河北
來源：市場資訊
（來源：第一財經資訊）
如今AI算力產業全速擴張，一條被動元件細分賽道的產業邏輯持續發酵，獲得全球多家頭部機構一致看好 ——MLCC行業供需格局徹底反轉，全鏈路漲價落地，行業價值迎來系統性重估，一輪超長景氣上行周期正拉開序幕。
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01
行業數據爆表，緊缺格局全面固化
全球MLCC龍頭訂單數據持續刷新歷史紀錄，行業缺貨風險持續升溫。
集邦咨詢數據顯示，6月下旬日韓頭部廠商訂單出貨比大幅走高，行業整體比值突破榮枯線，供需失衡態勢顯著。
其中，村田一季度訂單積壓峰值，已超越2018年行業大缺貨階段。
本輪緊缺核心驅動力徹底迭代，告別傳統消費電子淡旺季波動。
AI服務器全面爆發，徹底改寫行業需求基數，普通服務器單板MLCC用量僅數百顆，而新一代AI算力平臺用量飆升至萬顆級別，讓MLCC從電路“小配角”躍升為AI服務器第三大成本元器件。
02
產能結構性擠壓，漲價浪潮全鏈路傳導
當前行業呈現極致結構性分化，AI高端需求爆發的同時，產能約束問題凸顯。
日韓龍頭廠商優先將產能傾斜至高毛利AI、車規級產品，持續擠壓傳統消費電子、普通車用MLCC產能。
供需缺口推動漲價潮全面落地，且從海外原廠向國內全鏈路傳導。
本月行業大廠開啟全系列調價，覆蓋多品類電容產品，國內消費級主流型號現貨漲幅達15%-25%，稀缺型號價格大幅攀升，高端產品交付周期已突破20周，漲價動能持續釋放。
疊加鎳、銀等原材料漲價，行業成本端支撐進一步強化。
03
周期處于早期，四季度成關鍵拐點
多家國際機構明確，本輪MLCC行情并非短期脈沖式行情，而是超長景氣周期的啟動階段，有望復刻存儲芯片的長期上行走勢。
高盛測算，2025至2030年AI服務器MLCC市場規模有望實現數倍擴容，行業復合增速居高不下。
展望下半年，新一代AI芯片集中量產，疊加下游終端廠商提前1-2個月鎖料備貨，行業需求增量持續釋放。
業內共識明確，今年四季度將是高端MLCC全面進入缺貨周期的核心驗證窗口。
同時，日韓廠商聚焦高端賽道，中低端訂單持續外溢，國內產業鏈迎來絕佳的替代與增量機遇，板塊補漲空間持續打開。
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