瀚銀科技被罰7445萬！海瀾集團(tuán)5億買的牌照，還值多少？

作者 | 劉銀平

編輯 | 付影

來源 | 獨(dú)角金融

2026 年第三方支付行業(yè)監(jiān)管風(fēng)暴持續(xù)加碼，千萬級罰單接連落地，7月3日，上海瀚銀信息技術(shù)有限公司（簡稱“瀚銀科技”）因違反清算及商戶管理兩項(xiàng)規(guī)定，被監(jiān)管罰沒7445萬元，刷新了今年支付行業(yè)的最高罰款紀(jì)錄

瀚銀科技曾是海瀾集團(tuán)金融版圖里的關(guān)鍵一子，2018年海瀾集團(tuán)出資5億拿下瀚銀科技64.16%控股權(quán)，彼時(shí)支付牌照稀缺，此舉補(bǔ)全了海瀾集團(tuán)銀行、證券、基金板塊之后的支付缺口。

然而，這張被寄予厚望的牌照，卻在合規(guī)上接連觸碰紅線。5年前，瀚銀科技就曾因類似違規(guī)情況被罰款1406萬元，受此牽連，其牌照續(xù)展也在2022年6月被央行止審查。舊疾未愈，新傷又至，瀚銀科技的牌照續(xù)展之路愈發(fā)艱難。

牌照續(xù)展的兩種結(jié)局正在天平兩端搖擺：一邊是深度整改、通過驗(yàn)收后的柳暗花明；另一邊是整改不力、牌照注銷后的失意退出。

瀚銀科技，正站在十字路口。

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五年前犯過的錯(cuò)，

五年后還在犯？

根據(jù)人民銀行上海分行的處罰信息，瀚銀科技存在兩大核心違規(guī)行為——違反清算管理規(guī)定、商戶管理規(guī)定，被沒收違法所得6592萬元，另處853萬元罰款，合計(jì)罰沒7445萬元，創(chuàng)下今年支付行業(yè)處罰天花板，直接責(zé)任人同步被罰34萬元。

來源：人民銀行上海市分行

這兩項(xiàng)違規(guī)行為在支付行業(yè)并不少見，具體指向：清算管理違規(guī)通常涉及資金清算不合規(guī)、客戶備付金管理不當(dāng)、清算信息報(bào)送不達(dá)標(biāo)等問題；商戶管理違規(guī)則指向商戶準(zhǔn)入審核不嚴(yán)、身份信息核驗(yàn)不充分、交易監(jiān)測不到位等，部分機(jī)構(gòu)為追求交易流水而放松風(fēng)控，導(dǎo)致虛假商戶、二次清算等風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn)。

縱觀2026年支付行業(yè)監(jiān)管風(fēng)向，清算違規(guī)、商戶造假、反洗錢缺位是所有大額罰單的共性問題，監(jiān)管不再姑息歷史存量違規(guī)，追溯式處罰、高額沒收違法所得已成常態(tài)。

瀚銀科技五年前就曾因此類問題被罰。2021年8月，瀚銀科技因4項(xiàng)違規(guī)行為被人民銀行上海分行開出1406萬元的罰單，具體包括：違反商戶管理規(guī)定、違反清算管理規(guī)定、未按照規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)、與身份不明的客戶進(jìn)行交易。除對公司罰款外，時(shí)任總經(jīng)理施偉鋒因?qū)ζ渲袃身?xiàng)反洗錢相關(guān)違規(guī)負(fù)有責(zé)任，被同步處以10萬元罰款。

對比2026年與2021年兩份罰單可以發(fā)現(xiàn)，違反商戶管理規(guī)定和違反清算管理規(guī)定兩次重復(fù)出現(xiàn)，印證企業(yè)多年整改流于形式，內(nèi)控體系未能從根源修補(bǔ)漏洞。

圖源：罐頭圖庫

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，瀚銀科技被罰，既體現(xiàn)出2026年第三方支付行業(yè)處于嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢，也反映出“累犯型”機(jī)構(gòu)多次涉及違規(guī)問題。其所涉紅線包括違反清算管理規(guī)定、違反商戶管理規(guī)定，暴露出相關(guān)支付機(jī)構(gòu)為追求業(yè)務(wù)而犧牲風(fēng)控的短視行為

