跨境炒股“灰色通道”被堵死后，他們排隊去香港找對象

上周五晚上（5月22日），很多人被一條消息刷屏：證監會動手，富途、老虎、長橋三家互聯網券商，全都被罰了，而且罰得很重。

富途可能要掏出18.5億，老虎是4個多億。

之前賺的，全部吐出來，之后賺的，要被監管。用戶賬號在兩年之內，也必須清退干凈。

也就是說，現在還有賬戶的人，接下來兩年只能賣，不能買，也不能轉錢進去。兩年后，這個門就徹底關上了。

那么這件事帶來了什么影響呢？最近香港媒體釋放了兩個信號：

第一，房價漲了。

2025年，香港整體樓宇買賣合約共80702宗，同比上升18.7%，為近4年最高水平。

據美聯物業研究中心數據，截至5月18日，今年香港一手成交量較去年前5個月漲幅達30.4%，為自2013年一手房銷售條例實施以來最快突破萬宗的一年。

第二，很多內地人跑到香港找對象，要求只有一個：境外戶口。

房價漲了，人也去了，為什么打擊互聯網券商后，給香港帶去了那么多利好？

這事，還要從十年前說起。

01 為金融而生

大概2013、2014年那會兒，阿里巴巴、京東這些國內的互聯網企業跑到美國上市。

很多用戶和投資人用它們的服務，卻沒法買它們的股票，心里癢癢。但當時想開個美股賬戶，麻煩得要死：

要海外銀行卡，要英文好，流程復雜。

這時候，富途、老虎等互聯網券商應運而生，他們做了個中文APP，和國內的券商一樣，把開戶、看行情、交易全塞進去，操作簡單得跟淘寶下單一樣。

這生意一下子就火了，而它們也跑去美國上市。

一開始這種模式沒人管，因為帶點“金融創新”的性質。可做大了，性質也就變了。

尤其是在監管眼里，這種券商的服務器、牌照都在外面，卻做著中國人的生意，收著傭金，風險很高。

更重要的是，很多人的錢通過這些渠道，悄悄地流出去了。

有數據顯示，去年一年，通過各種渠道流出中國的“熱錢”就有1萬億美元，創了紀錄。

這里面，有一部分就是通過這些券商，化整為零，5萬、5萬地換匯出去炒股的。還有很多人去香港一日游，不為旅游，只為開戶炒股。

搞得現在A股只有科技板塊芝麻開花，其他板塊陰氣沉沉。

2021年，證監會約談過老虎、富途一次，打了招呼。2022年，又要求他們別再拉新客戶了，把APP下架。但對已經開戶的老用戶，網開一面，還能接著玩。

而這次更嚴了，以前開的戶，給你兩年時間，處理干凈走人。

說白了，就是資本外流的壓力太大，以前睜一只眼閉一只眼的“后門”，現在必須焊死。錢得留在家里，支持自家的股市和經濟。

02 正規渠道的門檻

消息出來，最懵的其實不是券商，而是散戶。

因為富途和老虎被約談過后，就已經有意降低對內地客戶的依賴：富途內地客戶占比從2022年的超過30%下降至2026年第一季度的約13%，老虎也在拓展海外市場。

標普全球評級在5月26日的報告中指出，盡管面臨監管整頓，但鑒于富途非內地業務持續增長，預期公司未來兩年的業務流仍將保持平穩。

至于散戶，就沒有那么多海外渠道了。

很多人手里拿著價值上百萬的股票，到處打聽能不能轉到香港的銀行賬戶，甚至在炒股網站發帖，公開征集男女朋友，只為搞個方便的境外炒股賬戶。

有個自稱美女的女生，想找個有海外護照的男朋友。還有個有德國護照的香港男人，反過來挑，說“江浙滬的優先”。

為什么那么極端？因為境外炒股合規的路，對普通人來說實在太窄。

首先想到的是港股通。

但門檻很高：賬戶里連續20天得有50萬資產，這就把絕大多數散戶擋在外面了，每筆交易還要征收手續費。

還有個“跨境理財通”，門檻更高，只限大灣區居民，家庭金融凈資產得100萬，或者年收入40萬以上，這已經不是給普通工薪階層準備的了。

最后一條路，是買國內基金公司發的QDII基金，投資海外市場。

但這個也有額度限制，經常“閉門謝客”，而且不能自己選股票，只能買基金經理搭配好的“套餐”，不痛快。

富途老虎們砸開的洞被堵上后，只留下了幾扇又高又窄的門，夠得著門把手的人，沒幾個。

于是，身份本身就成了最有價值的“通行證”。

03 銀行的路，也未必好走

很多人開始想，互聯網券商不行了，那我去香港的銀行開戶炒股，總行吧？

對不起，香港金管局的反應很快，前兩天，香港金管局發出了通知。總結一下：

第一，新開戶絕對不行。

以后內地人去香港的銀行開投資賬戶，必須白紙黑字保證，你的錢不是從內地來的。

第二，老賬戶要查。要清理那些用假材料開的戶，還有長期不用的“僵尸戶”。

但對于那些以前用真材料、真渠道開好的銀行投資賬戶，暫時沒說不讓用。這是目前唯一還能喘氣的口子。

于是，很多腦筋活的人，開始想辦法把股票從富途、老虎，轉移到匯豐、中銀香港這些大銀行。

從理論上講，這叫“托管人遷移”，香港法律支持，不用賣股票。

但麻煩也不少，因為銀行的手續費比互聯網券商高一大截，服務也沒那么方便。

而且這個口子可能過不了多久也會被關上，畢竟，監管的邏輯是“全面取締非法跨境經營活動”，通過銀行賬戶炒股，雖然看起來更“正規”，但錢一樣是從內地流出去的，一樣是資本外流。

在“堵漏洞”的大方向下，很難獨善其身。

最近無相君咨詢了自己在香港的朋友，發現風聲已經很緊了，想新辦一張香港的銀行卡，已經變得異常困難。

匯豐銀行也開始對小額賬戶收管理費，中信國際直接關了線上申請通道，很多銀行都把審核流程拉長、變嚴。

想靠“港卡”作為資金跳板，也越來越困難。

04 接下來會怎樣？

最后說幾個預測吧，首先，境外投資會逐漸變成“有錢人的游戲”。

以前，一個普通白領，攢個幾萬塊錢，就能在富途上買點特斯拉、蘋果的股票，感受一下全球市場，以后，就沒有這個機會了。

而能玩轉港股通、理財通的，都是有一定家底的人。所以說全球資產配置，正在從一個大眾需求，變回一個小眾的、高凈值的特權服務。

財富的賽道，會從這里分層。

其次，A股科技股會得到利好，監管這么做的目的之一，就是把錢趕回國內股市。

接下來，就看A股自己能不能接得住，能不能給這些人賺錢的機會？過去一個季度，只有人工智能、芯片這些少數板塊在漲，大部分傳統行業股票表現堪憂。

如果市場分化嚴重，缺乏賺錢效應，那么即便錢出不去，也可能選擇躺在銀行，或者去別的地方。

最近有個帖子傳播很廣，標題是：“我爸的全球化結束了”。

對于大多數普通人來說，狂飆突進、遍地機會的草莽時代正在遠去，規則的收緊趨勢幾乎不可逆轉。

“爸爸“的全球配置的夢依然可以有，但實現它的路，注定比以前更長、更貴。