越上流的人越下流？靠爛尾樓賺百億！胡興榮恐成下個許家印

你能想到嗎？曾經光環拉滿的“爛尾樓獵手”，到頭來竟是制造更多爛尾樓的罪魁禍首。上千戶掏空錢包買了他的房，最后一邊還貸款一邊無家可歸，身家百億的大佬也落得被帶走的下場。這樣的劇情，真的比電視劇還敢寫。

7月7號晚上，多弗集團創始人胡興榮被有權機關帶走的消息，終于實錘了。這個從溫州鐵皮房走出來的鎖匠，一路干到身家百億、坐擁千億商業版圖，發家史本身就被吹成了傳奇。

他靠接盤爛尾樓起的家，2008年金融危機過后，市場上堆了大把沒人敢碰的爛尾項目，別人躲都來不及，他敢伸手接。靠著盤活爛尾樓賺得第一桶大金，直接完成階級跨越，“爛尾樓獵手”的招牌當年別提多響亮。誰都夸他眼光準膽子大，是樓市救星，誰能想到這從頭到尾就是個徹頭徹尾的騙局。

全國好多城市的多弗項目現在全停了，上千個買房人的安家夢碎了，幾百個員工還被欠著大半年工資。這套靠高杠桿堆起來的資本游戲，崩了之后所有爛攤子全扔給普通人接盤。專門收拾爛尾的人，怎么反而造出了一堆新爛尾？

好多普通人這輩子最大的開銷就是買房，不少家庭掏光了爸媽一輩子攢的錢，自己還要背二三十年的貸款，就想有個自己的家。當初選多弗的房子，就是沖他民企五百強的名頭，沖他擅長盤活爛尾樓的名聲，覺得總不會再爛尾了吧。結果現實直接給所有人狠狠一巴掌，期待直接變成了絕望。

就說成都新都的多弗生活廣場，已經停工整整五年了，規劃了一千四百多戶，好多人早早就交了首付甚至全款。工地主體本來準備當婚房的，準備給老人養老的，現在就剩個空架子擺在那，什么時候能交房誰也說不準。這遙遙無期的等待，磨掉了多少普通人對生活的盼頭。換誰遇上這種事，不得被逼得崩潰。

都建完了，資金鏈一斷，施工隊直接撤場走人。現在這些購房者啥處境呢？每個月照樣要給銀行還房貸，房子拿不到，像貴州石阡的多弗城情況更糟，規劃的住宅加商鋪一共有一千三百多套。多弗接盤之后，陷進了原股東的債務糾紛，后來還被曝出轉移資產的事兒。上千套房子的產權扯來扯去扯不清，業主交了錢卻辦不了手續，工程也是干干停停。開發商早就被拉進失信名單了，業主想維權，面對一團亂麻的債權關系，根本走投無路。

退房退款，只能陷入沒完沒了的扯皮啦。山西太原清徐的那個文旅康養城，是當地有名的爛尾大項目。規劃了八千多畝地，配著住宅、商業綜合體還有學校，好多當地人看好這片發展，早早買了房。現在工地上雜草長到人高，鋼結構架子就扔在露天風吹日曬，原定的交房開業計劃全黃了。好多交了認籌金的購房者，到現在錢都要不回來，真的叫天天不應叫地地不靈。

這些散布全國各地的爛尾樓背后，全是一個個普通家庭的血淚。有人婚期拖了一年又一年，有人只能一直花錢租房，老人盼了好幾年的養老房，到現在還是鏡花水月。普通人買個房的愿望，硬生生變成搞出這么大爛攤子的人，就是當年被吹上天的溫商胡興榮。胡興榮19歲就辦了雅潔鎖業，踏踏實實做五金實體，一開始就是個小老板，沒人想到他后來能攪起這么大的風浪。他的轉機出現在2008年金融危機，全國到處都是放著沒人接的爛尾地產項目。

了懸在頭頂的難題，誰也不知道這種煎熬那時候市場上沒人敢碰這種項目，胡興榮卻看準了機會，一口氣接了一大批爛尾樓。盤活不良資產賺了一大筆錢，這筆錢成了他擴張的啟動金。手里有了錢之后，他就不滿足只做鎖具生意了，開始到處鋪攤子。地產、文旅、奧特萊斯、康養項目開了二十多個城市，后來趕上低空經濟風口，他還收購了意大利和加拿大的飛機制造公司，新能源也插了一腳。