比天價(jià)罰單更嚴(yán)峻的是牌照狀態(tài)。瀚銀科技2012年6月拿到支付牌照，業(yè)務(wù)范圍覆蓋互聯(lián)網(wǎng)支付和移動電話支付，有效期原本到2022年6月26日，但就在那個(gè)月，央行以存在《中國人民銀行行政許可實(shí)施辦法》第二十四條規(guī)定情形為由，止了其續(xù)展審查，如今四年過去了仍未完成牌照續(xù)展

《中國人民銀行行政許可實(shí)施辦法》第二十四條規(guī)定

查詢條例發(fā)現(xiàn)，瀚銀科技可能存在前兩條情況，存在違法違規(guī)行為，牌照到期的前一年收到千萬罰單，在牌照續(xù)展的時(shí)候可能并未整改到位

蘇筱芮認(rèn)為，這張罰單對瀚銀科技不僅帶來賬面沖擊，也可能使得其懸而未決的支付續(xù)展雪上加霜，屬于對其生存與發(fā)展的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。后續(xù)，機(jī)構(gòu)需立即對所有存量商戶進(jìn)行重新開展審查，清退問題商戶和代理商，全面排查清算流程并糾正不合規(guī)操作，成立專項(xiàng)小組以制定詳細(xì)整改方案，保持積極溝通以爭取續(xù)展事宜。

此外，根據(jù)2024年5月1日起實(shí)施的《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》，非銀行支付機(jī)構(gòu)的名稱中應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“支付”字樣。不過，瀚銀科技至今仍沿用“上海瀚銀信息技術(shù)有限公司” 舊名稱。

受歷史處罰、監(jiān)管持續(xù)施壓、牌照續(xù)展中止影響，瀚銀科技員工規(guī)模持續(xù)壓縮，根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，2024年公司參保人數(shù)僅28人，較收到首張千萬罰單的2021年減少了80人

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海瀾集團(tuán)5億支付布局，

將如何收場？

瀚銀科技的控股股東是海瀾集團(tuán)，2018年，后者以5億元拿下瀚銀科技64.16%的控股權(quán)，這場收購在當(dāng)年被視作集團(tuán)完善金融布局的關(guān)鍵一步。

彼時(shí)，央行已暫停新發(fā)支付牌照，產(chǎn)業(yè)資本扎堆爭搶存量牌照，支付牌照價(jià)格水漲船高。2018年上半年，支付全牌照最高叫價(jià)可達(dá)30億元，成交價(jià)格普遍超過10億元。

下半年市場有所降溫，海瀾集團(tuán)收購的瀚銀科技，僅覆蓋互聯(lián)網(wǎng)支付和移動電話支付兩項(xiàng)，缺少銀行卡收單資質(zhì)，根據(jù)當(dāng)時(shí)市場參考價(jià)，6-7億元是這類牌照的主流成交區(qū)間，海瀾集團(tuán)5億元的收購價(jià)格在當(dāng)時(shí)看來不算高，不過與后來幾年支付牌照動輒折價(jià)過半、千萬級拍賣仍屢屢流拍的市場行情相比，這筆收購已然站在了歷史較高點(diǎn)。

當(dāng)時(shí)市場上還有一種觀點(diǎn)，收購還有產(chǎn)業(yè)協(xié)同的考量，即服務(wù)上市公司海瀾之家（600398.SH）的線上零售、會員、分銷資金結(jié)算，形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

圖源：罐頭圖庫

不過業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，海瀾之家的線上業(yè)務(wù)以自營為主，沒有大量第三方商家入駐，并非唯品會、京東這類開放平臺模式，對支付結(jié)算的合規(guī)需求并不迫切，且支付牌照僅有互聯(lián)網(wǎng)支付和移動電話支付兩項(xiàng)資質(zhì)，缺少銀行卡收單牌照。除非集團(tuán)有意向平臺化方向拓展，否則這筆收購更接近于財(cái)務(wù)投資的邏輯

