澳洲大型開發(fā)商爆雷？！欠下巨額債務(wù)、員工和投資者成輸家

悉尼西部大型開發(fā)商Bathla Group近期陷入財(cái)務(wù)困境，引發(fā)澳洲房地產(chǎn)及私人信貸市場(chǎng)高度關(guān)注。這家擁有數(shù)十億澳元債務(wù)的住宅開發(fā)商，如今不僅被曝資金緊張、部分項(xiàng)目拖欠款項(xiàng)，還讓眾多貸款機(jī)構(gòu)、分包商及投資者陷入擔(dān)憂。

對(duì)于普通購(gòu)房者來(lái)說，Bathla這個(gè)名字或許并不熟悉，但在悉尼西部，Schofields、Marsden Park、Tallawong等多個(gè)熱門新區(qū)，都能看到其開發(fā)的大型住宅、公寓和聯(lián)排別墅項(xiàng)目。

據(jù)了解，Bathla前身為Universal Property，自1997年由前出租車司機(jī)Bhart Bhushan創(chuàng)立以來(lái)，逐步發(fā)展成為澳洲規(guī)模最大的住宅開發(fā)商之一，目前旗下?lián)碛谐^450家子公司，并宣稱正在開發(fā)約2.2萬(wàn)套公寓及3500套住宅。

不過，隨著財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)曝光，這家地產(chǎn)巨頭的經(jīng)營(yíng)狀況開始受到外界關(guān)注。

根據(jù)公司披露，截至2025年6月底，Bathla總負(fù)債已接近32億澳元，而賬面現(xiàn)金僅約3370萬(wàn)澳元，資金壓力十分明顯。

更值得關(guān)注的是，公司絕大部分融資來(lái)自私人信貸市場(chǎng)，而非傳統(tǒng)銀行體系，因此成為澳洲私人信貸行業(yè)最大的單一房地產(chǎn)借款人之一。

目前，為Bathla提供融資的機(jī)構(gòu)包括PAG、Centuria Bass、Ray White、Balmain、Latrobe Financial、Leda Holdings、Credit Connect等多家非銀行貸款機(jī)構(gòu)。

其中，Alceon曾向Bathla提供超過6億澳元融資，但已于去年底退出相關(guān)合作。

業(yè)內(nèi)人士指出，Bathla之所以陷入如今局面，與項(xiàng)目擴(kuò)張速度過快有關(guān)。

據(jù)了解，公司在多個(gè)住宅項(xiàng)目尚未完成的情況下，又持續(xù)啟動(dòng)新的開發(fā)工程，沒有集中資源推進(jìn)已開工項(xiàng)目，最終導(dǎo)致資金鏈承受巨大壓力。

與此同時(shí)，Bathla多個(gè)住宅項(xiàng)目過去幾年還曾多次因建筑質(zhì)量問題遭到投訴，也進(jìn)一步增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力。

目前，公司現(xiàn)金流問題已開始影響日常運(yùn)營(yíng)。

市場(chǎng)消息稱，部分員工工資已拖欠數(shù)月，不少供應(yīng)商也被告知公司賬戶資金不足，一些工程款出現(xiàn)違約，未來(lái)融資難度可能進(jìn)一步增加。

不過，Bathla方面否認(rèn)存在拖欠員工工資的情況。

去年，一名參與Marsden Park項(xiàng)目建設(shè)的砌磚工甚至爬上工地起重機(jī)，揚(yáng)言若拿不到工資便跳下，引發(fā)社會(huì)關(guān)注。

對(duì)此，公司表示，該工人的應(yīng)付款項(xiàng)已經(jīng)全部支付，并強(qiáng)調(diào)已第一時(shí)間安排相關(guān)人員接受健康評(píng)估，不應(yīng)將事件簡(jiǎn)單歸因于商業(yè)糾紛。

另有一名貼磚工則因無(wú)法及時(shí)收回工程款，最終選擇以開發(fā)項(xiàng)目中的住宅抵償欠款。

除了資金問題，Bathla近期還受到新州建筑專員辦公室密切關(guān)注。過去兩個(gè)月，監(jiān)管部門已對(duì)其多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了約40次現(xiàn)場(chǎng)檢查，重點(diǎn)關(guān)注建筑質(zhì)量及施工情況。

