重慶
昨天隔夜盤，美股科技暴跌，開始映射回A股了，算力板塊回調挺大。
資金開始四散尋找方向，創新藥成為一個選擇。
實際上，近期，美股標普生物科技指數（XBI）也在持續走強，主要由于美國FDA近期在新藥審評方面釋放出更為寬松的創新藥加速審評信號。
國內來看，醫藥基本面維持向好，國內創新藥、CXO（醫藥研發生產外包）領域的發展捷報頻傳，如國產創新藥閃耀ASCO，多項突破性技術成就大放異彩，創新藥對外授權金額再創新高。
一句話，全球醫藥景氣度正在迎來共振。
值得指出的是，醫藥股還普遍掀起回購潮。
機構統計顯示，2026年4月1日至6月12日期間，A股和H股共計88家醫藥板塊上市公司發起回購；累計發布增持公告215次，涉及96家醫藥公司。
有分析稱，本輪回購潮中多數回購資金用于實施股權激勵或注銷，旨在保障原有股東權益；增持主體主要為高管或產業資本，顯示出內部人對行業長期價值的認可。
管理層與產業資本通過“真金白銀”的操作，用實際行動向市場傳遞對行業未來的信心。而這背后，是政策、市場與基本面等多重利好的共振。
從業績上看，創新藥板塊在2025年已出現扭虧或盈虧平衡，2026年臨床數據密集催化，疊加海外BD管線進展順利，開始進入業績收獲期。
數據上看，License-out趨勢延續，據國金證券統計，2026年Q1中國創新藥對外BD交易總額突破600億美元，全球占比超70%。CXO及制藥上游供應鏈受益于國內外投融資高增長，2026年5月海外融資307億美元，同比+469%；國內融資25億美元，同比+56%。
更重要的是交易結構在升級。要知道，早期的BD很多是簡單授權，現在則是“全球戰略研發合作”，這意味著，中國藥企不再只是出讓權益，而是深度參與全球開發。
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