熬到什么時候才是頭

資本層面他玩得更野，2018年拿到港股民生國際的控制權，2019年花五個多億拍下ST海龍的股權，硬生生搭出來A+H股的雙上市平臺。巔峰的時候，多弗集團年營收突破2189億元，進了中國企業500強，2024年胡興榮自己以130億身家上了胡潤富豪榜。到處都請他去做演講，媒體天天吹他的創業傳奇，好多年輕創業者都把他當偶像。誰都羨慕他年少有為，手握千億資產，沒人想到光鮮底下全是爛洞。

很少有人看得透，他這么快的擴張，根本不是靠實業賺錢撐著的，這里面的門道，外人根本看不到。外界對他那兩千多億的營收，質疑聲就沒斷過。業內人都清楚，多弗大部分營收都是內部關聯公司的閉環大宗貿易，根本沒有真實的貨物流轉，也賺不到什么真金白銀的利潤。這么做的目的就是把賬面流水做大，靠著千億營收、五百強的招牌，就能從銀行拿到高額授信。

說白了這套玩法就是借銀行的錢堆盤子，越堆越大，完全靠信貸撐著，資金源一斷整個盤子就崩。多弗這套玩法最重要的錢袋子，就是錦州銀行。多弗體系里大量的股權都質押給錦州銀行換貸款，拿到錢再去做貿易做大流水，漂亮的報表再維持信用，接著借錢，就這樣循環撐著整個大帝國。這種走鋼絲的玩法，只要稍微出點意外就徹底玩完。

意外真的來了，2025年10月錦州銀行原董事長落馬，后來錦州銀行重組，被工商銀行吸收合并。原來一直開著的續貸通道直接關了，多弗最重要的資金輸血管直接被掐斷。巧的是，胡興榮最后一次公開露面剛好就是這個時候，之后他就徹底消失在公眾視野里了。緊接著整個多弗系的流動性危機直接爆了，一點緩沖都沒有。

2026年年初，胡興榮名下價值99億元的股權被成渝金融法院凍結了。當年三月開始，多弗直接停發了全員工資，管理層工資直接砍半。六月下旬三十多個離職員工跑到集團總部討薪，全國各地的勞動仲當年靠收拾爛尾樓發家的多弗，自己留下了一堆爛尾樓。山西太原四個總投資超千億的大項目，幾乎全停了。投資兩百億的清徐文旅康養城，工地長滿草，原定的開業計劃直接作廢，其他項目大多只簽了合作協議，根本沒動工。除了成都、貴州的項目，就連已經改造完的重慶解放碑萬豪行政公寓，營收都斷崖式下跌，根本撐不住。

裁文書陸續出來，欠薪的事徹底瞞不住了。地產這邊的窟窿比欠薪大太多，直接把整個騙局捅到了明面上。直到7月7日消息公布，胡興榮被采取強制措施，藏了快一年的懸念終于落地了。這種玩法其實就是現在很多激進擴張民企的通病。把融資當成主業，實業就是用來編資本故事的幌子，什么時候崩只是時間問題。本來盤活爛尾是個好生意，靠的是穩扎穩打的風控和真實經營賺錢，脫離了實體造血，光靠借錢堆規模，再大的帝國也是建在沙子上。

資本玩家瘋狂加杠桿，風口上玩命擴張，風一停資金一斷，最慘的永遠是沒話語權的普通人。購房者打工人小微企業主，壓根沒參與這場資本豪賭，卻要吞下泡沫破裂所有的苦果。資本擴張永遠不能踩風險的紅線，無視規律的豪賭，到最后買單的永遠是千千萬萬的普通家庭。

參考資料：

北青網 溫州百億富豪胡興榮，被采取強制措施！此前長期失聯，旗下公司被曝全員停薪，員工：3月到現在，工資卡再沒響過

華夏時報 “80后”富豪胡興榮被采取強制措施，旗下多弗集團營收過千億元，ST海龍稱經營正常