比特幣，有機會？

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比特幣進入長期價值觀察區，短期反轉仍需流動性回歸

據CoinDesk報道，富達全球宏觀主管 Jurien Timmer 表示，比特幣正在接近其長期跟蹤的“冪律模型（Power Law）”底部支撐線，該模型自2015年以來用于分析比特幣價格周期，并曾捕捉多輪重要市場底部。

Jurien Timmer 的冪律模型基于比特幣完整價格歷史構建，通過對數坐標劃分為三條曲線：上方阻力線、中間趨勢線以及下方支撐線。根據最新圖表顯示，該長期支撐位目前約為5.8萬美元，而比特幣當前價格約6.27萬美元，正在逐漸靠近該區域。模型中的另一項指標顯示，比特幣當前交易價格相較冪律趨勢線偏離約-56%，已進入模型定義的“累積區域（Accumulation Zone）”。這一水平此前曾與2018年和2022年的市場底部區域相對應。此外，比特幣相對于黃金的52周表現比率也大幅回落，目前約為-100%。

不過，JurienTimmer 并未確認市場已經觸底，他表示去年推動比特幣突破12萬美元的投機溢價已經基本消退，同時全球貨幣供應增長正在放緩，當前市場仍缺乏推動價格反轉的關鍵催化劑。比特幣可能會在長期支撐線附近震蕩數月，而不是立即出現快速反彈，短線資金此前已離場，資金流向經歷了從比特幣轉向黃金，再從黃金轉向半導體板塊的輪動，目前市場追逐熱點主要集中在半導體領域。

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比特幣短期持有者成本基礎或是近期反彈關鍵，7萬美元上方仍是挑戰

CryptoQuant 分析師 Darkfost 發文表示，比特幣短期持有者（STH）長期處于虧損狀態，是每輪熊市中較為明顯的市場特征之一。數據顯示，目前比特幣價格已經連續超過9個月低于短期持有者成本基礎（STH Cost Basis）。歷史上，這類長期 STH 虧損階段往往與熊市周期高度相關。

當前，比特幣短期持有者成本基礎約為7.07萬美元，并持續構成上方阻力位。Darkfost 指出，5月市場走勢已體現這一壓力，當時 BTC 上探至約8.2萬美元附近測試該區域后迅速遭遇回落。

不過，近期比特幣短期持有者成本基礎出現明顯下降，顯示部分投資者在低位進行積累，新買入資金正在拉低整體持倉成本。Darkfost 認為，后續比特幣能否重新站上短期持有者成本基礎，將成為判斷市場趨勢變化的重要信號。

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TeraWulf 擬發債籌資35億美元建設肯塔基 AI 數據中心

據彭博社報道，TeraWulf 計劃通過約35億美元債務融資（包括杠桿貸款和高收益債），用于在美國肯塔基州建設 Justified Data 數據中心園區，并首次進入杠桿貸款市場。公司已與 Anthropic 簽署該園區為期20年的租賃協議，預期帶來約190億美元收入，協議含兩個各5年的續約選項。摩根士丹利預計領銜本次融資，參與 TeraWulf 早前2.5億美元循環信貸的貸款行或將加入。TeraWulf 近年從比特幣挖礦轉向 AI 基礎設施，同步向 Anthropic 在其他數據中心提供芯片租賃服務。

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美國AI三巨頭若齊聚美股，潛在IPO價值或超過去25年美國VC退出總額

據DigitalToday報道，美國全國風險投資協會（NVCA）與PitchBook報告指出，若美國AI三巨頭SpaceX、Anthropic和OpenAI全部完成上市，這三家科技巨頭創造的企業價值可能超過2000年以來美國風險投資公司支持企業的全部退出總價值，原因在于三家公司極高的估值預期：SpaceX目前估值已達到約1.77萬億美元，而Anthropic和OpenAI也正朝數萬億美元級企業估值邁進，市場預計三家公司合計估值可能超過4萬億美元。

數據顯示，去年美國IPO融資總額約700億美元，而SpaceX單家公司估值已經達到傳統大型IPO難以匹敵的水平，而SpaceX、Anthropic和OpenAI潛在上市規模將考驗美國資本市場承接能力。

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AI語音公司Gradium完成1億美元種子輪融資，英偉達參投

總部位于巴黎、提供語音AI模型的初創公司 Gradium 宣布其累計融資規模突破 1 億美元，并在最新一輪種子輪擴展中引入英偉達作為新股東。Gradium 稱，近期已在數月內推出實時語音轉文本（STT）、文本轉語音（TTS）、Gradium Translate 及 Phonon 等產品，并計劃在舊金山設立新辦公室，以貼近當地初創公司生態并加速招募相關人才。

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