歡聚Q1第二增長曲線持續(xù)強勁 BIGO Ads同比大增55.6%

北京時間2026年5月26日，歡聚集團(tuán)(JOYY.US，簡稱“歡聚”或“集團(tuán)”）發(fā)布2026年第一季度財報。

第一季度，歡聚集團(tuán)收入達(dá)5.557億美元，同比增12.4%，實現(xiàn)近年來最高同比增速。本季度，歡聚首次按照三大業(yè)務(wù)板塊披露業(yè)績，社交娛樂、廣告技術(shù)、電商三大業(yè)務(wù)形成戰(zhàn)略增長飛輪，全球化多元生態(tài)系統(tǒng)初步成型。其中，社交娛樂業(yè)務(wù)收入4.004億美元，同比增3.2%，第二增長曲線——廣告技術(shù)業(yè)務(wù)BIGO Ads和電商業(yè)務(wù)SHOPLINE均保持強勁增長。BIGO Ads收入1.248億美元，同比增55.6%；SHOPLINE收入達(dá)3050萬美元，同比增速達(dá)16.1%。在非美國通用會計準(zhǔn)則下，第一季度集團(tuán)經(jīng)營利潤及EBITDA分別達(dá)3800萬美元及4570萬美元，同比增長22.5%及13.2%，本季度經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)4600萬美元。截至2026年3月31日，集團(tuán)凈現(xiàn)金達(dá)31.8億美元。

歡聚集團(tuán)始終將“持續(xù)提升股東價值”視為核心戰(zhàn)略之一。發(fā)布財報的當(dāng)日，歡聚集團(tuán)同步宣布更新三年股東回饋計劃，2026至2028年，公司可回購高達(dá)6億美元的股票，分紅9億美元，總額達(dá)15億美元，在2025年宣布的三年9億美元計劃基礎(chǔ)上大幅加碼。此次對股東回饋計劃的重磅更新，不僅彰顯了歡聚穩(wěn)健的現(xiàn)金流與極具韌性的財務(wù)基本盤，更體現(xiàn)了與廣大投資者共享發(fā)展紅利的堅定決心。集團(tuán)持續(xù)加速回饋股東，2026年1月1日至5月22日，合計回購達(dá)8790萬美元，派息6880萬美元，回饋股東總額達(dá)1.568億美元。

歡聚集團(tuán)董事會主席兼首席執(zhí)行官李婷表示，2026年，歡聚集團(tuán)迎來了強勁開局。第一季度，集團(tuán)總收入同比增長12.4%，創(chuàng)近年來最高同比增速。本季度是集團(tuán)首次按照社交娛樂、BIGO Ads和SHOPLINE三大業(yè)務(wù)板塊披露業(yè)績，標(biāo)志著以AI為驅(qū)動的全球化多元業(yè)務(wù)生態(tài)初步成型，社交娛樂、廣告技術(shù)和智能電商三大板塊協(xié)同并進(jìn)，形成自強化的戰(zhàn)略增長飛輪。AI作為整個生態(tài)系統(tǒng)的底層，全面賦能三大板塊的內(nèi)容推薦、廣告效率和商業(yè)智能，并通過形成業(yè)務(wù)閉環(huán)，進(jìn)一步加深競爭護(hù)城河，為集團(tuán)及股東持續(xù)創(chuàng)造長期價值。

AI多場景賦能 用戶活躍度持續(xù)提升

全球社交產(chǎn)品MAU增長至2.763億

第一季度，歡聚集團(tuán)全球社交產(chǎn)品MAU達(dá)2.763億，同比增長6.1%，環(huán)比增長1.5%。社交娛樂業(yè)務(wù)收入4.004億美元，同比增長3.2%，其中直播收入同比增長2.4%，核心直播付費用戶同比增長5.9%。

在AI多環(huán)節(jié)賦能下，社交娛樂旗艦產(chǎn)品Bigo Live針對不同類型主播提供激勵和扶持，以優(yōu)化用戶體驗。第一季度主播活躍數(shù)據(jù)環(huán)比保持向上，有效開播主播數(shù)環(huán)比提升1.5%，人均有效開播時長環(huán)比提升1.4%；主播智能AI工具完成核心區(qū)域全量推廣，有效提升主播與用戶互動效率。4月份，AI生成的互動虛擬禮物占整體虛擬禮物的消耗達(dá)34%。

在運營方面，隨著年度總盛典活動BIGO Awards Gala在韓國圓滿落幕，第一季度Bigo Live在印尼、菲律賓等全球多地也相繼舉辦了區(qū)域盛典，彰顯了對創(chuàng)作者價值的持續(xù)認(rèn)可，強化區(qū)域創(chuàng)作者生態(tài)建設(shè)，連接全球多元社區(qū)。Bigo Live不斷進(jìn)行內(nèi)容創(chuàng)新，在北美舉辦首屆BIGO內(nèi)容大賽，吸引了大量活躍度極高的頂尖主播參與，顯著推動了日活躍用戶數(shù)和用戶留存率的增長。此外，Bigo Live結(jié)合節(jié)慶，推出齋月主題直播節(jié)目，以數(shù)字化形式復(fù)現(xiàn)傳統(tǒng)內(nèi)容，在關(guān)鍵文化節(jié)點有效提升用戶參與度，體現(xiàn)了其在多元市場中規(guī)模化輸出本地化內(nèi)容的能力。

