北京
監(jiān)管否決半年后，騰訊136億贖回Manus，年化收入翻了4倍
騰訊正試圖從Meta手中贖回一家中國創(chuàng)業(yè)公司。
7月10日，據英國《金融時報》報道，騰訊牽頭真格基金、紅杉中國及Manus管理層，正討論以20億美元（約合人民幣136億元）估值回購Manus母公司蝴蝶效應的股權。騰訊預計收購最多股份，成為最大單一股東，但仍保持少數(shù)股東身份。消息發(fā)酵后，騰訊港股當日下跌2.21%。
這不是騰訊第一次押注Manus。2024年11月，騰訊在Manus的A輪融資中跟投，彼時估值僅8500萬美元。一年半后，估值翻了超23倍。
這樁交易的戲劇性在于時間線。2025年3月，Manus以"全球首個通用AI智能體"身份橫空出世，用戶可通過云端虛擬機讓AI自主瀏覽網頁、執(zhí)行訂票、分析數(shù)據等復雜任務，邀請碼一碼難求。僅8個月，年化收入突破1億美元。2025年12月30日，Meta以超20億美元完成收購，創(chuàng)下其并購史第三大交易，僅次于WhatsApp和Scale AI。
轉折出現(xiàn)在2026年4月27日。中國監(jiān)管部門依據《外商投資安全審查辦法》，對Meta收購Manus作出禁止投資決定，要求撤銷交易、恢復原狀。這是中國首宗被公開否決的AI領域外資收購案。Meta隨即啟動業(yè)務拆分，停止數(shù)據共享，但正式解除程序至今未完成。
禁令反而給了原股東操作空間。知情人士透露，回購談判仍在進行中，可能引入新投資方。美國風投Benchmark明確不參與——這家機構曾在2025年3月領投Manus母公司7500萬美元B輪融資。
值得注意的是Manus的增長速度。據《金融時報》，其年化收入已攀升至4億至5億美元區(qū)間，較Meta收購時的1億美元翻了4至5倍。按SaaS行業(yè)慣例的估值倍數(shù)，20億美元甚至可能是折價交易。
騰訊的算盤不難理解。2025年騰訊全年研發(fā)投入857.5億元，AI專項投入180億元，2026年一季度資本開支319億元。騰訊總裁劉熾平5月在財報電話會上明確表示，智能體AI是突破性的應用場景。騰訊目前已有WorkBuddy等Agent產品，但缺乏面向全球市場的通用智能體，Manus恰好填補這一缺口。
根據現(xiàn)有安排，Manus將繼續(xù)在新加坡獨立運營，不并入騰訊體系，未來仍有港股上市的可能——但前提是完成重組以滿足監(jiān)管要求。
創(chuàng)始人肖弘與騰訊淵源頗深。這位1993年出生、畢業(yè)于華中科技大學的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，此前打造的公眾號工具"壹伴助手"和企業(yè)微信CRM"微伴助手"均獲騰訊投資。騰訊測試微信嵌入式智能體產品時，肖弘是首批受邀的外部用戶之一。
交易遠非板上釘釘。Benchmark退出意味著部分早期投資者對Manus獨立前景存疑。Manus的技術底座依賴現(xiàn)有大模型API，工程驅動而非模型驅動，可復制性較強。OpenClaw等開源方案已獲超18萬GitHub星標，微軟Copilot Agent、字節(jié)Trae、阿里QoderWork等競品環(huán)伺。脫離Meta生態(tài)后能否維持高速增長，仍待觀察。
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