湖北
廣汽又虧了，而且虧得比去年還狠。7月10號晚上發的業績預告，今年上半年預計凈虧40億到45億，扣非后最多能虧到56億。什么概念？去年同期已經虧了25億了，今年直接在這個基礎上幾乎翻了一倍。而且算下來，這已經是廣汽連續第8個季度虧損了，不是連續8個月，是第8個季度虧損。
有意思的是，虧成這樣，銷量居然還漲了。上半年廣汽總共賣了77萬多輛，同比微增2.35%，出口更是翻了一倍多。銷量上去了，利潤反而掉得更深。這背后的賬，咱們得拆開來看。
先說合資這一塊，這曾經是廣汽最穩的利潤奶牛，現在成了最大的出血點。廣汽豐田還算穩住了，上半年賣了35萬多輛，還微漲了3個點，在合資里算是表現不錯的了。但廣汽本田就慘了，半年只賣了6.8萬輛，同比腰斬還要多，跌了將近56%。想想幾年前廣本年銷70萬輛的光景，雅閣、皓影月月破萬，現在半年加起來還不如以前一個月賣得多。
本田全球都已經確認了上市69年來首次年度虧損，國內減產、停新車，基本上是進入蟄伏狀態。合資品牌貢獻的投資收益大幅縮水，這是廣汽利潤崩塌最核心的一塊。
再看自主品牌，昊鉑和埃安合并之后，上半年賣了17.5萬輛，同比漲了15%。在大盤整體下滑接近兩成的環境下，這個增速其實不算差。但問題是，賣得多不代表賺得多。今年的價格戰有多激烈，大家都看得見，各家都在降價、補貼、加權益，廣汽也得跟著砸錢搶市場。銷售投入持續加大，產品結構往下沉，再加上原材料成本上漲，結果就是賣一輛虧一輛。自主品牌目前還處在用規模換生存的階段，遠沒到收割利潤的時候。
還有一個容易被忽略的點，就是匯率波動帶來的匯兌損失，今年又額外補了一刀。把這些拼到一起，廣汽現在的處境其實很清楚：過去靠合資躺著賺錢的日子徹底結束了，新的自主盈利能力又還沒建立起來。中間這段青黃不接的過渡期，就是實打實的虧損期。
連虧8個季度，這已經不是某一款車沒賣好的問題，而是整個企業在行業大洗牌里的結構性陣痛。出口翻倍、自主增長，這些都是好消息，但目前還填不上合資退潮留下的大坑。
接下來就看廣汽能不能扛過這段最難的時間，等自主板塊真正跑通盈利模型。只是，這個窗口期還剩多久，誰也說不準，畢竟現在的車市不進則退，慢進也是退。
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