流量強勁擴(kuò)張 廣告主生態(tài)多元拓展

算法迭代強化BIGO Ads增長飛輪效應(yīng)

一季度，隨著流量的加速擴(kuò)張、多元化廣告主垂類的結(jié)構(gòu)和模型的持續(xù)迭代優(yōu)化，集團(tuán)廣告技術(shù)業(yè)務(wù)的增長飛輪繼續(xù)加速。廣告技術(shù)業(yè)務(wù)BIGO Ads實現(xiàn)收入1.248億美元，同比增長55.6%。其中，三方廣告收入同比增速持續(xù)強勁，增長78.8%。

在流量供給側(cè)，BIGO Ads的SDK流量持續(xù)強勁增長趨勢，一季度同比增長109%。

在需求側(cè)，憑借在多元垂類的戰(zhàn)略布局，廣告主的豐富度持續(xù)提升，不僅加速了底層數(shù)據(jù)積累與算法模型迭代，也強化了BIGO Ads的流量競價能力。其中，Web端預(yù)算同比增長90%，環(huán)比逆勢錄得正增長；此外，IAA預(yù)算也保持了同比97%的增長。從區(qū)域角度看，BIGO Ads繼續(xù)深挖全球高價值市場，發(fā)達(dá)國家市場增長迅速，北美穩(wěn)居第一大市場，西歐區(qū)域增長亮眼，收入環(huán)比增長27%。

在平臺算法端，BIGO Ads正穩(wěn)健推進(jìn)算力資源與技術(shù)梯隊的戰(zhàn)略布局。通過引導(dǎo)推動廣告主全渠道數(shù)據(jù)回傳，依托流量規(guī)模和廣告主密度的雙重增長，BIGO Ads構(gòu)建了更深層次的用戶行為特征庫，實現(xiàn)了用戶畫像的多維聚合與實時迭代，驅(qū)動了廣告分發(fā)效率的提升。多垂類行業(yè)的正向反饋及進(jìn)展，驗證了中臺模型框架較強的泛化能力。隨著數(shù)據(jù)規(guī)模的加速積累和垂類模型的精細(xì)化演進(jìn)，算法飛輪效應(yīng)將加速釋放技術(shù)紅利，成為BIGO Ads下階段增長核心引擎。

AI驅(qū)動零售電商全渠道基礎(chǔ)設(shè)施快速升級

釋放SHOPLINE全新增長紅利

第一季度，歡聚集團(tuán)電商業(yè)務(wù)SHOPLINE表現(xiàn)強勁，收入達(dá)3050萬美元，同比增速達(dá)16.1%，毛利率進(jìn)一步提升至51.5%，展現(xiàn)了極高的營收質(zhì)量。其中以跨境商戶為代表的業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升，同比保持60%以上的超高速增長。本季度SHOPLINE作為單獨業(yè)務(wù)板塊披露經(jīng)營數(shù)據(jù)，進(jìn)一步展示了集團(tuán)的多元化發(fā)展。

隨著全球商業(yè)進(jìn)入全渠道時代，品牌對“自主經(jīng)營權(quán)”和“全鏈路數(shù)據(jù)掌控”的需求已成為行業(yè)核心趨勢。SHOPLINE作為以AI為底層的一站式全渠道電商的基礎(chǔ)設(shè)施，為商家提供了一套開放、可連接的全渠道操作系統(tǒng)。通過深度集成支付、物流和營銷模塊，SHOPLINE全方位賦能商家從建站、交易、履約，到用戶全生命周期留存（包括獲客和用戶數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理）的每一環(huán)節(jié)。SHOPLINE正在加速集成一系列AI矩陣應(yīng)用，從“賦能工具”向“AI驅(qū)動的商業(yè)引擎”進(jìn)行范式轉(zhuǎn)移。AI驅(qū)動的精準(zhǔn)流量分配與自動化決策，將為全渠道釋放出全新的增長紅利。

從收入模式來看，SHOPLINE構(gòu)建了“高粘性訂閱費基石+高爆發(fā)增值”的差異化商業(yè)變現(xiàn)模式。一方面，穩(wěn)健的訂閱為底層入口，積累商家基礎(chǔ)，形成經(jīng)常性收入；另一方面，SHOPLINE通過高速增長的支付、營銷等增值服務(wù)，實現(xiàn)對交易閉環(huán)的深度滲透與GMV變現(xiàn)。這種與商家全鏈路成長深度綁定的變現(xiàn)模式，將成為驅(qū)動SHOPLINE業(yè)績持續(xù)爆發(fā)的引擎。

展望未來，隨著技術(shù)的持續(xù)演進(jìn)，AI將無縫連接社交數(shù)據(jù)資產(chǎn)、廣告算法與電商，集團(tuán)三大業(yè)務(wù)加速協(xié)同融合，構(gòu)建閉環(huán)系統(tǒng)，進(jìn)一步鞏固集團(tuán)核心競爭壁壘，驅(qū)動集團(tuán)長期價值向下一個增長階段跨越。