在收購瀚銀科技之前，海瀾集團(tuán)已在金融領(lǐng)域多點(diǎn)落子，戰(zhàn)略入股華泰證券，拿下東吳基金30%股權(quán)。在涉足銀行、證券、公募基金、私募創(chuàng)投之后，互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的入局進(jìn)一步拓寬了其金融版圖，形成多牌照協(xié)同的布局雛形。

如今，八年控股期過去，回頭審視這筆5億元的收購，當(dāng)年的財(cái)務(wù)投資已難言成功，支付牌照這張昔日“硬通貨”的估值邏輯已徹底逆轉(zhuǎn)

從牌照價(jià)值來看，支付牌照市場早已告別一照難求的時(shí)代。結(jié)合2025年牌照交易情況，儲值賬戶運(yùn)營Ⅰ類（原互聯(lián)網(wǎng)支付）牌照轉(zhuǎn)讓價(jià)格區(qū)間已回落至1.48億元至3.15億元。

2026年6月29日，快付通20%股權(quán)再次公開拍賣，底價(jià)4265.87萬元，此前在2021年、2025年曾兩度拍賣過，但均未成交，公司持續(xù)虧損、接連被罰、牌照續(xù)展審查中止是股權(quán)遇冷的關(guān)鍵所在。信航支付49%股權(quán)則在今年3月成交，成交價(jià)3760萬元，較2025年7月掛牌價(jià)降了19.14%。

牌照續(xù)展停滯四年，核心經(jīng)營資質(zhì)形同“凍結(jié)”，實(shí)際價(jià)值早已大幅縮水，即便海瀾集團(tuán)有意離場，在牌照狀態(tài)異常、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積累的現(xiàn)狀下，很難有買家愿意接盤，即便有人愿意出手，報(bào)價(jià)恐怕也遠(yuǎn)不及當(dāng)年5億元的收購成本。

從瀚銀科技的違規(guī)情況來看，海瀾集團(tuán)并未向其輸出標(biāo)準(zhǔn)化、自上而下的合規(guī)管控體系，兩次千萬級處罰暴露同類漏洞，足以證明集團(tuán)未完成有效穿透式管理。

蘇筱芮稱，兩次處罰的直接責(zé)任主體均為瀚銀科技本身，但海瀾集團(tuán)作為控股股東，通常會扮演旗下公司戰(zhàn)略決策者、治理主導(dǎo)者的角色。年初圣亞云鼎支付公司股東一并遭罰的案例，表明監(jiān)管視線已實(shí)現(xiàn)上移，穿透式監(jiān)管正在支付行業(yè)全面落地。后續(xù)相關(guān)支付機(jī)構(gòu)股東也應(yīng)當(dāng)給予充分重視，協(xié)助旗下支付完成合規(guī)整改。

圖源：罐頭圖庫

另外還有實(shí)打?qū)嵉馁Y金損耗。疊加本次7445萬元罰沒款和2021年1406萬元罰款，瀚銀科技兩次罰沒金額達(dá)到8851萬元，大幅侵蝕公司利潤

站在當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，瀚銀的未來面臨兩條出路：重建風(fēng)控、全面清理存量違規(guī)業(yè)務(wù)，通過央行嚴(yán)苛整改核查，重啟并完成牌照續(xù)展；如果整改達(dá)不到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，支付牌照被注銷，集團(tuán)將退出支付賽道。無論走向哪一端，海瀾集團(tuán)都將付出高昂的時(shí)間與資金成本，當(dāng)年布局全鏈條金融版圖的規(guī)劃，也因瀚銀科技接連暴露出的合規(guī)漏洞蒙上一層陰影。

瀚銀科技千萬級重罰、牌照續(xù)展停滯四年的案例，也給產(chǎn)業(yè)資本敲響警鐘：曾經(jīng)稀缺的支付牌照不等于穩(wěn)賺資產(chǎn)，缺乏頂層合規(guī)管控的持牌資產(chǎn)，最終只會淪為沉重的資本負(fù)擔(dān)。對于手握瀚銀控股權(quán)的海瀾集團(tuán)而言，這場長達(dá)八年的支付布局，將迎來什么樣的結(jié)局？答案有待揭曉。