菲律賓,
印度統計與項目實施部最新數據顯示，2026年6月印度居民消費價格通脹率（CPI）從5月的3.93%攀升至4.38%，不僅高于路透社民調經濟學家預期的4.30%，更是近17個月來首次突破印度央行（RBI）4%的中期政策目標，不過仍處在央行2%—6%的容忍區間內。
這一波物價加速上漲，主要是外部地緣沖突與內部氣候擾動兩頭擠壓的結果：
推高成本的兩大引擎：
能源端承壓：美伊沖突上周再度爆發，雙方爭奪全球核心能源航道霍爾木茲海峽控制權，國際油價大幅走高。印度作為脆弱的進口依賴型經濟體，約50%的原油、60%的液化天然氣、幾乎所有液化石油氣都經由霍爾木茲海峽運入，全球油價上漲直接傳導至國內燃油與運輸成本，6月交通通脹同比升至4.3%，遠快于5月的1.75%。
食品端反彈：今年印度面臨厄爾尼諾現象風險，6月全國降雨赤字一度高達40%，雖截至7月8日收窄至15%，但印度氣象局預測7月降雨量仍比長期平均值低6%。降雨波動打亂農業播種與作物生長節奏，6月全印度消費者食品價格指數（CFPI）同比通脹率達5.32%，食品價格成為本輪通脹回升的主要推手。
印度央行上月已維持基準利率不變，并提前將2026/27財年通脹預測上調至5.1%，同期核心通脹預估為4.7%。央行多次強調將持續關注核心通脹，長期能源與食品漲價會通過投入、運輸和運營成本向其傳導。
市場主流觀點認為，單月破線尚不足以立刻改變央行按兵不動的立場，但若油價與季風擾動持續，后續降息押注會進一步降溫。
印度6月物價漲到4.38%，17個月來頭一回踩過央行4%的紅線。國外美伊打仗抬油價，國內雨季不準傷莊稼，油貴了、菜貴了，交通和食品先把通脹頂了起來。央行早就預料到全年可能沖到5.1%，眼下還在觀望，短期利率大概率先不動。
4.38%雖然還在容忍區間，但“破4”本身是個敏感信號。印度這波通脹是典型的供給沖擊型——不是內需過熱，而是油路和雨路同時卡殼。如果霍爾木茲海峽持續不穩、季風繼續偏弱，食品+燃料的雙輪驅動會讓核心通脹也慢慢脫錨，到時候央行在“保增長”和“穩物價”之間就得真刀真槍做選擇了。
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