面對(duì)外界質(zhì)疑，部分貸款機(jī)構(gòu)仍公開表達(dá)支持態(tài)度。

Credit Connect負(fù)責(zé)人Peter Benson表示，不理解媒體為何持續(xù)針對(duì)Bathla進(jìn)行報(bào)道。

然而，多位熟悉公司財(cái)務(wù)狀況的人士透露，貸款機(jī)構(gòu)私下實(shí)際上十分緊張，只是不希望公開表態(tài)，以免引發(fā)投資者恐慌。

據(jù)了解，不少投資人都是退休人士，他們此前購(gòu)買私人信貸產(chǎn)品，主要看中較高的投資回報(bào)。

目前，已有部分貸款機(jī)構(gòu)直接介入項(xiàng)目管理，接手支付分包商工程款，以確保項(xiàng)目能夠繼續(xù)推進(jìn)。

與此同時(shí)，Bathla公寓業(yè)務(wù)前建設(shè)經(jīng)理Muhammad Rashid也已離職，并轉(zhuǎn)投貸款機(jī)構(gòu)PAG。

Bathla方面承認(rèn)，部分融資伙伴確實(shí)代為支付了一些分包商費(fèi)用，但強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目建設(shè)、質(zhì)量控制及整體管理仍由公司負(fù)責(zé)，這些安排只是協(xié)助資金管理，不影響B(tài)athla繼續(xù)推進(jìn)開發(fā)。

公司還向貸款機(jī)構(gòu)表示，預(yù)計(jì)今年11月前將完成大量房屋交割，屆時(shí)可回收銷售資金，并通過再融資獲得成本更低的新貸款。

Bathla稱，盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)整體放緩，公司過去12個(gè)月仍實(shí)現(xiàn)超過15億澳元銷售額，預(yù)計(jì)年底前約1900套住宅將完成交付。

不過，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說，最大的擔(dān)憂仍然是，一旦Bathla最終無(wú)法維持經(jīng)營(yíng)，后果可能波及整個(gè)私人信貸市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前不少貸款機(jī)構(gòu)仍選擇繼續(xù)支持Bathla，并將部分應(yīng)付利息滾入貸款余額，希望企業(yè)能夠順利渡過難關(guān)。

原因在于，如果公司現(xiàn)在破產(chǎn)，將留下大量未完工項(xiàng)目，而可供債權(quán)人分配的資產(chǎn)卻十分有限。

此外，新承接工程的建筑商可能重新報(bào)價(jià)，加上監(jiān)管部門要求整改建筑質(zhì)量，項(xiàng)目后續(xù)成本還可能進(jìn)一步上升。

一名債權(quán)人坦言，如果Bathla倒下，數(shù)百名相關(guān)從業(yè)人員和供應(yīng)商可能無(wú)法收回欠款，因此沒有人愿意成為第一個(gè)推動(dòng)公司進(jìn)入破產(chǎn)程序的人。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果最終真的有人采取法律行動(dòng)，最有可能率先出手的，將是資金實(shí)力較弱的貸款機(jī)構(gòu)或長(zhǎng)期收不到工程款的分包商，因?yàn)樗麄円褵o(wú)法繼續(xù)承擔(dān)資金被長(zhǎng)期拖欠的壓力。

事實(shí)上，早在去年，一份盡職調(diào)查報(bào)告便曾提醒Bathla可能存在償付能力風(fēng)險(xiǎn)，此后已有部分金融機(jī)構(gòu)停止向其繼續(xù)提供融資。

如今，除了工人、供應(yīng)商和開發(fā)項(xiàng)目本身之外，那些通過私人信貸產(chǎn)品向Bathla提供資金的投資者，也可能面臨損失風(fēng)險(xiǎn)。

有貸款機(jī)構(gòu)人士直言，如果局勢(shì)進(jìn)一步惡化，最終受到最大沖擊的，很可能是那些將退休儲(chǔ)蓄投入私人信貸產(chǎn)品的普通投資者，而整個(gè)事件也可能像“紙牌屋”一樣，引發(fā)連鎖反應(yīng)。

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