新疆
本來眼看著協議要簽了，結果昨天海峽又被封了，按照伊朗的說法，美國違背了承諾，沒有履行結束戰爭備忘錄第一條款，同時以色列繼續違反停火協議，在持續不斷的襲擊黎巴嫩南部。
對于這點我覺得沒有必要擔心，算是一場小小的風波而已，后續就看各方如何處理這個事情了，這么一鬧估計短期內對原油價格又會帶來擾動，但是看看國際原油期貨價格的波動情況，布倫特原油期貨目前在80美元每桶，這波是從110美元直線跌下來的，這么大的幅度最起碼說明市場已經完全消化了沖突對未來油價的影響，如此目前即便是有風波，也不足以讓原油期貨價格再次大漲，從而就不會對全球市場形成新的通脹預期嗎，那么自然也就不會對流動性有負面影響了。
有時候就是這樣，計劃趕不上變化，你越覺得沒事的時候，就越容易出現幺蛾子。
今天早上看到了德銀的最新研究報告，全面上調了通脹預期，并且預計美聯儲在2026年會加息兩次，總共50個基點，會將聯邦基金利率上調到4.1%，不排除的是7月提前加息，應該說這個報告有點王炸的意思，而且似乎有點超預期，此前大家預期美聯儲年內存在一次加息的概率，現在看不僅僅次數增加了，而且這個幅度也有點出乎意料。
現在就看市場怎么看待這件事了，如果周一的亞太市場集體下挫，就說明市場開始交易全球流動性減少的邏輯了，短期內股票市場會承壓，這對高位的科技股或許會形成暫時的利空。
這就是說，周一市場面臨兩個不確定性，一個是海峽關閉，一個是美聯儲加息的變數。
對A股會有什么影響呢？
先來說說我對這件事的判斷，海峽關閉只是暫時的情緒，沒啥負面影響。
其次是德銀預期美聯儲大幅加息只是從經濟的層面考慮，但是各位千萬不要忘記當前美國的債務情況，目前已經是39萬億美元了，這些錢是要付利息的，利率提得越高，債務的規模就增長的越快，這樣美國經濟未來的風險就越大，這個時候就要選擇，你到底是要經濟還是要通脹，稍微有點常識的，都覺得川大會選擇經濟；
這還只是一方面，而中期選舉的敘事已經開始吹風了，如果從7月份開始加息，人們的生活成本再度增加，這對中期選舉有利么，川大會看著這樣的事情發生嗎，我自己認為，即便是當前美聯儲有加息的想法，估計這個時候也會摁著按兵不動，因為此時加息的環境實在是太復雜了，弄不好會搞出很多意想不到的事情。
所以說綜合判斷，聽起來挺可怕，而實際上能不能最終實施加息，事情遠沒有我們想的那么簡單。
回到A股來說，現在大家的判斷依據多少有點刻舟求劍了，歷史上每次風格的極端分化時，都是變盤信號出現之時，或者說是會出現高低切換，因為那個時候市場的漲跌完全是資金推動型，不看基本面，只看炒作的實際效果和性價比，在那個特殊的時代，漲高了自然有風險，低位的就有性價比了。
而如今的市場脫胎換骨了，完全是看基本面了，不像以前那樣看股價，高了就得跌，低了就要漲，現在是高了還能高，低了會持續低，市場看的是行業的造血能力，以及企業的可持續盈利，這種情況越是有訂單的行業，越是利潤預期好的，走勢上越有持續性，即便遇到市場大跌，這類公司也會有很好的防御性特征。
市場的這種特征可以說是中國股市這幾十年比較少見的，也恰恰是走向成熟的標志。以前大家比較喜歡看市場的中位數，而今年市場漲跌的中位數是接近-20%了，如此就是說你今年即便虧損了也很正常，反饋到指數上變化不大，你會發現上證指數處于箱體震蕩，并不是說大多數個股走下跌趨勢，指數就不行了，現在反而感覺指數越來越平穩了，并且市場的系統性風險越來越小。
在這么一種情形下，即便是外部有不確定性，對A股也不會有太大的影響，畢竟那些有業績支撐的公司，資金短期內不會因為要加息而離場，記得美聯儲加息周期的時候，美股可是一路向上的，這就是科技創新帶來的持續向上推動力，對A股來說這種情形同樣適用，所以下周即便有波動，也是低位機會。
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