北京
來源：券商中國
創新藥接力了！
在半導體走弱之后，醫藥適時崛起。今天醫藥板塊漲停及漲幅超過10%的個股數量達了21只，昭衍新藥開盤一字漲停，哈藥股份四連板。迪哲醫藥開盤后一分鐘即封死20%漲停，昨日午后該股亦是直線封板。創新藥ETF一度飆漲近6%。
醫藥股上漲，各有各的利好。比如迪哲醫藥公告舒沃替尼全球權益授予阿斯利康，后者支付首付款6億美元。而昭衍新藥最新公布的半年報預告稱，其歸母凈利潤達6億一9億元，同比上漲884.9%一1377.4%。
值得一提的是，近期“猴子”刷屏投資圈。據紅星新聞報道，實驗猴市價已漲到20萬，堪比一臺中檔車。
利好集體爆發
昨天中午，迪哲醫藥公告舒沃替尼全球權益授予阿斯利康，后者支付首付款6億美元，后續臨床里程碑付款4億美元，商業化里程碑付款5億美元，此外商業化分成比例最高達雙位數。該事件在今天持續發酵，并引爆股價。要知道，去年的醫藥股行情也是由BD引爆。而這次首付款規模更大。
那么，為啥首付款這么高？有研究員認為，主要有兩大原因：
一是確定性：舒沃替尼此前已在美國獲FDA批準2L exon 20ins適應癥，此外迪哲醫藥6月在ASCO和NEJM上同步發表了1L exon 20ins數據。估計近期FDA將接受一線適應癥。既往類似獲批后BD也呈現出高首付特征。
二是DZD6008潛在聯用：DZD6008是迪哲醫藥四代EGFR抑制劑，目前正在探索聯合舒沃替尼治療EGFR突變一線NSCLC。此次交易后，相關研究將持續推進，若臨床數據超預期，DZD6008出海亦可期待。
舒沃替尼若僅考慮exon 20ins適應癥，全球峰值在10億美元級別。若考慮PACC突變適應癥（已經在開發中），潛在峰值將超過15億美元。對應估值100億元以上。此次BD后公司將獲得近40億元現金，也將成為市值支柱。此外戈利昔替尼國內10億—20億元峰值，對應50億元市值。DZD6008和DZD8586都是全球潛在峰值20億—30億美元產品，目前均已進入晚期臨床研究階段。隨著后續臨床數據披露釋放價值，長期看有望合計貢獻300億元的增量市值，因此該公司長期目標市值500億元。
火爆的猴子和業績
部分創新藥的業績也非常強勁。昭衍新藥7月14日公告，預計2026年上半年歸母凈利潤為6億—9億元，同比增長884.9%—1377.4%。報告期內，生物資產市場價格上漲疊加自身自然生長增值，雙重因素驅動其公允價值正向變動，為公司業績做出積極貢獻。而這生物資產可能就是猴子。
近日，據紅星新聞報道，記者以購猴者身份致電廣西、廣東、四川等地實驗猴養殖企業，均被告知今年的食蟹猴已經被合作方訂完。據介紹，當前食蟹猴出現了供應短缺的現象，身價已突破20萬元。因“囤猴”聞名資本市場的昭衍新藥昨天也出現了大漲行情。
2026年以來，猴價漲勢不止。據中國政府采購網，3月5日，中國科學院上海藥物研究所動物實驗用食蟹猴采購項目中標公告顯示，450只五陰食蟹猴（年齡在2.8歲—5歲之間），成交金額是5895萬元，折合下來單價13.1萬元。
6月16日，中國食品藥品檢定研究院40只食蟹猴采購項目中標結果公布，食蟹猴的單價漲到17.8萬元。6月29日，中國食品藥品檢定研究院食蟹猴采購項目公開招標公告顯示，以760萬元的預算金額，采購食蟹猴40只（雌雄各20只，3到5歲），單價已來到19萬元。
有業內專業人士表示，猴價是供需決定的，毒理的上游藥效行業需求高速增長，可以預計2026—2027年對猴子的需求也是快速增長的。供給端前幾年主要靠自產，2026年上半年放開了進口，根據行業專家反饋，應該進口了5000只左右，國內自產應該有3萬—3.5萬只的能力，2025年用猴子的數量約為3.5萬只，按照2025年藥效20%—30%的增長簡單計算，今年毒理猴子的需求可能也是20%的增長，大概需要4.2萬只猴。而最新調研反饋，毒理實驗還是處于缺猴子的狀態，頭部公司項目排期已到明年初。
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