廣東
在經(jīng)歷了幾日的震蕩調(diào)整后，今天A股CPO概念板塊午后突發(fā)拉升，上演了一場“集體大反彈”。
其中，新易盛漲超9%，蘅東光、聯(lián)特科技、仕佳光子、杰普特漲超7%，中際旭創(chuàng)、泰金新能、劍橋科技、光迅科技漲超6%，中富電路、天通股份、天孚通信漲超5%。
到底發(fā)生了什么？
基本面的催化劑，主要來自幾點：
第一，中報業(yè)績間接“預(yù)喜”。
雖然主要的CPO公司（如“易中天”）要等到8月份才發(fā)中報，中報預(yù)報也沒有出爐，但已經(jīng)披露業(yè)績的一批產(chǎn)業(yè)鏈上下游和周邊個股，數(shù)據(jù)很亮眼，間接為CPO板塊提供了“參考”。
例如，PCB及高速覆銅板巨頭的生益科技，預(yù)計半年度凈利潤達30.99億至32.98億元，同比大幅增長117%至131%，主要得益于覆銅板的銷售增長，背后是AI算力的需求；
集成電路先進封測龍頭華天科技，預(yù)計半年度凈利潤為7.50億至8.50億元，同比暴增231.16%至275.31%，第二季度單季凈利環(huán)比大增；
光器件與鈮酸鋰調(diào)制器核心供應(yīng)商光庫科技，預(yù)計半年度凈利潤為1.40億至1.50億元，同比大增170%至190%，印證了高速率光器件市場的強勁需求；
高端PCB及封裝基板大廠深南電路也預(yù)計半年度凈利潤達21.00億至23.00億元，同比增長54.41%至69.12%，AI服務(wù)器和高速交換機用板的出貨量正在加速放量。
第二，海關(guān)總署披露最新數(shù)據(jù)。
上半年我國電子元件、電腦零部件等算力硬件進出口額度達到5.13萬億元，同比大增56.6%，印證了全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在高增。
第三，公司辟謠。
7月10日（上周五），市場曾有謠言流傳稱中際旭創(chuàng)“二季度業(yè)績嚴(yán)重不及預(yù)期”，導(dǎo)致股價大跌。
7月12日深夜，中際旭創(chuàng)緊急發(fā)布公告辟謠，明確表示：“公司目前還沒有發(fā)布業(yè)績預(yù)告和半年報，但對上半年經(jīng)營情況和行業(yè)需求非常有信心。”公司透露目前在手訂單已覆蓋2026年全年，部分訂單甚至排到了2027年，二季度的毛利率預(yù)期依然保持穩(wěn)定。
也有市場人士從技術(shù)面做出分析，認為從6月下旬到達股價高位，然后步入回調(diào)，到本周初，核心個股的跌幅已經(jīng)接近或者達到20%，這些位置要么反彈，要么擊穿支撐位，繼續(xù)下跌。
不過，雖然反彈，但還不宜過分樂觀，因為目前整體的AI算力以及相關(guān)板塊正處于高位震蕩階段，究竟要持續(xù)多久還是未知數(shù)。
投資者還是多回歸基本面，回歸業(yè)績數(shù)據(jù)，而且要錨定“真業(yè)績”，放棄“偽概念”，并且嚴(yán)格遵守估值限制，不宜過高。
另外，還要嚴(yán)格遵守“好公司”的原則。
因為在當(dāng)前的存量博弈市場中，唯有真正切入海外頭部客戶供應(yīng)鏈（如英偉達、谷歌等）、且具備800G/1.6T量產(chǎn)能力或高速覆銅板技術(shù)的“硬科技”企業(yè)，才能夠真正走得遠。
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