黃仁勛重磅發聲：AI已進入盈利時代，人類史上最大基建浪潮來襲

北京時間6月25日訊，據第一財經權威消息，當地時間6月24日，全球AI算力龍頭英偉達（NVDA.O）召開2026年度股東大會，本次大會全票通過10名董事會成員提名。英偉達CEO黃仁勛發表萬字重磅演講，直面市場AI盈利、算力迭代、行業周期三大核心質疑，拋出顛覆性行業判斷：有用的AI時代全面落地，本輪AI基建周期長達數十年，或將成為人類有史以來規模最大的基礎設施建設工程，同時官宣多款核心芯片進度、股東大額分紅回購計劃，給全球AI產業鏈吃下定心丸。

破除市場焦慮：AI投資回本已有答案，全行業扎堆布局智能體AI

近兩年全球資本大規模砸入AI賽道，不少機構、企業深陷AI投入難變現、回報率不明的困境，行業質疑聲持續走高。對此黃仁勛直接給出定論：AI投資回報率問題已經有了明確答案，AI徹底告別概念試驗期，正式邁入商業化生產階段。

黃仁勛在會上復盤全球數字經濟底層邏輯：此前全球約3000萬名軟件開發者，年薪合計達3萬億美元，依托這群開發者，支撐起全球100萬億美元體量的經濟活動；步入AI時代后，開發者價值被成倍放大，疊加Agentic代理式智能體AI普及，當下各行各業都在落地智能體AI賦能業務，AI創收能力肉眼可見提速。

為通俗拆解AI盈利邏輯，黃仁勛提出五層AI產業蛋糕模型，自上而下分為能源、芯片系統、基礎設施、大模型、終端應用五大板塊。他做出全新定義：傳統數據中心主打數據存儲流轉，而新一代AI工廠核心使命是生產token詞元，每一枚token都是獨立利潤單位，可轉化為服務、代碼、方案、決策，這也是全球算力需求持續暴漲的底層核心原因。

算力護城河穩固： Blackwell把控推理賽道，多款新品構筑全場景壁壘

現場股東提問直擊行業痛點：如今AI推理負載反超訓練負載，英偉達如何守住行業龍頭地位？黃仁勛直言，AI商業變現核心依托推理業務，行業收入天花板，由AI基建每瓦性能決定。

他表示，英偉達從來不主打硬件最低價，但能打造全網成本最低、吞吐量最高的token生產體系，最終助力客戶實現收益最大化。依托Blackwell架構，英偉達已經牢牢壟斷機架級推理市場，從容應對推理時代行業競爭，筑牢算力護城河。

同時黃仁勛同步官宣三大架構產品迭代進度，補齊AI全產業鏈布局：

1. Hopper架構：定位AI模型預訓練專屬架構，適配前期大模型研發訓練；
2. Blackwell架構：專攻規模化推理業務，適配企業落地商用AI服務；
3. Vera Rubin架構：專為智能體AI量身打造，目前已全面投產，全球頭部模型廠商、公有云、AI云大廠，均已基于該架構搭建業務體系；
4. Vera CPU：被黃仁勛定義為英偉達史上重磅級產品，目前已收獲意向訂單，補齊英偉達CPU算力版圖。

下一站風口敲定：物理AI接棒，開啟新一輪基建投資

針對英偉達中長期增長曲線，黃仁勛公開全新增長主線——物理AI。區別于線上云端AI，物理AI聚焦現實世界智能交互，賦能機器人、智能汽車、智慧工廠三大場景，可在真實動態環境中自主感知、推理、規劃、作業。

他預判，物理AI商業化落地，會倒逼電網、算力網絡、工業互聯全域升級，催生出新一輪萬億級基礎設施投資，進一步拉長AI行業景氣周期，算力、電力、網絡基建將深度綁定，形成正向循環：算力擴容催生更多token產出，token增量直接轉化為企業營收，行業營收反哺基建加碼投入。

加碼股東回報：大手筆回購分紅，過半現金流回饋投資人

資本市場層面，英偉達釋放重磅利好，優化股東收益體系。黃仁勛現場確認，公司已大幅上調股息標準，同步擴容股票回購規模，此前已授權800億美元股票回購額度。

長期分紅政策同步落地：2026、2027年及往后長期經營周期內，英偉達將拿出50%及以上自由現金流，以分紅、回購形式返還給全體股東，強化資本市場信心。

美股盤面表現：盤中微跌盤后回暖，市場消化長期利好

行情數據顯示，當地時間6月24日英偉達美股常規交易日收跌0.56%，股價小幅震蕩；股東大會重磅發言落地后，盤后股價快速回暖，漲幅達0.82%，資金逐步認可英偉達數十年AI周期邏輯，中長期估值支撐進一步加固。

行業小結：本次股東大會徹底打消市場短期周期焦慮，AI從炒作概念徹底轉為實業基建賽道，疊加智能體、物理AI雙風口接力，算力、芯片、電力、工業軟硬件全產業鏈，將迎來跨年代持續性紅利。

（綜合網絡）