堅守安全和品質底色，賽力斯在行業洗牌中“蓄力”

01、成本飆升，全行業都在經歷“陣痛”

7月12日，賽力斯發布了一份備受關注的成績單。業績預告顯示，賽力斯上半年預虧15億至18億元。其中，問界汽車虧損10.5億至13億元。

在目前已經公布2026年半年度業績預告的車企中，包括北汽藍谷、江淮汽車、廣汽集團等均出現了不同程度的虧損。

賽力斯從盈利到虧損，看似陡峭，但拆解原因后會發現，這并非經營惡化，而是賽力斯在行業周期與企業戰略節奏疊加下的階段性“陣痛”。

賽力斯在業績預告中指出，本次業績變動主要是受到存儲芯片、工業金屬、碳酸鋰等主要原材料價格上漲因素的影響，公司生產成本也隨之增加。

還有一個重要的原因，是賽力斯“主動”的選擇。業績預告中指出，賽力斯主動調整了部分技術迭代、車型換代導致適配性有限的存量資產賬面價值。這種財務上的“擠水分”一定程度上造成了短期內賬面巨虧，但也就此甩掉了歷史包袱，為下一代平臺化建設和創新業務鋪平了路。

這輪上游原材料普漲，是席卷整個汽車行業的系統性挑戰。

今年6月，賽力斯集團董事長（創始人）張興海在重慶汽車論壇上表示，存儲芯片價格從約20元一個單位漲到接近100元，碳酸鋰從2025年同期的8萬元/噸漲到18萬元/噸，“壓力還是很大的”，問界品牌平均每輛車的制造成本增加了1.5萬至2萬元。

這種成本重壓同樣考驗著其他車企的生存底線。蔚來創始人李斌透露，蔚來ES8每輛車的成本上漲了近2萬元，售價要漲3萬元才能維持原有毛利。小米董事長雷軍也提到，新一代小米SU7僅材料成本就上漲了約2萬元，最終只能選擇全系漲價4000元應對。

面對這一局面，嵐圖汽車董事長盧放直言，今年汽車漲價是大概率事件，降價不符合邏輯，而車價能維持不漲已非常難得。

即便是主打性價比的零跑汽車，其創始人朱江明也坦言，成本上漲給經營帶來了顯著的壓力，如果后續價格再大幅上漲，不排除會調整售價。

事實上，不少車企也已經有所行動，調整終端售價來轉嫁壓力。

今年以來，比亞迪將旗下王朝、海洋、方程豹部分車型選裝的“天神之眼B”輔助駕駛激光版價格從9900元上調至12000元，漲幅2100元。特斯拉針對國內Model Y系列調價，價格上漲8000元。蔚來也對2026款ES6、ET5等車型調價，漲幅5000至10000元，同時取消免費換電權益。

已經在豪華新能源車市場站穩腳跟的問界汽車，頂住了成本壓力，堅守價格與品質，保住了品牌溢價。這種“按兵不動”的克制背后，是賽力斯基于長期主義的戰略堅守。

02、賽力斯的底氣

賽力斯在成本重壓下堅守價格，其底氣源于規模效應與產品價值的雙重支撐。

今年上半年，賽力斯新能源汽車累計銷量超17.8萬輛，同比增長3.87%。其中，問界上半年累計交付新車同比增長10.2%。

乘聯會數據顯示，今年1～6月國內乘用車累計零售870.1萬輛，同比下降20.2%。受市場總量收縮影響，絕大多數車企半年銷量都處于增速放緩的階段。

問界的增長，說明品牌溢價與產品力在消費者心中依然穩固。

張興海曾多次在公開場合強調“安全是最大的豪華”。今年重慶論壇期間，他提到做好“新汽車”首先要做好安全，行業需敬畏客觀規律，推動汽車“在安全中創新，在創新中重塑”。

支撐這一理念的是具體的數據。截至2026年6月，問界累計輔助駕駛里程超83億公里，安全性達到行業平均水平的8.29倍，累計為用戶避免潛在碰撞377萬次。

從第三方的客觀數據來看，在杰蘭路發布的《2026年度上半年新能源汽車品牌健康度研究》中，問界本期凈推薦值NPS（衡量用戶總體滿意度與推薦意愿的核心指標）為77.1，整體仍處于較高水平。從長期表現看，問界過去三年的NPS曾多次位居行業第一，說明車主推薦基礎仍然較強。

賽力斯當前的利潤承壓，本質上是行業周期帶來的階段性陣痛。

面對挑戰，賽力斯目前有三大底牌：其一，賽力斯有充足的“子彈”，截至2026年3月底，公司賬面上的貨幣資金約為638.54億元；其二，賽力斯并未收縮戰線，堅持將百億資金投入核心技術研發與安全體系構建中；其三，問界M6和改款問界M9的上市，已經展現出爆款的潛力。全新一代問界M9系列上市一個月大定突破4.2萬臺，問界M6上市54天累計交付超3萬臺。同時，問界M6純電Max+/Max版開啟交付后，將顯著貢獻增量。

賽力斯的市場基本盤穩固，其產品矩陣正持續向高端化、精細化方向優化。

中國新能源汽車產業已經徹底轉向“市場驅動”與“技術驅動”。在這個過程中，上游供應鏈的巨幅波動、下游市場的激烈競爭，都是產業走向成熟必經的“成年禮”。

隨著全球供應鏈的逐步修復與平衡，新能源車上游的漲價潮水終會退去。屆時，那些通過堅守質量與安全底線而沉淀下來的品牌溢價，將推動利潤迎來強勁的修復。在這場殘酷的市場博弈中，賽力斯正展現出極強的韌性。

（作者 | 楊十二，圖片來源 | 視覺中國，本內容轉載自財經天下WEEKLY）