yàn)楹腺Y車銷量暴跌拖累，去年首次凈利潤(rùn)虧損。

三者此前都是自己自有品牌的。但奈何之前銷量一直不太行，看到賽力斯的甜頭后，2023年開始，陸續(xù)和華為合作，共同組建了華為鴻蒙智行生態(tài)。

其中，江淮汽車和華為合作推出高端新能源品牌享界，首款車型尊界S800對(duì)標(biāo)邁巴赫S級(jí)，售價(jià)70.8-101.8萬(wàn)，上市后連續(xù)9個(gè)月成為70萬(wàn)以上豪華車型銷量冠軍，累計(jì)銷量超1.9萬(wàn)輛。

但到了今年，月均銷量跌到不足1200臺(tái)。

而百萬(wàn)豪車賽道容量本就小，沒能轉(zhuǎn)化成利潤(rùn)。2024年-2025年，江淮汽車分別虧損17.84億、17.03億。今年中報(bào)又預(yù)虧7.4億，雖然虧損幅度略微收窄，但短期還是看不到盈利希望。

股價(jià)更是慘，今年以來(lái)跌了超過(guò)48%，千億市值只剩不到600億。也因此，知名牛散“章盟主”章建平的妻子方文艷，此前已經(jīng)果斷出手拋售套現(xiàn)。

北汽藍(lán)谷今年上半年預(yù)虧17.7-19.7億，但同比大幅收窄。不過(guò)這并不是因?yàn)橄斫纾强繕O狐。

今年上半年，享界賣出2.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)120%，連續(xù)8個(gè)月拿下30萬(wàn)以上新能源轎車銷量第一。而極狐累計(jì)交付80581臺(tái)，同比增長(zhǎng)65.88%。其中，6月銷量達(dá)到25646臺(tái)，同比增長(zhǎng)219.3%，創(chuàng)下品牌有史以來(lái)單月銷量最好成績(jī)。

最后是廣汽，它是四家車企中虧得最慘的，上半年預(yù)虧超45億。過(guò)去，合資車一直是廣汽的現(xiàn)金奶牛，但2023年以來(lái)，合資燃油車銷量持續(xù)下滑，讓廣汽的銷量和凈利潤(rùn)也跟著一直下滑。

廣汽與華為的合作的啟境，今年6月首款車才剛上市，其銷量表現(xiàn)和對(duì)廣汽的影響還沒體現(xiàn)出來(lái)。

不過(guò)，此前投資已經(jīng)就砸進(jìn)去了不少：

比如出資15億和華為引望成立華望汽車，也就是如今的啟境汽車，作為合作核心載體； 之后，子公司廣汽埃安，向華望汽車增資6億。 今年6月，又聯(lián)合華為再投超5億改造生產(chǎn)線。

03

一邊給華為打工，一邊給電池廠打工

上述車企虧損，原因各種各樣，但都有個(gè)共同的原因：

存儲(chǔ)芯片、碳酸鋰等原材料價(jià)格上漲較快，壓制了利潤(rùn)空間。

碳酸鋰是新能源汽車電池的核心原料，其價(jià)格從去年的 7 萬(wàn)元/噸，漲到 18 萬(wàn)元/噸。而AI基建帶動(dòng)芯片半導(dǎo)體和銅、鋁等金屬價(jià)格上漲。

賽力斯董事長(zhǎng)張興海此前就曾公開表示，存儲(chǔ)芯片和電池，讓問(wèn)界平均一輛車面臨 1.5-2 萬(wàn)元的成本漲幅。

近幾年來(lái)，一直有不少車企高管控訴，車企是在給電池廠打工。以寧德時(shí)代為例，2019年以來(lái)，其凈利潤(rùn)一直保持增長(zhǎng)。

和其他車企不同，這些“華為系”車企還要給華為“打工”。

華為其實(shí)也算這四家車企的“上游原材料”。在車企供應(yīng)鏈中，也算是穩(wěn)賺不賠的。

以賽力斯為例，數(shù)據(jù)顯示，2022年-2025年，賽力斯累計(jì)向華為支付超750億元采購(gòu)費(fèi)。媒體報(bào)道稱，2025年上半年，每賣一輛問(wèn)界，約有14.1萬(wàn)元流向華為體系。

而在如今上游原材料漲價(jià)的情況下，高度依賴華為、車賣得最好的賽力斯，就成了四家車企中最慘的一個(gè)：

2026年上半年，賽力斯預(yù)虧15-18億，光是問(wèn)界汽車就虧了10.5億-13億。

不僅一邊給芯片、電池廠打工，還要給向華為支付的采購(gòu)費(fèi)。

“華為系”車企們每賣一輛車，就多虧一點(diǎn)。而華為和電池廠們，卻穩(wěn)賺不賠。

04

結(jié)語(yǔ)

華為這棵大樹底下，曾經(jīng)是挺好乘涼的。靠著問(wèn)界一飛沖天的賽力斯就是最好的例子。

但汽車供應(yīng)鏈上，終端的車企是最脆弱的一個(gè)，原材料即便漲價(jià)，上游供應(yīng)商都能穩(wěn)賺不賠，最終成本壓力都?jí)旱杰嚻笊砩稀?br/>

涼是乘到了，流量有了，聲量有了，唯獨(dú)利潤(rùn)沒了。這四份半年報(bào)就像一盆冷水，澆醒了所有以為“綁定華為就能躺贏”的人。

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